企業(yè)融資租賃案例（16篇）

【第6篇】融資租賃企業(yè)資質(zhì)

融資租賃合同案件裁判規(guī)則，目前已有3500+本精選法律實(shí)務(wù)書籍（持續(xù)穩(wěn)定更新中......），新編整理8300g法律實(shí)務(wù)課程內(nèi)容，視頻+課件+法律文書+合同范本+法律書籍。

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融資租賃合同案件裁判規(guī)則第1條:以不動(dòng)產(chǎn)及其附屬設(shè)施為租賃標(biāo)的物的融資租賃合同糾紛不適用不動(dòng)產(chǎn)專屬管轄的規(guī)定

一、類案檢索大數(shù)據(jù)報(bào)告

二、可供參考的例案

三、裁判規(guī)則提要

四、輔助信息

融資租賃合同案件裁判規(guī)則第2條:售后回租中，如不存在租賃物所有權(quán)憑證、租賃物購(gòu)貨合同、銷售發(fā)票、租賃物保險(xiǎn)憑證等有效證據(jù)證明租賃物真實(shí)存在可特定化的，不構(gòu)成融資

租賃法律關(guān)系

一、類案檢索大數(shù)據(jù)報(bào)告

二、可供參考的例案

三、裁判規(guī)則提要

四、輔助信息

融資租賃合同案件裁判規(guī)則第3條:售后回租中，當(dāng)事人以房產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)作為融資租賃標(biāo)的物的，若租賃物未移轉(zhuǎn)至出租人名下，不構(gòu)成融資租賃法律關(guān)系

一、類案檢索大數(shù)據(jù)報(bào)告

二、可供參考的例案

三、中國(guó)法院美案校索

三、裁判規(guī)則提要.

四、輔助信息

融資租賃合同案件裁判規(guī)則第 4條:直租融資租賃中，出租人全權(quán)委托承租人購(gòu)買租賃物，款項(xiàng)已支付，但未有其他證據(jù)佐證承租人購(gòu)買了租賃物的，款項(xiàng)系直接支付給出賣人的構(gòu)成融資租賃法律關(guān)系，款項(xiàng)系直接支付給承租人的不構(gòu)成融資租賃法律關(guān)系

一、類案檢索大數(shù)據(jù)報(bào)告

二、可供參考的例案

三、裁判規(guī)則提要

四、輔助信息

融資租賃合同案件裁判規(guī)則第5條:售后回租融資租賃糾紛中，租賃物價(jià)值明顯低值高估的，缺乏融物屬性，不構(gòu)成融資租賃關(guān)系

一、類案檢索大數(shù)據(jù)報(bào)告

二、可供參考的例案

三、裁判規(guī)則提要

四、輔助信息

融資租賃合同案件裁判規(guī)則第6條:售后回租融資租賃糾紛中，租賃物明顯高值低估的，不影響融資租賃關(guān)系的認(rèn)定

一、類案檢索大數(shù)據(jù)報(bào)告

二、可供參考的例案

三、裁判規(guī)則提要

四、輔助信息

融資租賃合同案件裁判規(guī)則第7條:

融資租賃中，租賃物為消耗品時(shí)，應(yīng)考察租賃物是否具有'融物'屬性，若租賃物為一次性消耗品，缺乏'融物'屬性，訴爭(zhēng)合同不構(gòu)成融資租賃法律關(guān)系

一、類案檢索大數(shù)據(jù)報(bào)告

二、可供參考的例案…

三、裁判規(guī)則提要

四、輔助信息

融資租賃合同案件裁判規(guī)則第8條:融資租賃關(guān)系轉(zhuǎn)性為民間借貸關(guān)系后是否無(wú)效，取決于融資租賃公司是否從事長(zhǎng)期放貸業(yè)務(wù)、擾亂金融管理秩序

一、類案檢索大數(shù)據(jù)報(bào)告

二、可供參考的例案

三、裁判規(guī)則提要

四、輔助信息

融資租賃合同案件裁判規(guī)則第9條:融資租賃關(guān)系轉(zhuǎn)性為有效的民間借貸法律關(guān)系后，保證人是否承擔(dān)保證責(zé)任取決于保證人在簽訂保證合同時(shí)，債權(quán)人是否向保證人披露了足以影響保證人作出保證意思表示的事實(shí)

一、類案檢索大數(shù)據(jù)報(bào)告

二、可供參考的例案

三、裁判規(guī)則提要

四、輔助信息

融資租賃合同案件裁判規(guī)則第10條:出租人不具有融資租賃資質(zhì)的，通常不因此認(rèn)定融資租賃合同無(wú)效

一、類案檢索大數(shù)據(jù)報(bào)告

二、可供參考的例案

【第7篇】融資租賃企業(yè)包括

融資租賃行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)主體

我國(guó)融資租賃業(yè)目前為多頭監(jiān)管（審批）機(jī)制，分為由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的租賃公司、由商務(wù)部監(jiān)管的外資租賃公司和內(nèi)資租賃公司（習(xí)慣稱前者為金融租賃，后兩種為融資租賃）。

在三個(gè)板塊中，針對(duì)金融租賃公司的監(jiān)管制度最為嚴(yán)格，針對(duì)外資租賃公司的管理制度最為寬松，且目前對(duì)融資租賃業(yè)的監(jiān)管更多地體現(xiàn)在準(zhǔn)入方面的硬性規(guī)定。

①銀行系

依托其資金和網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，擁有大量客戶的信用信息，融資成本較低。因此，這類公司優(yōu)勢(shì)行業(yè)是船舶、飛機(jī)、航空器等。

②廠商系融資租賃

資產(chǎn)多為該公司自行生產(chǎn)，擁有對(duì)租賃物進(jìn)行維護(hù)、增值和處置的專業(yè)能力，具備較為發(fā)達(dá)的市場(chǎng)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)和廣泛的基礎(chǔ)客戶群，以融資租賃的方式與拓展自有產(chǎn)品銷售渠道結(jié)合，特色是專業(yè)性較強(qiáng)。

③獨(dú)立第三方融資租賃公司

有的具備資金來(lái)源優(yōu)勢(shì)，有的具備行業(yè)資源優(yōu)勢(shì)，有的具備客戶群體優(yōu)勢(shì)，并通常具備明確的行業(yè)定位。這類融資租賃公司的獨(dú)立性和靈活性較強(qiáng)，可以為承租方提供包括直接租賃、售后回租等在內(nèi)的多種融資和財(cái)務(wù)解決方案。因此，該類租賃公司適合定位于中小微企業(yè)，滿足客戶的定制化、多元化、差異化的服務(wù)需求。

融資租賃行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)主體swot分析

銀行系

廠商系

獨(dú)立第三方

融資租賃業(yè)的三類主體機(jī)構(gòu)，應(yīng)科學(xué)定位其在未來(lái)市場(chǎng)上的戰(zhàn)略地位，發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，扮演不同的市場(chǎng)角色，選擇適合自身機(jī)構(gòu)特色的可持續(xù)發(fā)展道路。

銀行系——依舊是未來(lái)業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展中的中堅(jiān)力量，應(yīng)進(jìn)一步快速挖掘與整合行業(yè)的資源和力量，成為行業(yè)學(xué)習(xí)的目標(biāo)。

廠商系——帶有濃重的專業(yè)色彩，在未來(lái)發(fā)展中，要繼續(xù)發(fā)揮這一優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步將金融與該領(lǐng)域?qū)I(yè)技能和知識(shí)糅合，深化該領(lǐng)域的金融創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新。

獨(dú)立第三方——應(yīng)尋找同質(zhì)產(chǎn)品較多，客戶需求多樣性不斷升級(jí)的新興市場(chǎng)作為戰(zhàn)略方向。

【第8篇】外資融資租賃試點(diǎn)企業(yè)

截至2023年12月底，全國(guó)31個(gè)省、市、區(qū)都設(shè)立了融資租賃公司。但絕大部分企業(yè)仍分布在東南沿海一帶。其中廣東、上海、天津、遼寧、山東、北京、福建、江蘇、浙江、陜西10個(gè)省市的企業(yè)總數(shù)約占全國(guó)的95.42%。2023年以來(lái)，新設(shè)立內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)企業(yè)只有天津、上海和廣東有增加，新設(shè)立的外資融資租賃企業(yè)，只在山東、廣東、天津和浙江地區(qū)有所增加。

【第9篇】融資租賃企業(yè)授信

金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈。天津經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中，創(chuàng)新推出“津心融”平臺(tái)以“政務(wù)數(shù)據(jù)+金融服務(wù)”為發(fā)力點(diǎn)，匯聚17個(gè)部門175項(xiàng)3600萬(wàn)條政務(wù)數(shù)據(jù)，搭建對(duì)接融資平臺(tái)，推動(dòng)金融服務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，開啟了金融服務(wù)的信息時(shí)代。最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，“津心融”平臺(tái)已入駐63家金融機(jī)構(gòu)，為1.32萬(wàn)家中小微企業(yè)授信超188億元。

近日，市金融局組織召開了2023年第33場(chǎng)“津心融”對(duì)接融資活動(dòng)——河北區(qū)企業(yè)融資對(duì)接會(huì)。宏源環(huán)境科技等20余家企業(yè)與工商銀行、建設(shè)銀行、中信銀行等6家金融機(jī)構(gòu)參加本次對(duì)接會(huì)。市金融局人士詳細(xì)介紹了“津心融”平臺(tái)的功能及特色。通過(guò)“津心融”搭建政銀企信息對(duì)接“橋梁”，部分企業(yè)與銀行當(dāng)場(chǎng)達(dá)成合作意向。這僅是該平臺(tái)緩解企業(yè)融資難題的一個(gè)側(cè)面。

據(jù)悉，“津心融”平臺(tái)是市金融局牽頭搭建的“政務(wù)+金融”專業(yè)對(duì)接融資平臺(tái)。平臺(tái)運(yùn)用大數(shù)據(jù)思維，通過(guò)整合各類型金融產(chǎn)品，為企業(yè)提供“線上+線下”“直接+間接”等立體化、多元化融資路徑。截至目前，該平臺(tái)整合銀行、保險(xiǎn)、小額貸款、融資租賃、商業(yè)保理等金融機(jī)構(gòu)的200多項(xiàng)金融產(chǎn)品，打造金融產(chǎn)品“大超市”，開創(chuàng)“掃碼測(cè)額+一鍵比價(jià)”模式，將企業(yè)傳統(tǒng)“上門申貸”轉(zhuǎn)變?yōu)椤霸诰€選貸”。平臺(tái)還構(gòu)建“一企一策”發(fā)展模式，舉辦百余場(chǎng)路演、案例教學(xué)、政策咨詢等對(duì)接服務(wù)活動(dòng)，貫穿企業(yè)從“學(xué)”到“融”全過(guò)程，跟蹤扶持企業(yè)成長(zhǎng)的全周期，由“點(diǎn)”及“鏈”服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展全鏈條。

隨著上交所、深交所、北交所相繼依托天津?yàn)I海柜臺(tái)交易市場(chǎng)（簡(jiǎn)稱天津otc）設(shè)立服務(wù)基地和“津心融”平臺(tái)功能的不斷提升，數(shù)字金融為企業(yè)帶來(lái)更優(yōu)質(zhì)的綜合服務(wù)。近期，市金融局會(huì)同天津證監(jiān)局、天津otc等相關(guān)單位，依托全國(guó)性證券交易所天津服務(wù)基地，邀請(qǐng)滬深北交易所相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)同志，連續(xù)開展了多場(chǎng)“多主題、全方位、個(gè)性化”資本市場(chǎng)服務(wù)活動(dòng)。其中包括開展北交所系列調(diào)研活動(dòng)、深交所重點(diǎn)擬上市企業(yè)走訪活動(dòng)和“reits”主題溝通推動(dòng)會(huì)等?；胤?wù)團(tuán)隊(duì)還將持續(xù)跟進(jìn)開展企業(yè)融資上市服務(wù)工作，逐一為重點(diǎn)上市后備企業(yè)定制設(shè)計(jì)服務(wù)方案，并推進(jìn)專業(yè)服務(wù)落地實(shí)施，讓天津的資本市場(chǎng)開出更多絢麗花朵，結(jié)出更多豐碩果實(shí)。

引入關(guān)注的還有，該平臺(tái)促使本市多家金融機(jī)構(gòu)提升了服務(wù)水平，加速了金融創(chuàng)新的步伐。建設(shè)銀行天津分行在“津心融”試運(yùn)行期間就實(shí)現(xiàn)了金融產(chǎn)品同平臺(tái)大數(shù)據(jù)的對(duì)接。據(jù)該行普惠金融事業(yè)部負(fù)責(zé)人介紹：“津心融”不僅解決了銀行對(duì)于抵押物少的中小企業(yè)“不敢貸”的難題，還用數(shù)據(jù)為企業(yè)做評(píng)級(jí)、做畫像，方便銀行為不同的小微企業(yè)提供“千人千面”的個(gè)性化的普惠金融服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)還借助平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了“全國(guó)首單”在津亮相。不久前，由天津銀行主承銷的全國(guó)首單京津冀科技創(chuàng)新資產(chǎn)支持票據(jù)（高成長(zhǎng)債）在銀行間債券市場(chǎng)成功發(fā)行。該資產(chǎn)證券化產(chǎn)品通過(guò)“津心融”對(duì)接融資平臺(tái)提供的大數(shù)據(jù)輔助風(fēng)控，有效提高了項(xiàng)目審批效率。金融和企業(yè)界人士紛紛認(rèn)為“津心融”顯示了本市發(fā)力構(gòu)建數(shù)字金融生態(tài)、彰顯天津金融服務(wù)的魅力。

【第10篇】融資租賃對(duì)中小微企業(yè)發(fā)展

某市近三年各季度中小微企業(yè)注冊(cè)資本發(fā)展比較：2023年第一季度326.35億元、二季度439.6億元、三季度345.93億元、四季度358.84億元，2023年第一季度208.61億元、二季度469.59億元、三季度424.09億元、四季度350.41億元，2023年第一季度318.86億元、二季度410.45億元、三季度374.59億元、四季度397.23億元。

圖表：近三年各季度中小微企業(yè)注冊(cè)資本發(fā)展比較

當(dāng)前，應(yīng)當(dāng)多渠道為中小微企業(yè)提供融資支持。 一是緩解還貸壓力。鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)壓降成本費(fèi)率，對(duì)受疫情影響較大的中小微企業(yè)貸款利率在原有水平基礎(chǔ)上下浮10%以上。對(duì)符合條件、流動(dòng)性遇到暫時(shí)困難的中小微企業(yè)貸款，給予臨時(shí)性延期還本付息安排。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理運(yùn)用再貸款再貼現(xiàn)資金，重點(diǎn)支持受疫情影響較大的外貿(mào)、制造業(yè)、旅游娛樂(lè)、住宿餐飲、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)的中小微企業(yè)。對(duì)受疫情影響嚴(yán)重、到期還款困難以及暫時(shí)失去收入來(lái)源的中小微企業(yè)，靈活采取調(diào)整還款安排、合理延長(zhǎng)貸款期限等措施，不得盲目抽貸、壓貸、斷貸。出租汽車（含網(wǎng)約車）司機(jī)和道路貨運(yùn)駕駛員視同中小微企業(yè)享受上述相關(guān)政策。

二是支持創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款。對(duì)符合條件的中小微企業(yè)，可申請(qǐng)最高15萬(wàn)元的創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款，財(cái)政部門按規(guī)定給予貼息。對(duì)已發(fā)放的個(gè)人創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款，借款人患新冠肺炎的，可向貸款銀行申請(qǐng)不超過(guò)1年展期還款，財(cái)政部門繼續(xù)給予貼息。對(duì)受疫情影響暫時(shí)失去收入來(lái)源的中小微企業(yè)，在其申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款時(shí)優(yōu)先給予支持。

三是鼓勵(lì)提供優(yōu)惠金融服務(wù)。鼓勵(lì)融資租賃公司、商業(yè)保理企業(yè)、典當(dāng)行提供優(yōu)惠金融服務(wù)，對(duì)受疫情影響較大的中小微企業(yè)，鼓勵(lì)融資租賃公司減免租金、商業(yè)保理公司減免還款、典當(dāng)行減免息費(fèi)。幫扶知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，支持中小微企業(yè)以專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)質(zhì)押融資，幫助對(duì)接落實(shí)金融、擔(dān)保、保險(xiǎn)等部門。

【第11篇】融資租賃企業(yè)是否允許破產(chǎn)

作者 | 趙麗 賈偉波

一、問(wèn)題的產(chǎn)生

《合同法》第242條規(guī)定：“出租人享有租賃物的所有權(quán)。承租人破產(chǎn)的，租賃物不屬于破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)?！泵穹ǖ涑雠_(tái)以前，對(duì)于承租人破產(chǎn)，融資租賃出租人可依《合同法》第242條取回租賃物并無(wú)太大爭(zhēng)議，主流司法實(shí)踐也對(duì)此持支持態(tài)度。但民法典對(duì)《合同法》該條規(guī)定進(jìn)行了調(diào)整。民法典第745條規(guī)定：“出租人對(duì)租賃物享有的所有權(quán)，未經(jīng)登記，不得對(duì)抗善意第三人?！薄烧呦噍^，調(diào)整有二：一是，增加了“未經(jīng)登記，不得對(duì)抗善意第三人?！钡谋硎?；二是，刪除了“承租人破產(chǎn)的，租賃物不屬于破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)?！钡谋硎?。此增加表述，有將融資租賃構(gòu)造成一種非典型擔(dān)保權(quán)，并有條件地賦予出租人對(duì)租賃物享有所有權(quán)的旨意。而該刪除表述，又似乎將導(dǎo)致出租人能否在破產(chǎn)程序中取回租賃物變得不確定，甚至有無(wú)法取回的風(fēng)險(xiǎn)。

那么問(wèn)題來(lái)了，隨著民法典的實(shí)施，當(dāng)承租人進(jìn)入破產(chǎn)程序后，融資租賃出租人對(duì)租賃物所享有的究竟是別除權(quán)還是取回權(quán)？融資租賃出租人究竟是否有權(quán)行使租賃物取回權(quán)？民法典第745條規(guī)定的籠統(tǒng)和模糊性、相應(yīng)司法解釋的缺位、破產(chǎn)法作為程序法與有關(guān)實(shí)體法之間可能存在的適用沖突，以及由于民法典實(shí)施時(shí)間較短尚無(wú)指導(dǎo)案例可循等原因，使得探討上述問(wèn)題的答案頗有難度，但解決該實(shí)操問(wèn)題無(wú)疑是必要的，有意義的。目前，各專家學(xué)者、法律同仁們對(duì)此問(wèn)題的觀點(diǎn)見(jiàn)仁見(jiàn)智。筆者不才，在此試圖一陳管見(jiàn)，以拋磚引玉，求教于大家

二、承租人破產(chǎn)，融資租賃出租人可向管理人主張別除權(quán)，還是取回權(quán)？

（一）第一種觀點(diǎn)——若出租人已行登記，則僅享有別除權(quán)，不享有取回權(quán)

關(guān)于民法典第745條對(duì)《合同法》中242條的修改，學(xué)理上主要有兩種不同觀點(diǎn)。以著名擔(dān)保法學(xué)者高圣平教授為代表的一種觀點(diǎn)認(rèn)為，民法典刪除了“承租人破產(chǎn)的，租賃物不屬于破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)”的規(guī)定，并增加了“未經(jīng)登記，不得對(duì)抗善意第三人”的表述，這說(shuō)明，民法典將融資租賃出租人對(duì)租賃物享有的所有權(quán)功能化為一種擔(dān)保權(quán)，屬于非典型擔(dān)保，故在承租人破產(chǎn)時(shí)，出租人不得依其所有權(quán)主張破產(chǎn)取回權(quán)，而僅得在其所有權(quán)已行登記的情形下向破產(chǎn)管理人主張優(yōu)先受償權(quán)；如未登記，即不具有對(duì)抗善意第三人的效力，也不得對(duì)抗破產(chǎn)管理人。[1]，而不享有破產(chǎn)法意義上的取回權(quán)。

（二）第二種觀點(diǎn)——若出租人已行登記，則既享有別除權(quán)，也享有取回權(quán)，二者擇一行使

另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，刪除“承租人破產(chǎn)的，租賃物不屬于破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)”的表述并不意味著民法典完全否認(rèn)承租人破產(chǎn)時(shí)出租人對(duì)租賃物享有所有權(quán)，并基于此從承租人（管理人）處把租賃物取回。該觀點(diǎn)同時(shí)還認(rèn)為，從民法典及《最高人民法院關(guān)于適用<中華人民共和國(guó)民法典>有關(guān)擔(dān)保制度的解釋》（以下簡(jiǎn)稱“《民法典擔(dān)保解釋》”來(lái)看，民法典對(duì)出租人的權(quán)利做的是加法，而不是減法。承租人破產(chǎn)時(shí)，出租人除可依民法典第752條規(guī)定行使租賃物取回權(quán)外，還可根據(jù)《民法典擔(dān)保解釋》第65條“承租人未按照約定支付租金，經(jīng)催告后在合理期限內(nèi)仍不支付，出租人請(qǐng)求承租人支付全部剩余租金，并以拍賣、變賣租賃物所得的價(jià)款受償?shù)?，人民法院?yīng)予支持”之規(guī)定行使別除權(quán)，即在承租人進(jìn)行破產(chǎn)時(shí)，出租人可以選擇要求支付全部剩余租金，并以租賃物拍賣、變賣價(jià)款受償。也就是說(shuō)，取回權(quán)和別除權(quán)是法律賦予出租人的兩種不同的行權(quán)方式，出租人可以根據(jù)融資租賃合同約定及自己的意志進(jìn)行選擇。[2]當(dāng)然，該種觀點(diǎn)也認(rèn)為，此處出租人行使取回權(quán)和別除權(quán)的前提也是出租人對(duì)租賃物所有權(quán)進(jìn)行了在先登記。只不過(guò)民法典對(duì)此修改的意義在于，如果出租人沒(méi)有進(jìn)行登記，承租人又對(duì)租賃物進(jìn)行了抵押或轉(zhuǎn)讓，若刪除“租賃物不屬于破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)”的規(guī)定，出租人便不能行使取回權(quán)。[3]

（三）最高法院的觀點(diǎn)——有點(diǎn)模糊

最高法院似乎更傾向于第一種觀點(diǎn)，但仔細(xì)分析似又與第一種觀點(diǎn)可能并不完全一致。對(duì)于民法典第745條的理解與適用，最高法院認(rèn)為，結(jié)合既有社會(huì)實(shí)踐和《民法典》第388條中關(guān)于“其他具有擔(dān)保功能的合同”的規(guī)定，一般認(rèn)為，所有權(quán)保留交易中出賣人對(duì)標(biāo)的物的所有權(quán)、融資租賃交易中出租人對(duì)租賃物的所有權(quán)，實(shí)際上已經(jīng)“功能化”為擔(dān)保權(quán)，不再是《民法典》物權(quán)編意義上的所有權(quán)，其權(quán)利內(nèi)涵更接近于動(dòng)產(chǎn)抵押權(quán)這一定限物權(quán)（這一段貌似與高圣平教授的觀點(diǎn)相符）。因此，為理順動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保的公示規(guī)則體系，統(tǒng)一法律適用，最高法院出臺(tái)的《民法典擔(dān)保解釋》第67條規(guī)定：“在所有權(quán)保留買賣、融資租賃等合同中，出賣人、出租人的所有權(quán)未經(jīng)登記不得對(duì)抗的“善意第三人”的范圍及其效力，參照本解釋第五十四條的規(guī)定處理?！盵4]，而《民法典擔(dān)保解釋》第54條第四項(xiàng)規(guī)定：“抵押人破產(chǎn)，抵押權(quán)人主張對(duì)抵押財(cái)產(chǎn)優(yōu)先受償?shù)模嗣穹ㄔ翰挥柚С帧?。由此可知，最高法院是將民法典?45條與《民法典擔(dān)保解釋》第54條和第67條放在一起來(lái)解釋的。據(jù)此，最高法院得出結(jié)論是：民法典第745條所指的未登記的所有權(quán)不得對(duì)抗的善意第三人的范圍包括破產(chǎn)債權(quán)人和破產(chǎn)管理人。同時(shí)，最高法院還指出，《民法典擔(dān)保解釋》第54條、第67條作出如此規(guī)定的原因主要在于響應(yīng)和貫徹民法典關(guān)于消滅隱形擔(dān)保的基本思想，將融資租賃合同中出租人所有權(quán)作出適當(dāng)?shù)摹跋拗啤保üP者注：請(qǐng)注意是“限制”，而不是“否認(rèn)”。），亦是基于此種思想和目標(biāo)而作出的法政策選擇的結(jié)果。[5]問(wèn)題是，這種限制的范圍和程度如何？是出租人在任何情況下都不能行使所有權(quán)而只能在滿足一定條件下行使別除權(quán)（如高圣平教授的觀點(diǎn)），還是在滿足一定條件下即可行使所有權(quán)呢？最高法院對(duì)此并沒(méi)有給出明確的回答。但是結(jié)合最高法院在其《民法典擔(dān)保制度司法解釋理解與適用》一書的論述，以及上述最高法院得出的結(jié)論“未登記的所有權(quán)不得對(duì)抗破產(chǎn)債權(quán)人和破產(chǎn)管理人”，筆者認(rèn)為，應(yīng)為后者，即，承租人破產(chǎn)，出租人已行在先登記的情況下，有權(quán)向破產(chǎn)管理人主張租賃物取回權(quán)。理由是：第一，在民法典第745條規(guī)定文義來(lái)看，“未經(jīng)登記，不得對(duì)抗善意第三人”的主語(yǔ)是所有權(quán)，而不是類似于“動(dòng)產(chǎn)抵押權(quán)”等定限物權(quán)，融資租賃所有權(quán)雖然具有擔(dān)保功能，但畢竟不能完全等同于“動(dòng)產(chǎn)抵押權(quán)”等定限物權(quán)；第二，出租人的所有權(quán)是民法典第745條和第752條以及融資租賃合同約定（絕大部分融資租賃合同都會(huì)做出如此約定）明確賦予出租人的權(quán)利，應(yīng)受保護(hù)，不能任意予以剝奪。

（四）筆者的觀點(diǎn)

經(jīng)分析，筆者的觀點(diǎn)更傾向于前述第二種觀點(diǎn)，但論述的理由是結(jié)合了第二種觀點(diǎn)和最高法院的現(xiàn)有觀點(diǎn)。

1.承租人破產(chǎn)，若對(duì)租賃物享有的所有權(quán)未經(jīng)登記，則出租人既不能行使別除權(quán)，也不能行使取回權(quán)。

承接上述分析，順著最高法院的思路，筆者得出的結(jié)論是，出租人對(duì)租賃物享有的所有權(quán)，如果未經(jīng)登記，則不得對(duì)抗已經(jīng)被受理破產(chǎn)申請(qǐng)的承租人的破產(chǎn)債權(quán)人和管理人。換言之，在承租人破產(chǎn)的情形下，如果未經(jīng)登記，出租人無(wú)權(quán)基于其對(duì)租賃物的所有權(quán)而徑行取回租賃物，管理人有權(quán)對(duì)其取回租賃物的主張予以拒絕，尤其是，比如破產(chǎn)債權(quán)人在租賃物上設(shè)立了抵押權(quán)并進(jìn)行了登記（該種情形，租賃物即抵押物，應(yīng)由管理人行使別除權(quán)，抵押權(quán)人有權(quán)就抵押物處置所得價(jià)款優(yōu)先受償），再比如承租人將租賃物賣給了善意第三人（該種情形，該善意第三人在符合善意取得的條件下，有權(quán)取得租賃物的所有權(quán)）等情形，出租人更是客觀上無(wú)法取回租賃物。

還有一個(gè)問(wèn)題：如上述分析，在未經(jīng)登記的情況下，出租人無(wú)權(quán)依其租賃物所有權(quán)向破產(chǎn)管理人主張取回，那么出租人能否向管理人主張別除權(quán)，要求管理人拍賣、變賣租賃物，并以所獲價(jià)款向其優(yōu)先清償呢？筆者認(rèn)為，也不能。細(xì)心觀察可以發(fā)現(xiàn)，《民法典擔(dān)保解釋》第65條規(guī)定：“在融資租賃合同中，承租人未按照約定支付租金，經(jīng)催告后在合理期限內(nèi)仍不支付，出租人請(qǐng)求承租人支付全部剩余租金，并以拍賣、變賣租賃物所得的價(jià)款受償?shù)?，人民法院?yīng)予支持；……”。該條中的“受償”并不是“優(yōu)先受償”，筆者認(rèn)為這并不是該司法解釋的漏洞，而是呼應(yīng)民法典第745條關(guān)于“未經(jīng)登記，不得對(duì)抗善意第三人”的規(guī)定，也就是說(shuō)，只有出租人就其對(duì)租賃物的所有權(quán)進(jìn)行了登記，才能就租賃物拍賣、變賣等處置行為所獲價(jià)款優(yōu)先受償，否則不能優(yōu)先受償，而只能是“受償”，而這種不具有優(yōu)先性的“受償”在破產(chǎn)程序中，實(shí)際上與普通破產(chǎn)債權(quán)人的權(quán)利并無(wú)實(shí)質(zhì)差別。

因此，筆者認(rèn)為，如果未經(jīng)登記，出租人除不能行使取回權(quán)外，也不能對(duì)租賃物享有別除權(quán)，即不能主張對(duì)租賃物所獲價(jià)款享有優(yōu)先受償權(quán)。此種情況下，出租人實(shí)際上只剩下按照民法典第752條規(guī)定的第二條路徑主張權(quán)利，即只能就剩余全部租金及相應(yīng)損失，向管理人申報(bào)普通債權(quán)。

2.承租人破產(chǎn)，若對(duì)租賃物所有權(quán)已行在先登記，則出租人既享有別除權(quán)，也享有取回權(quán)，二者可擇一行使。

如果出租人已就租賃物完成登記，且登記在先，則出租人對(duì)破產(chǎn)管理人和破產(chǎn)債權(quán)人就有了對(duì)抗效力。筆者同意李志剛老師關(guān)于“民法典對(duì)出租人的權(quán)利做的是加法，而不是減法?！钡挠^點(diǎn)，筆者認(rèn)為，出租人可任意選擇民法典第752條規(guī)定的兩條途徑向管理人提出權(quán)利主張，一是請(qǐng)求支付全部租金，同時(shí)享有租賃物別除權(quán)，即此時(shí)租賃物作為支付租金的擔(dān)保，出租人可要求管理人對(duì)租賃物進(jìn)行拍賣、變賣，并以所獲價(jià)款優(yōu)先向出租人進(jìn)行清償；二是，向管理人提出解除合同申請(qǐng)，要求管理人返還租賃物并賠償相應(yīng)損失（如有）。也就是說(shuō)，在租賃物已行登記的情況下，出租人對(duì)租賃物既享有別除權(quán)，也享有取回權(quán)，出租人可以擇一行使。

當(dāng)然，出租人可以圍繞別除權(quán)和取回權(quán)，根據(jù)案件實(shí)際情況，制定不同的權(quán)利主張策略，提出不同的訴請(qǐng)，此因不是本文討論的重點(diǎn)問(wèn)題，在此恕不展開。

三、出租人的權(quán)利主張與管理人的合同挑揀履行權(quán)是否存在沖突

還有一個(gè)令很多人都比較困擾的問(wèn)題繞不過(guò)：即，在承租人破產(chǎn)時(shí)，出租人向管理人提出有關(guān)行使別除權(quán)、取回權(quán)等相關(guān)權(quán)利主張，是否會(huì)與《企業(yè)破產(chǎn)法》第18條規(guī)定的管理人對(duì)于“雙方均未履行完畢的合同”的挑揀履行權(quán)存在沖突？

（一）承租人破產(chǎn)，融資租賃合同是否屬于“雙方均未履行完畢的合同”？

如果要回答這個(gè)問(wèn)題，首先需要討論的是，在承租人破產(chǎn)的情況下，承租人未能按約支付租金，甚至發(fā)生全部租金加速到期的情形，此時(shí)租賃物由（承租人）管理人控制，此種情況下，融資租賃合同是否屬于“雙方均未履行完畢的合同”？對(duì)此問(wèn)題亦有不同觀點(diǎn)。

一種觀點(diǎn)認(rèn)為，不屬于。理由是，出租人的義務(wù)已經(jīng)完成，因?yàn)槌鲎馊说牧x務(wù)就是購(gòu)買租賃物、支付價(jià)款并交付租賃物。此時(shí)，只有承租人的義務(wù)沒(méi)有完成（未依約支付租金）。因此該情形屬于只有一方未履行完畢的合同，而不是雙方均未履行完畢的合同。

另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，屬于。因?yàn)槌鲎馊顺速?gòu)買和交付租賃物外，根據(jù)民法典第748條第1款規(guī)定“出租人應(yīng)當(dāng)保證承租人對(duì)租賃物的占有和使用”，即出租人還有一項(xiàng)保證承租人對(duì)租賃物平靜占有的義務(wù)。[6]

筆者同意后一種觀點(diǎn)，但是認(rèn)為后一種觀點(diǎn)的理由可能稍欠充分。因?yàn)橥ǔＧ闆r下，出租人取回租賃物是由于租人已經(jīng)違約且基于合同約定和法律規(guī)定，而并不是民法典第748條第2款規(guī)定的“無(wú)正當(dāng)理由”影響承租人對(duì)租賃物的占有和使用。若在民法典第748條第2款規(guī)定情況下，還要求出租人保證承租人對(duì)租賃物的平靜占有過(guò)于嚴(yán)格，不合情理，也不符合該條規(guī)定的立法初衷。因此，筆者試圖從另一方面進(jìn)行解釋。根據(jù)《最高人民法院關(guān)于適用<中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法>干問(wèn)題的規(guī)定（二）》第34條：“買賣合同雙方當(dāng)事人在合同中約定標(biāo)的物所有權(quán)保留，在標(biāo)的物所有權(quán)未依法轉(zhuǎn)移給買受人前，一方當(dāng)事人破產(chǎn)的，該買賣合同屬于雙方均未履行完畢的合同，管理人有權(quán)依據(jù)企業(yè)破產(chǎn)法第十八條的規(guī)定決定解除或者繼續(xù)履行合同。”規(guī)定可知，所有權(quán)保留買賣合同在破產(chǎn)程序中被作為雙方均未履行完畢的合同對(duì)待，其原因是出賣人并未完成標(biāo)的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移（當(dāng)然一般是因?yàn)橘I方?jīng)]有依約支付貨款）。所有權(quán)保留交易與融資租賃交易在民法典體系中都屬于具有擔(dān)保功能的非典型擔(dān)保，二者有許多極為類似的特點(diǎn)。那么，在破產(chǎn)程序中，能否參照所有權(quán)保留買賣合同的做法將融資租賃合同也認(rèn)定為雙方均未履行完畢的合同呢？筆者認(rèn)為是可以的。因?yàn)槌凶馊似飘a(chǎn)，出租人是否對(duì)租賃物享有所有權(quán)，是否能夠取回，出租人在破產(chǎn)程序中是否能夠得到清償，得到清償之后依約哪方能最終取得租賃物所有權(quán)，租賃物所有權(quán)最終如何轉(zhuǎn)移等均尚未確定，或尚待履行，因此，筆者認(rèn)為，一般而言，在承租人破產(chǎn)且欠付租金情形下，宜將融資租賃合同認(rèn)定為雙方均未履行完畢的合同。

（二）出租人的權(quán)利主張與管理人合同挑揀履行權(quán)是否存在沖突？

準(zhǔn)予上述理解，讓我們?cè)倩氐阶畛醯膯?wèn)題：出租人的權(quán)利主張與管理人合同挑揀履行權(quán)是否存在沖突？這個(gè)問(wèn)題看似需要分情況討論：

1．出租人就租賃物所有權(quán)已行登記的情況

如前面所分析的，此種情況下，出租人既可以請(qǐng)求支付全部租金，并就租賃物所獲價(jià)款（可以參照擔(dān)保物權(quán)程序?qū)崿F(xiàn)）優(yōu)先受償；也可以向管理人提出解除合同申請(qǐng)，要求管理人返還租賃物并賠償相應(yīng)損失。前者對(duì)應(yīng)行使的是別除權(quán)，后者對(duì)應(yīng)行使的是取回權(quán)，二者擇一行使即可，且選擇權(quán)在于出租人。但是無(wú)論哪種權(quán)利的行使（當(dāng)然，首先要符合法律規(guī)定和融資租賃合同約定的條件），管理人都無(wú)權(quán)以合同履行挑揀權(quán)為由予以拒絕。比如，當(dāng)出租人選擇前者時(shí)，管理人無(wú)權(quán)選擇合同解除并返還租賃物，但不支付租金。再比如，出租人選擇解除合同并收回租賃物的情況下，管理人無(wú)權(quán)選擇繼續(xù)履行合同。在這個(gè)問(wèn)題上，筆者同意李志剛老師的觀點(diǎn)，即破產(chǎn)法僅僅是一個(gè)統(tǒng)合性的權(quán)利沖突處理程序，破產(chǎn)法本身沒(méi)有變性功能，來(lái)把出租人對(duì)租賃物的所有權(quán)變成擔(dān)保權(quán)。民法典融資租賃合同章、《民法典擔(dān)保解釋》的規(guī)定沒(méi)有因?yàn)槠飘a(chǎn)程序而被改變——破產(chǎn)法作為一種程序法沒(méi)有提供這種改變/變性的依據(jù)。而對(duì)于管理人合同挑揀履行權(quán)來(lái)源的《企業(yè)破產(chǎn)法》第18條，該條規(guī)定要解決的是繼續(xù)性合同，并不因?yàn)槌凶馊说钠飘a(chǎn)而當(dāng)然解除，在沒(méi)有其他因素，只有破產(chǎn)因素導(dǎo)入的情形下，由承租人的管理人來(lái)決定是否解除。該條規(guī)定的法理基礎(chǔ)是“全面履行合同，是合同雙方當(dāng)事人的義務(wù)。因此，管理人決定繼續(xù)履行合同的，對(duì)方當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)履行”[7]。并不是因?yàn)槌凶馊似飘a(chǎn)，管理人對(duì)融資租賃合同的繼續(xù)履行和解除，就有了超級(jí)決定權(quán)，甚至吸收出租人法定解除權(quán)的超級(jí)決定權(quán)。[8]正如重慶市北碚區(qū)人民法院于2023年12月審理的《海通恒信國(guó)際融資租賃股份有限公司與重慶永發(fā)科技有限公司一般取回權(quán)糾紛案民事判決書》所論述的“該條的規(guī)定（指《企業(yè)破產(chǎn)法》第18條）意在實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)企業(yè)財(cái)產(chǎn)價(jià)值最大化、公平清償以及挽救企業(yè)。本案中，被告進(jìn)入破產(chǎn)重整程序后，原告向被告破產(chǎn)管理人發(fā)函申請(qǐng)取回租賃物，破產(chǎn)管理人回函選擇了繼續(xù)履行合同，并確認(rèn)了受理破產(chǎn)日之前到期的未付租金319360.4元為普通債權(quán)，上述行為已經(jīng)充分體現(xiàn)了破產(chǎn)企業(yè)財(cái)產(chǎn)價(jià)值最大化、公平清償以及挽救企業(yè)這一破產(chǎn)法的重要目標(biāo)，但是法律同時(shí)還具有公平性，破產(chǎn)法在實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)的同時(shí)還應(yīng)兼顧融資租賃合同出租人的利益。”，最后法院判決融資租賃出租人有權(quán)要求取回租賃物。可見(jiàn)，司法實(shí)踐中，即便是對(duì)破產(chǎn)程序中公平清償價(jià)值的維護(hù)也是有限度的，是不能以損害其他正當(dāng)合法權(quán)益為代價(jià)的。

2．出租人就租賃物所有權(quán)未行登記的情況

如前面所分析的，在出租人未就租賃物所有權(quán)進(jìn)行登記的情況下，出租人只能就剩余全部租金及相應(yīng)損失，向管理人申報(bào)普通債權(quán)。此種情況下，由于出租人提出權(quán)利主張受到一定的限制，所以實(shí)際上，退一步講，即便管理人享有合同履行挑揀權(quán)：（1）如果管理人主張繼續(xù)履行合同，對(duì)于出租人而言是相對(duì)更為利好的，因?yàn)楣芾砣嘶诤贤魭男袡?quán)選擇繼續(xù)履行合同產(chǎn)生的債務(wù)屬于共益?zhèn)鶆?wù)，對(duì)于出租人而言則屬于共益?zhèn)鶛?quán)，共益?zhèn)鶛?quán)優(yōu)先于普通債權(quán)，并可隨時(shí)受償；（2）如果管理人選擇解除合同，那么出租人就有了取回租賃物的理由，一般來(lái)說(shuō)，對(duì)于出租人而言也是利好的。當(dāng)然，實(shí)操中，筆者相信管理人也幾乎不會(huì)這么操作，這是違反破產(chǎn)法關(guān)于破產(chǎn)企業(yè)財(cái)產(chǎn)價(jià)值最大化、公平清償以及挽救企業(yè)的重要宗旨的。

綜上，其實(shí)，在承租人破產(chǎn)情況下，無(wú)論出租人就租賃物所有權(quán)是否登記，與管理人的合同挑揀履行權(quán)均不存在實(shí)質(zhì)沖突，或者說(shuō)管理人的合同履行挑揀權(quán)在此情形下并無(wú)適用理由。

四、結(jié)論

綜上所述，民法典將融資租賃功能化為一種非典型擔(dān)保權(quán)，租賃物的所有權(quán)發(fā)生了一些弱化，使出租人對(duì)租賃物所有權(quán)的行使受到一些限制，但是法律并未完全否認(rèn)，甚至是明確賦予了出租人在一定條件下對(duì)租賃物享有所有權(quán)。即使是綜合協(xié)調(diào)和處理多方權(quán)利沖突的破產(chǎn)程序也不能無(wú)故剝奪。因此，筆者認(rèn)為，在融資租賃交易中，如果承租人進(jìn)入破產(chǎn)程序且承租人尚有未依約支付的租金，在出租人對(duì)租賃物所有權(quán)已行登記且登記在先（考慮到租賃物上可能不只一項(xiàng)權(quán)利登記，比如還可能設(shè)定了動(dòng)產(chǎn)抵押登記）的情況下，其有權(quán)向管理人主張行使別除權(quán)或者取回權(quán)（擇一行使），管理人則無(wú)權(quán)拒絕，也無(wú)權(quán)依據(jù)《企業(yè)破產(chǎn)法》第18條規(guī)定主張合同挑揀履行權(quán)。當(dāng)然，出租人該等權(quán)利的行使還需符合融資租賃合同的相關(guān)約定。在出租人對(duì)租賃物所有權(quán)未行登記的情況下，出租人既不能行使別除權(quán)，也不能行使取回權(quán)，其只能就剩余全部租金及相應(yīng)損失向管理人申報(bào)普通債權(quán)，此時(shí)也無(wú)管理人行使合同履行挑揀權(quán)的余地。因此，承租人進(jìn)入破產(chǎn)程序后，承認(rèn)融資租賃出租人在已行登記且登記在先的條件下對(duì)租賃物享有所有權(quán)，并在符合合同約定條件下可以行使取回權(quán)，并不違反《企業(yè)破產(chǎn)法》第18條規(guī)定，也不會(huì)減損破產(chǎn)法的立法宗旨，反而可以更好地保護(hù)沒(méi)有躺在權(quán)利上睡覺(jué)的人，這也符合法理和法律應(yīng)有的價(jià)值取向。

誠(chéng)然，對(duì)于文首問(wèn)題的回答，目前尚無(wú)明確的法律規(guī)定，也無(wú)具有指導(dǎo)意義的案例可循。筆者水平有限，恐說(shuō)理尚有不周延之處，歡迎大家批評(píng)指正。同時(shí)，也讓我們一起期待后續(xù)法律或司法解釋能夠盡快補(bǔ)上這一缺口，或有相關(guān)指導(dǎo)案例盡快出現(xiàn)，讓未定之論能夠一錘定音。

引用及注釋：

[1]參見(jiàn)高圣平：《民法典擔(dān)保制度及其配套司法解釋理解與適用》（下），中國(guó)法制出版社，2023年3月版，第1219頁(yè)。

別除權(quán)，是指享有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保的債權(quán)人在債務(wù)人宣告破產(chǎn)后，可不依破產(chǎn)分配程序，而就該擔(dān)保財(cái)產(chǎn)單獨(dú)優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利。

[2]參見(jiàn)李志剛：《承租人破產(chǎn)，融資租賃出租人享有的是取回權(quán)還是別除權(quán)》，載于https://mp.weixin.qq.com/s/olvjhaecnj7qxrz1cuw85a，2023年7月6日訪問(wèn)。

[3]參見(jiàn)李志剛：《承租人破產(chǎn)，融資租賃出租人享有的是取回權(quán)還是別除權(quán)》，載于https://mp.weixin.qq.com/s/olvjhaecnj7qxrz1cuw85a，2023年7月6日訪問(wèn)。

[4]參見(jiàn)最高人民法院：《民法典擔(dān)保制度司法解釋理解與適用》，人民法院出版社，2023年5月版，第560頁(yè)。

[5]參見(jiàn)最高人民法院：《民法典擔(dān)保制度司法解釋理解與適用》，人民法院出版社，2023年5月版，第562-563頁(yè)。

[6]參見(jiàn)高蘋、李增廣、張丹妮：發(fā)布于安杰律師事務(wù)所微信公眾號(hào)的文章《安杰視點(diǎn)|融資租賃糾紛解決實(shí)務(wù)（一）：承租人破產(chǎn)，出租人如何主張權(quán)利》，訪問(wèn)鏈接：https://mp.weixin.qq.com/s/mrrioqpzbcrlyqaxsbnizw，訪問(wèn)時(shí)間：2023年7月6日。

[7]參見(jiàn)吳高盛主編：《中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法條文釋義與適用》，人民法院出版社2006年版，第35-36頁(yè)。

[8]參見(jiàn)李志剛：《承租人破產(chǎn)，融資租賃出租人享有的是取回權(quán)還是別除權(quán)》，載于https://mp.weixin.qq.com/s/olvjhaecnj7qxrz1cuw85a，2023年7月6日訪問(wèn)。

特別提示：本文為高朋律師事務(wù)所原創(chuàng)作品，未經(jīng)授權(quán)，嚴(yán)禁在各類平臺(tái)轉(zhuǎn)載、引用和編輯，違者后果自負(fù)。如需轉(zhuǎn)載，請(qǐng)留言申請(qǐng)。歡迎關(guān)注本頭條號(hào)！

【第12篇】外資企業(yè)經(jīng)營(yíng)融資租賃公司

親愛(ài)的小伙伴們，大家好呀！近日，在市金融局和市稅務(wù)局的大力支持下，全球最大的工業(yè)硅供應(yīng)商合盛集團(tuán)在東疆設(shè)立的天津鑫鑫租賃有限公司成功取得融資租賃內(nèi)資試點(diǎn)批復(fù)，未來(lái)將重點(diǎn)圍繞集團(tuán)上下游產(chǎn)業(yè)鏈開展新能源生產(chǎn)設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)，助力東疆融資租賃主題產(chǎn)業(yè)園區(qū)綠色能源中心功能建設(shè)。本期，小編就為你講一講融資租賃的那些事。

一、融資租賃是啥

經(jīng)過(guò)小編的查詢，小編發(fā)現(xiàn)融資租賃是國(guó)際上最普遍、最基本的非銀行金融形式。它是指出租人根據(jù)承租人（用戶）的請(qǐng)求，與第三方（供貨商）訂立供貨合同，根據(jù)此合同，出租人出資向供貨商購(gòu)買承租人選定的設(shè)備。同時(shí)，出租人與承租人訂立一項(xiàng)租賃合同，將設(shè)備出租給承租人，并向承租人收取一定的租金。

融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。由于其融資與融物相結(jié)合的特點(diǎn)，出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)租賃公司可以回收、處理租賃物，因而在辦理融資時(shí)對(duì)企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不高，所以非常適合中小企業(yè)融資。中國(guó)的融資租賃是改革開放政策的產(chǎn)物。改革開放后，為擴(kuò)大國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作與交流，開辟利用外資的新渠道，吸收和引進(jìn)國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備，1980年中國(guó)國(guó)際信托投資公司引進(jìn)租賃方式。1981年4月第一家合資租賃公司中國(guó)東方租賃有限公司成立，同年7月，中國(guó)租賃公司成立。這些公司的成立，標(biāo)志著中國(guó)融資租賃業(yè)的誕生。

二、融資租賃的分類

關(guān)于融資租賃的分類，你又知道多少呢？下面，小編就為講一講。

直接融資租賃

由承租人指定設(shè)備及生產(chǎn)廠家，委托出租人融通資金購(gòu)買并提供設(shè)備，由承租人使用并支付租金，租賃期滿由出租人向承租人轉(zhuǎn)移設(shè)備所有權(quán)。它以出租人保留租賃物所有權(quán)和收取租金為條件，使承租人在租賃期內(nèi)對(duì)租賃物取得占有、使用和收益的權(quán)利。這是一種最典型的融資租賃方式。

經(jīng)營(yíng)性租賃

由出租人承擔(dān)與租賃物相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)與收益。使用這種方式的企業(yè)不以最終擁有租賃物為目的，在其財(cái)務(wù)報(bào)表中不反映為固定資產(chǎn)。企業(yè)為了規(guī)避設(shè)備風(fēng)險(xiǎn)或者需要表外融資，或需要利用一些稅收優(yōu)惠政策，可以選擇經(jīng)營(yíng)租賃方式。

出售回租

出售回租，有時(shí)又稱售后回租、回租賃等，是指物件的所有權(quán)人首先與租賃公司簽定《買賣合同》，將物件賣給租賃公司，取得現(xiàn)金。然后，物件的原所有權(quán)人作為承租人，與該租賃公司簽訂《回租合同》，將該物件租回。承租人按《回租合同》還完全部租金，并付清物件的殘值以后，重新取得物件的所有權(quán)。

三、融資租賃的意義

融資租賃發(fā)展至今，在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中，也發(fā)揮了巨大的作用，下面，小編就帶你來(lái)一探究竟。

1、融資租賃有利于緩解中小企業(yè)融資難題

中小企業(yè)融資難是一個(gè)世界性的難題。由于自身基礎(chǔ)薄弱、信譽(yù)差、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大、償還能力低，中小企業(yè)歷來(lái)存在較大的資金缺口，而且缺乏通暢的融資渠道。商業(yè)銀行由于需要考慮其效益和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)中小企業(yè)的貸款非常有限；中小企業(yè)直接上市融資門檻太高，他們大多數(shù)不具備上市條件；私募資金風(fēng)險(xiǎn)大、成本高，也很不規(guī)范。融資租賃作為一種新的融資方式，可以使中小企業(yè)籌集到所需資金。

2、融資租賃有助于中小企業(yè)提高競(jìng)爭(zhēng)力

首先，融資租賃過(guò)程中，中小企業(yè)作為承租人不需要一次支付巨額資金添置設(shè)備，只需支付少量租金，這樣就可以大大減少企業(yè)在設(shè)備更新中的資金投入。其次，融資租賃中的資產(chǎn)大部分為技術(shù)含量較高的現(xiàn)金設(shè)備，承租人有權(quán)選擇設(shè)備類型和制造商，租賃期滿時(shí)有權(quán)續(xù)租和低價(jià)購(gòu)入租賃物，這樣就可以促使中小企業(yè)加快技術(shù)改造和設(shè)備更新的步伐，提高產(chǎn)品的科技含量，最后，融資租賃可以推動(dòng)中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。

3、融資租賃可以促進(jìn)中小企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效率

融資租賃有助于緩解中小企業(yè)的現(xiàn)金支付能力，促進(jìn)其經(jīng)濟(jì)效益的提高。此外，融資租賃還有一種獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，那就是盤活企業(yè)固定資產(chǎn)。目前銀行一般不接受設(shè)備的抵押貸款，而融資租賃可以通過(guò)售后回租的方式，由中小企業(yè)將已有設(shè)備賣給租賃公司，租賃公司支付給中小企業(yè)一筆資金，同時(shí)再將設(shè)備回租給中小企業(yè)，通過(guò)這種方式將企業(yè)的固定資產(chǎn)盤活，補(bǔ)充企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金。

好了，本期關(guān)于融資租賃的內(nèi)容，小編就為大家介紹到這里。相信各位小伙伴們也都有所思考吧！有想法的小伙伴可以踴躍留言，我們下期不見(jiàn)不散呀！

【第13篇】融資租賃企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況

被稱為“朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)”的融資租賃現(xiàn)在被很多國(guó)家應(yīng)用于不同的領(lǐng)域，它作為一種金融工具，彰顯著其強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)助推力，不僅受到各國(guó)青睞，其發(fā)展速度特別迅速。近年來(lái)我國(guó)也在不斷加大融資租賃發(fā)展力度，陸續(xù)下發(fā)的利好政策不斷吸引各路資本的介入，同時(shí)也得到各地政府的大力支持。而出租人是融資租賃市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)者，是融資租賃交易中最活躍的部分，推動(dòng)融資租賃交易的發(fā)展的主導(dǎo)力量。編者據(jù)以往資料，匯總了一系列出租人相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行詳解。

融資租賃合同中哪些人可以當(dāng)出租人？

融資租賃合同中出租人享有以下權(quán)利：

一、享有出租物的所有權(quán)。

出租物是出租人依承租人選定的設(shè)備向供貨人支付價(jià)款，取得出租物的物權(quán)，而后將出租物租賃給承租人使用，由承租人向出租人支付租金，在租賃期間，承租人應(yīng)向出租人保證出租物的完好性和完整性，其所在權(quán)體現(xiàn)在出租人對(duì)出租物的處分和收益，如果承租人破產(chǎn)，租賃物不屬于破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)，出租人可以依法收回。

二、出租人享有保證在租賃期間內(nèi)承租人對(duì)出租物的占有和處分。

三、出租人享有按合同約定的時(shí)間、數(shù)額、方式收取租金的權(quán)利。承租人違反合同約定不交、少交、遲交租金，出租人可以解除合同，要求承租人承擔(dān)違約責(zé)任，補(bǔ)交未交的租金。

四、出租人享有因供貨人的原因產(chǎn)生的索賠權(quán)利，出租人可以轉(zhuǎn)讓給承租人的權(quán)利。

五、如果合同約定租賃期滿的租賃物處置的方式是“退租”，出租人享有收回出租物，并要求承租人保證出租物完整的權(quán)利。

六、因承租人的原因造成第三人的損害責(zé)任，出租人享有不承擔(dān)義務(wù)的權(quán)利。

融資租賃合同中出租人應(yīng)履行以下義務(wù)：

一、按照合同約定，在收到承租人開立的出租物的收據(jù)后，向供貨人支付價(jià)款，確保供貨合同的履行是保證租賃合同順利實(shí)施的前提。

二、保證按承租人選定的設(shè)備提供供貨，未經(jīng)承租人同意變更，不得變更其合同規(guī)定的內(nèi)容。

三、確立承租人在租賃期間對(duì)租賃物的占有和使用權(quán)，因出租人的原因?qū)е鲁凶馊嗽谧赓U期間對(duì)租賃物的占有和使用權(quán)，由出租人承擔(dān)賠償責(zé)任。

融資租賃合同欠租糾紛中出租人的訴訟請(qǐng)求

在融資租賃合同糾紛中，常見(jiàn)承租人違約未按期支付租金的現(xiàn)象，對(duì)此，出租人在主張收回租賃物的同時(shí)，可否要求承租人支付全部租金？這兩種法律訴求，是可同時(shí)主張，還是只可擇一主張？收回租賃物是否必須進(jìn)行價(jià)值評(píng)估？

2023年3月1日起正式實(shí)施的《最高人民法院關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件適用法律問(wèn)題的解釋》對(duì)此作了細(xì)化規(guī)定。

編者參與了《解釋》的起草工作，了解起草的經(jīng)過(guò)及相關(guān)規(guī)范意旨，相信能為讀者更準(zhǔn)確地理解《解釋》提供有益幫助。

融資租賃合同是出租人根據(jù)承租人對(duì)出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購(gòu)買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的合同。根據(jù)合同法第二百四十八條的規(guī)定，承租人經(jīng)催告后在合理期限內(nèi)仍不支付租金的，出租人可以要求支付全部租金；也可以解除合同，收回租賃物。就支付全部租金和收回租賃物的關(guān)系而言，是可以同時(shí)主張，還是必須擇一主張，收回租賃物是否必須進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，實(shí)務(wù)中常有爭(zhēng)議?！蹲罡呷嗣穹ㄔ宏P(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件適用法律問(wèn)題的解釋》第二十一條、第二十二條、第二十三條就此作出了進(jìn)一步的細(xì)化規(guī)定，但從最新實(shí)踐看，在出租人的訴請(qǐng)類型和人民法院的裁判方式方面，仍有含混認(rèn)識(shí)，有進(jìn)一步厘清的必要。

一、租賃物之功能：形式上的所有權(quán)與實(shí)質(zhì)上的價(jià)值擔(dān)保

融資租賃合同中，租金不是承租人占有、使用租賃物的對(duì)價(jià)，而是出租人出資購(gòu)買租賃物的對(duì)價(jià)，在數(shù)量上一般由租賃物的購(gòu)買價(jià)款及相關(guān)費(fèi)用與利潤(rùn)構(gòu)成。租賃期初，全部租金對(duì)應(yīng)的是租賃物的購(gòu)買價(jià)格；租賃期間，到期租金由承租人支付給出租人，未到期租金對(duì)應(yīng)的租賃物的折舊價(jià)值仍在承租人處。出租人雖然名義上享有租賃物的所有權(quán)，但因其占用、使用的權(quán)能已經(jīng)讓渡給了承租人，故在租賃期間，租賃物對(duì)出租人的意義僅限于擔(dān)保債權(quán)的實(shí)現(xiàn)。根據(jù)合同法第二百四十八條的規(guī)定，如果租賃期間承租人欠付租金并達(dá)到合同解除的條件，出租人既可以主張租金債權(quán)，又可以收回租賃物，實(shí)現(xiàn)租金債權(quán)的物權(quán)保障。

二、合同法第二百四十八條之法律屬性：繼續(xù)履行與解除合同

對(duì)合同法第二百四十八條所規(guī)定的“可以要求支付全部租金；也可以解除合同，收回租賃物”，是“且”的關(guān)系還是“或”的關(guān)系，實(shí)務(wù)中常有不同認(rèn)識(shí)。從合同法上的訴訟請(qǐng)求看，二者具有不同的法律意義。出租人有關(guān)支付全部租金的訴訟請(qǐng)求，僅系主張合同加速到期，作為支付租金的對(duì)價(jià)，承租人可繼續(xù)占有、使用租賃物，直至租賃期屆滿。至于租賃期滿后租賃物的歸屬問(wèn)題，則應(yīng)根據(jù)融資租賃合同的約定處理。出租人有關(guān)收回租賃物的主張，其直接后果是承租人無(wú)法按照合同的約定繼續(xù)占有、使用租賃物，在性質(zhì)上屬于解除合同、返還財(cái)產(chǎn)的處理方式。在合同糾紛中，守約方能否既訴請(qǐng)繼續(xù)履行合同，同時(shí)又訴請(qǐng)解除合同？答案是否定的，因?yàn)檫@兩個(gè)訴請(qǐng)之間是相互矛盾的，故二者只能擇一行使。正是基于這一法理，《解釋》第二十一條第一款規(guī)定，人民法院應(yīng)告知出租人作出選擇。

融資租賃出租人法律風(fēng)險(xiǎn)控制

一、融資租賃出租方風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源

風(fēng)險(xiǎn)是指因未來(lái)的決策行為及客觀條件的不確定性而引起的后果與預(yù)定目標(biāo)發(fā)生偏離的綜合。融資租賃三方人員決策行為及客觀條件的不確定性，必將導(dǎo)致出租方的法律風(fēng)險(xiǎn)巨大。例如，承租方不支付租金，或者租賃物受損無(wú)法保障租金支付。另外，政治、經(jīng)濟(jì)、法律制度等外部原因也會(huì)給融資租賃出租方帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。可以歸納為以下幾個(gè)方面：

（一）融資租賃出租方自身原因。

例如不能如約提供租賃物、經(jīng)營(yíng)管理水平不高、資金周轉(zhuǎn)困難、技術(shù)落后、缺乏有效宣傳而導(dǎo)致交易障礙重重、高負(fù)債經(jīng)營(yíng)導(dǎo)致抗風(fēng)險(xiǎn)能力低、行業(yè)自律不到位，等等。

（二）外部原因

1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率匯率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、稅務(wù)和行業(yè)監(jiān)管制度的改革風(fēng)險(xiǎn)等。2、不可抗力風(fēng)險(xiǎn)，包括政治動(dòng)蕩、自然災(zāi)害等。3、信用體制的缺失，承租企業(yè)欠租、騙租。4、政府缺乏有效監(jiān)管。5、政府在稅收、信貸、保險(xiǎn)等方面的扶持不足。6、相關(guān)法律法規(guī)滯后、不健全，導(dǎo)致融資租賃交易無(wú)法可依、無(wú)章可循，出租方的合法權(quán)益得不到保障。

基于上述原因，融資租賃未能充分發(fā)揮其作用和優(yōu)勢(shì)，融資租賃出租方負(fù)擔(dān)著巨大風(fēng)險(xiǎn)。我們急需針對(duì)出租方可能遇到的具體風(fēng)險(xiǎn)種類，采取有效的控制措施，引導(dǎo)融資租賃業(yè)良性發(fā)展。

二、融資租賃出租方法律風(fēng)險(xiǎn)的種類和應(yīng)對(duì)

為了保障融資租賃出租方的利益，必須對(duì)其可能承擔(dān)的法律風(fēng)險(xiǎn)予以有效的控制，包括防范可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后有效維護(hù)其合法權(quán)益。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的不同類型，融資租賃出租方可以采取相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施。

（一）承租方違約導(dǎo)致的法律風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)

承租方違約是出租方面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。例如，延付或不付租金；違反善良保管義務(wù)；未及時(shí)維修導(dǎo)致租賃物毀損、滅失；未依約投保；擅自轉(zhuǎn)租甚至出售等。承租方的上述違約將給出租方造成嚴(yán)重的損失。當(dāng)承租方直接聲明或以行為表明不履行合同時(shí)，應(yīng)視為違約，不能構(gòu)成融資租賃合同解除的原因。因?yàn)槌凶夥截?fù)擔(dān)的是金錢債務(wù)，不存在履行不能，出租方對(duì)此應(yīng)采取違約救濟(jì)手段保護(hù)自身利益。因此，應(yīng)當(dāng)在融資租賃合同中寫明如下條款：“承租方違約的，出租方可以請(qǐng)求支付到期未付的租金及利息，并要求賠償損失；承租方根本違約的，出租方還可以要求支付未到期的租金或解除合同，要求賠償損失，收回租賃物。”并且，在合同中明確約定屬于“根本違約”的情形。關(guān)于取回權(quán)，可以約定“出租方獲得取回權(quán)不以融資租賃合同的解除為條件；未付租金達(dá)到總額的五分之一，出租方就可以要求支付全部租金或者收回租賃物。”這樣，就能比較充分的維護(hù)出租方的法律權(quán)益。

（二）因賣方違約而解除融資租賃合同的法律風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)

對(duì)于賣方提供的租賃物嚴(yán)重不符合約定的情形，《融資租賃法（草案）》規(guī)定承租方可以選擇解除供貨合同和融資租賃合同，并要求供貨人賠償損失；出租方因此受到的損失由承租方向出租方賠償，該項(xiàng)賠償不受承租方向供貨人索賠結(jié)果的影響，但租金應(yīng)當(dāng)適當(dāng)降低。但是，目前《融資租賃法》暫未生效，應(yīng)對(duì)措施是在融資租賃合同中訂入類似內(nèi)容的條款。

（三）租賃物存在瑕疵的法律風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)

《關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》第13條規(guī)定了出租方承擔(dān)相關(guān)責(zé)任的幾種特殊情形，除此以外，承租方自行承擔(dān)行使選擇權(quán)的不利后果；出租方只有名義上的所有權(quán)，不承擔(dān)任何實(shí)體責(zé)任。為了盡可能的避免出租方對(duì)租賃物瑕疵承擔(dān)責(zé)任，出租方應(yīng)與出賣人、承租方三方書面約定索賠權(quán)轉(zhuǎn)讓條款，即出賣人不履行買賣合同義務(wù)時(shí)，由承租方行使索賠權(quán)，免除出租方的質(zhì)量瑕疵擔(dān)保責(zé)任。

（四）不可抗力導(dǎo)致的法律風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)

融資租賃合同不應(yīng)因發(fā)生不可抗力而解除。這是因?yàn)椋赓U物所有權(quán)只是出租方收取租金的一種擔(dān)保，而非依據(jù)，租金是出租方資金投入的回報(bào)。非因出租方原因造成的租賃物損害、滅失的風(fēng)險(xiǎn)由承租方承擔(dān)，因此，發(fā)生不可抗力時(shí)，承租方仍負(fù)有支付租金的絕對(duì)義務(wù)。融資租賃合同是否解除，應(yīng)由雙方商定。出租方不同意解除的，承租方必須依約支付租金、處理租賃物損害、滅失的相關(guān)事務(wù)。若出租方的損失在保險(xiǎn)公司理賠后未能得到充分賠償，有權(quán)要求承租方繼續(xù)賠償直至充分，此時(shí)合同才因履行完畢而終止。應(yīng)盡量將上述內(nèi)容在融資租賃合同中予以約定。

（五）合同解除導(dǎo)致的法律·風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)

融資租賃合同的一個(gè)重要特點(diǎn)就是“禁止中途解約”。除非出租方違約或破產(chǎn)，承租方不具有解除融資租賃合同的權(quán)利。但是，由于“合同自由”原則，立法及理論上都允許合同雙方合意解除或者約定解除事項(xiàng)，這對(duì)于出租方風(fēng)險(xiǎn)巨大。應(yīng)明確約定：承租方超過(guò)寬限期仍未付租金，或拒絕接收租賃物，或未經(jīng)許可將租賃物抵押、轉(zhuǎn)讓、轉(zhuǎn)租，本質(zhì)上損害了出租方的期待利益時(shí)，出租方可以行使中途解約權(quán)終止租賃協(xié)議，并立即取回租賃物，獲得損害賠償?？梢悦鞔_約定損害賠償?shù)挠?jì)算方式，以獲得更充分的補(bǔ)償。

（六）造成第三方損害的法律風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)

租賃物由承租方占有和使用，租賃物對(duì)第三人的違約、損害和侵權(quán)，都應(yīng)由承租方承擔(dān)責(zé)任。但是，為了保護(hù)第三者受害人的利益，法律通常允許將租賃物所有人即出租方置于責(zé)任人的位置，負(fù)擔(dān)一定的賠償責(zé)任。這對(duì)于已經(jīng)支付巨額資金的出租方來(lái)說(shuō)很不公平。為了避免此類風(fēng)險(xiǎn)，首先，出租方應(yīng)在合同中約定對(duì)租賃物造成的第三人損害的免責(zé)權(quán)。此外，通過(guò)投保商業(yè)保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移部分風(fēng)險(xiǎn)。

三、完善我國(guó)融資租賃出租方法律風(fēng)險(xiǎn)控制制度的建議

鑒于融資租賃融資和租賃的雙重特性和租賃物物權(quán)的特殊狀態(tài)，應(yīng)當(dāng)從國(guó)家完善立法、企業(yè)自我保護(hù)兩個(gè)角度完善融資租賃出租方的法律風(fēng)險(xiǎn)防范和權(quán)益保護(hù)。

（一）頒布《融資租賃法》

我國(guó)現(xiàn)有的相關(guān)法律不夠系統(tǒng)，甚至有的相互矛盾，滯后于實(shí)際需要。融資租賃立法涉及會(huì)計(jì)、金融、貿(mào)易、投資、稅收等多個(gè)領(lǐng)域，因此需要一部統(tǒng)一的融資租賃基本法，提高立法效率和可操作性?！度谫Y租賃法》應(yīng)對(duì)企業(yè)設(shè)立準(zhǔn)入制度、融資租賃登記制度、取回權(quán)制度、產(chǎn)品責(zé)任、第三人損害責(zé)任、回租賃和轉(zhuǎn)租賃、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、違約責(zé)任、不可解約性、出租方或承租方破產(chǎn)等作出規(guī)定。

（二）建立融資租賃登記制度

完善的登記制度是保障融資租賃交易安全的重要手段。開設(shè)專門的融資租賃登記和查詢平臺(tái)，可以減少第三人因不知情造成的糾紛。應(yīng)將出租方的所有權(quán)優(yōu)先，形成優(yōu)先順位規(guī)則的例外。

（三）建立融資租賃物取回權(quán)制度

承租方違約或破產(chǎn)是出租方的極大風(fēng)險(xiǎn)源，建立融資租賃物取回權(quán)制度是一種有效的控制途徑。我國(guó)《最高人民法院關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》和破產(chǎn)法律制度規(guī)定了租賃物取回和租賃物拍賣，但對(duì)出租方的行使條件和限制、具體行使方式未作明確規(guī)定，這些都應(yīng)當(dāng)進(jìn)行進(jìn)一步的完善。

（四）融資租賃企業(yè)加強(qiáng)自我保護(hù)

法律體系和配套制度的建立和完善都需要一段時(shí)間，目前，出租方必須加強(qiáng)自我保護(hù)能力。首先，應(yīng)當(dāng)提高企業(yè)管理水平，建立有效的管理流程，健全規(guī)章制度，培養(yǎng)一支具有專業(yè)知識(shí)和實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)隊(duì)伍。第二，在交易前必須對(duì)融資租賃項(xiàng)目以及承租方的信用、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)能力等進(jìn)行盡職調(diào)查。第三，簽訂融資租賃合同謹(jǐn)慎、明確、具體，做好權(quán)屬變更和交接手續(xù)。第四，可以要求承租方提供抵押、質(zhì)押或第三人擔(dān)保。第五，在承租方不依約投保時(shí)，有權(quán)及時(shí)投保以避免巨額損失，保費(fèi)由承租方承擔(dān)。出租方還可以投保信用保險(xiǎn)作為補(bǔ)充。即由保險(xiǎn)人在融資租賃承租方信用不良時(shí)向出租方賠償損失，從而更加充分地分?jǐn)傂庞蔑L(fēng)險(xiǎn)。

（五）成立行業(yè)協(xié)會(huì)，加強(qiáng)行業(yè)自律和規(guī)范管理

融資租賃行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)是一個(gè)半官方的機(jī)構(gòu)，成為行業(yè)與立法部門、管理部門之間聯(lián)系與溝通的橋梁，促進(jìn)融資租賃企業(yè)之間的信息傳遞和交流，加強(qiáng)行業(yè)自律，促進(jìn)行業(yè)規(guī)范發(fā)展。

3個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)出租人融資租賃的會(huì)計(jì)處理

一、融資租賃開始日出租人的會(huì)計(jì)處理

1、租賃開始日租賃債權(quán)的確認(rèn)。

由于在融資租賃下，出租人將與租賃資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移給承租人，將租賃資產(chǎn)的使用權(quán)長(zhǎng)期轉(zhuǎn)讓給了承租人，并以此獲取租金，因此，出租人的租賃資產(chǎn)在租賃開始日實(shí)際上就變成了收取租金的債權(quán)。出租人應(yīng)在租賃開始日，將租賃開始日最低租賃收款額作為應(yīng)收融資租賃款的入賬價(jià)值，并同時(shí)記錄未擔(dān)保余值，將最低租賃收款額與未擔(dān)保余值之和與其現(xiàn)值之和的差額記錄為未實(shí)現(xiàn)融資收益。其會(huì)計(jì)處理為：在租賃開始日，出租人應(yīng)按最低租賃收款額，借記“應(yīng)收融資租賃款”科目，按未擔(dān)保余值，借記“未擔(dān)保余值”科目，按租賃資產(chǎn)的原賬面價(jià)值，貸記“融資租賃資產(chǎn)”科目，按其差額，貸記“遞延收益——未實(shí)現(xiàn)融資收益”科目(在編制資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，“遞延收益——未實(shí)現(xiàn)融資收益”應(yīng)作為“應(yīng)收融資租賃款”的抵減項(xiàng)目列示)。

2、初始直接費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理。

出租人發(fā)生的初始直接費(fèi)用和承租人發(fā)生的初始直接費(fèi)用相類似，通常也有印花稅、傭金、律師費(fèi)、差旅費(fèi)、談判費(fèi)等，在初始直接費(fèi)用發(fā)生時(shí)，應(yīng)確認(rèn)為當(dāng)期費(fèi)用。其會(huì)計(jì)處理為：借記“管理費(fèi)用”等科目，貸記“銀行存款”、“現(xiàn)金”等科目。

二、融資租賃期間出租人的會(huì)計(jì)處理

1、未實(shí)現(xiàn)融資收益分配的會(huì)計(jì)處理。

在分配未實(shí)現(xiàn)融資收益時(shí)，出租人應(yīng)當(dāng)采用實(shí)際利率法計(jì)算當(dāng)期應(yīng)確認(rèn)的融資收入;在與按實(shí)際利率法計(jì)算的結(jié)果無(wú)重大差異的情況下，也可以采用直線法、年數(shù)總和法等。其會(huì)計(jì)處理為：出租人每期收到租金時(shí)，按收到的租金借記“銀行存款”科目，貸記“應(yīng)收融資租賃款”科目。每期采用合理方法分配未實(shí)現(xiàn)融資收益時(shí)，按當(dāng)期應(yīng)確認(rèn)的融資收入金額，借記“遞延收益——未實(shí)現(xiàn)融資收益”科目，貸記“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入——融資收入”科目。

2、或有租金的會(huì)計(jì)處理。

出租人在融資租賃下發(fā)生的或有租金，應(yīng)在實(shí)際發(fā)生時(shí)確認(rèn)為當(dāng)期收入。其會(huì)計(jì)處理為：借記“應(yīng)收賬款”等科目，貸記“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入——融資收入”科目。

3、租金逾期未能收回情況下的會(huì)計(jì)處理。

根據(jù)謹(jǐn)慎性原則的要求，超過(guò)一個(gè)租金支付期未收到租金，出租人應(yīng)停止確認(rèn)租金中所含的融資收入，其已確認(rèn)的融資收入，應(yīng)予沖回，轉(zhuǎn)作表外核算。在實(shí)際收到租金時(shí)，將租金中所含融資收入確認(rèn)為當(dāng)期收入。這一規(guī)定既體現(xiàn)了謹(jǐn)慎性原則的要求，也有利于出租人加強(qiáng)對(duì)租金回收的管理，及時(shí)催收租金，提高租金的使用效益。

4、應(yīng)收融資租賃款壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提。

為了更加真實(shí)、客觀地反映出租人在融資租賃中的債權(quán)，出租人應(yīng)當(dāng)定期根據(jù)承租人的財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)管理情況，以及租金的逾期期限等因素，分析應(yīng)收融資租賃款的風(fēng)險(xiǎn)程度和回收的可能性，對(duì)應(yīng)收融資租賃款合理計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。

由于逾期租金所含融資收入已根據(jù)謹(jǐn)慎性原則停止確認(rèn)，因此，出租人只須對(duì)應(yīng)收融資租賃款減去未實(shí)現(xiàn)融資收益的差額部分(在金額上等于本金的部分)合理計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，而不是以應(yīng)收融資租賃款全部計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。

計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的方法由出租人根據(jù)有關(guān)規(guī)定自行確定。壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提方法一經(jīng)確定，不得隨意變更。其會(huì)計(jì)處理為：根據(jù)有關(guān)規(guī)定合理計(jì)提壞賬準(zhǔn)備時(shí)，借記“管理費(fèi)用”科目，貸記“壞賬準(zhǔn)備”科目。

對(duì)于確實(shí)無(wú)法收回的應(yīng)收融資租賃款，經(jīng)批準(zhǔn)作為壞賬損失，沖銷計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備，借記“壞賬準(zhǔn)備”科目，貸記“應(yīng)收融資租賃款”科目。已確認(rèn)并轉(zhuǎn)銷的壞賬損失，如果以后又收回，按實(shí)際收回的金額，借記“應(yīng)收融資租賃款”科目，貸記“壞賬準(zhǔn)備”科目;同時(shí)，借記“銀行存款”科目，貸記“應(yīng)收融資租賃款”科目。

5、未擔(dān)保余值發(fā)生變動(dòng)的會(huì)計(jì)處理。

出租人應(yīng)定期對(duì)未擔(dān)保余值進(jìn)行檢查，至少于每年年末檢查一次。如果有證據(jù)表明未擔(dān)保余值已經(jīng)發(fā)生減少，應(yīng)重新計(jì)算租賃內(nèi)含利率，并將由此引起的租賃投資凈額(租賃投資凈額是指最低租賃收款額與未擔(dān)保余值之和與未實(shí)現(xiàn)融資收益之間的差額)的減少確認(rèn)為當(dāng)期損失，以后各期根據(jù)修正后的租賃投資凈額和重新計(jì)算的租賃內(nèi)含利率確定應(yīng)確認(rèn)的融資收入。

如已確認(rèn)損失的未擔(dān)保余值得以恢復(fù)，應(yīng)在原先已確認(rèn)的損失金額內(nèi)轉(zhuǎn)回，并重新計(jì)算租賃內(nèi)含利率，以后各期根據(jù)修正后的租賃投資凈額和重新計(jì)算的租賃內(nèi)含利率確定應(yīng)確認(rèn)的融資收入。未擔(dān)保余值增加時(shí)，則不作任何調(diào)整。

在未擔(dān)保余值發(fā)生減少時(shí)，對(duì)前期已確認(rèn)的融資收入不作追溯調(diào)整，只對(duì)未擔(dān)保余值發(fā)生減少的當(dāng)期和以后各期，根據(jù)修正后的租賃投資凈額和重新計(jì)算的租賃內(nèi)含利率計(jì)算應(yīng)確認(rèn)的融資收入。

其會(huì)計(jì)處理為：期末，出租人的未擔(dān)保余值的預(yù)計(jì)可收回金額低于其賬面價(jià)值的差額，借記“遞延收益——未實(shí)現(xiàn)融資收益”科目，貸記“未擔(dān)保余值”科目;同時(shí)，將由此所產(chǎn)生的租賃投資凈額的減少確認(rèn)為當(dāng)期損失，借記“營(yíng)業(yè)外支出”科目，貸記“遞延收益——未實(shí)現(xiàn)融資收益”科目。如果已確認(rèn)損失的未擔(dān)保余值得以恢復(fù)，應(yīng)按未擔(dān)保余值恢復(fù)的金額，借記“未擔(dān)保余值”科目，貸記“遞延收益——未實(shí)現(xiàn)融資收益”科目;同時(shí)，按由此所產(chǎn)生的租賃投資凈額的增加額，借記“遞延收益——未實(shí)現(xiàn)融資收益”科目，貸記“營(yíng)業(yè)外支出”科目。

三、融資租賃期滿時(shí)出租人的會(huì)計(jì)處理

第一種情況是收回租賃資產(chǎn)。

通常有可能出現(xiàn)以下幾種情況：

(1)存在擔(dān)保余值，不存在未擔(dān)保余值。出租人收到承租人返還的租賃資產(chǎn)時(shí)，借記“融資租賃資產(chǎn)”科目，貸記“應(yīng)收融資租賃款”科目。如果收回租賃資產(chǎn)的價(jià)值低于擔(dān)保余值，則應(yīng)向承租人收取價(jià)值損失補(bǔ)償金，借記“其他應(yīng)收款”科目，貸記“營(yíng)業(yè)外收入”科目。

(2)存在擔(dān)保余值，同時(shí)存在未擔(dān)保余值。出租人收到承租人返還的租賃資產(chǎn)時(shí)，借記“融資租賃資產(chǎn)”科目，貸記“應(yīng)收融資租賃款”、“未擔(dān)保余值”等科目。如果收回租賃資產(chǎn)的價(jià)值扣除未擔(dān)保余值后的余額低于擔(dān)保余值，則應(yīng)向承租人收取價(jià)值損失補(bǔ)償金，借記“其他應(yīng)收款”科目，貸記“營(yíng)業(yè)外收入”科目。

(3)存在未擔(dān)保余值，不存在擔(dān)保余值。出租人收到承租人返還的租賃資產(chǎn)時(shí)，借記“融資租賃資產(chǎn)”科目，貸記“未擔(dān)保余值”科目。(4)擔(dān)保余值和未擔(dān)保余值均不存在。此時(shí)，出租人無(wú)需作會(huì)計(jì)處理，只需作相應(yīng)的備查登記。

第二種情況是優(yōu)惠續(xù)租租賃資產(chǎn)。

如果承租人行使優(yōu)惠續(xù)租選擇權(quán)，則出租人應(yīng)視同該項(xiàng)租賃一直存在而做出相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理。如可能繼續(xù)分配未實(shí)現(xiàn)融資收益(假定不存在租金逾期的情況)等。如果租賃期屆滿時(shí)承租人沒(méi)有續(xù)租，承租人向出租人返還租賃資產(chǎn)時(shí)，其會(huì)計(jì)處理同上述收回租賃資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理。

第三種情況是留購(gòu)租賃資產(chǎn)。

租賃期屆滿時(shí)，承租人行使了優(yōu)惠購(gòu)買選擇權(quán)。出租人按收到的承租人支付的購(gòu)買資產(chǎn)的價(jià)款，借記“銀行存款”等科目，貸記“應(yīng)收融資租賃款”科目。如果還存在未擔(dān)保余值，還應(yīng)借記“營(yíng)業(yè)外支出——處置固定資產(chǎn)凈損失”科目，貸記“未擔(dān)保余值”科目。

融資租賃項(xiàng)目中出租人對(duì)承租人的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

針對(duì)融資租賃這一新型金融工具的業(yè)務(wù)特點(diǎn),以適用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、稅收和監(jiān)管政策為指導(dǎo),借鑒國(guó)外現(xiàn)行的金融風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn),以出租人角度對(duì)承租人財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和識(shí)別,并提出控制及管理辦法。以下就出租人在承租人繁雜的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中正確地識(shí)別、有效地控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行淺論。

一、融資租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)概述

融資租賃具有集融資融物、債權(quán)物權(quán)于一體的業(yè)務(wù)特點(diǎn),使其面臨的風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出多樣性和復(fù)雜性,其原因是:

1、租賃項(xiàng)目涉及金融、貿(mào)易、交通運(yùn)輸、保險(xiǎn)等復(fù)雜的業(yè)務(wù)流程,使得風(fēng)險(xiǎn)暴露較多;

2、租賃物所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離,使得風(fēng)險(xiǎn)不易得到有效控制;

3、項(xiàng)目多數(shù)投資金額較大、租期較長(zhǎng)、租期內(nèi)不可確定的因素很多,使得出租方不能及時(shí)識(shí)別潛在風(fēng)險(xiǎn)。

融資租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析,是按照融資租賃的特點(diǎn)和要求,對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行分類研究,對(duì)承租人所處內(nèi)外部環(huán)境和企業(yè)各項(xiàng)信息采集、甄別、處理,對(duì)影響預(yù)期目標(biāo)、業(yè)務(wù)進(jìn)程、環(huán)境變化等諸多風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行識(shí)別、計(jì)量和控制。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析

出租人對(duì)承租人的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析是融資租賃業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理、全面風(fēng)險(xiǎn)管理的核心工作,企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不加以有效識(shí)別、評(píng)價(jià)與控制最終導(dǎo)致的是信用危機(jī)。

收集承租人近3年的財(cái)務(wù)報(bào)表、稅收申報(bào)表、銀行對(duì)賬單等基礎(chǔ)資料,運(yùn)用定性、定量相結(jié)合的分析方法,對(duì)基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和研究。財(cái)務(wù)不健全、內(nèi)控制度不完善的中小企業(yè)要對(duì)數(shù)據(jù)嚴(yán)格篩選和糾偏,力求反映企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)情況,判別可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。為準(zhǔn)確分析租賃項(xiàng)目對(duì)承租人未來(lái)收益的影響,還需要編制預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)報(bào)表。

1、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分析

通過(guò)閱讀資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)信息,對(duì)承租人近3年財(cái)務(wù)狀況、資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)行分析,發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(1)貨幣資金,了解企業(yè)真實(shí)的貨幣資金情況,查實(shí)銀行對(duì)賬單余額,未到期票據(jù)銀行承兌票據(jù)風(fēng)險(xiǎn),支付租金的現(xiàn)金充足情況,其他到期債務(wù)和公司正常開支。

(2)應(yīng)收賬款,了解應(yīng)收賬款的賬齡情況、形成的原因及變現(xiàn)能力,造成損失的可能性、產(chǎn)生的管理費(fèi)用以及對(duì)企業(yè)的影響,承租人是否依賴某些客戶和關(guān)系過(guò)于密切的關(guān)聯(lián)企業(yè),控制應(yīng)賬款于總債權(quán)的比率,防止不良資產(chǎn)的擴(kuò)大,預(yù)計(jì)該項(xiàng)目形成的生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大對(duì)應(yīng)收賬款的影響。

(3)預(yù)付賬款,一般預(yù)付賬款到期流入的是存貨,如原材料,了解原材料取得占用流動(dòng)資金的數(shù)量和期限,預(yù)計(jì)項(xiàng)目對(duì)原材料采購(gòu)的影響。

(4)存貨,實(shí)地了解存貨的結(jié)構(gòu)、金額以及由于市場(chǎng)變化可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),是否包含了在產(chǎn)品、淘汰品和耗損品,預(yù)計(jì)項(xiàng)目對(duì)存貨的影響。

(5)固定資產(chǎn),了解固定資產(chǎn)的規(guī)模、凈值,預(yù)計(jì)新增固定資產(chǎn)可能會(huì)給承租人帶來(lái)的現(xiàn)金流出的折現(xiàn)值。

(6)無(wú)形資產(chǎn),了解其中土地使用權(quán)抵押情況,根據(jù)地理位置等因素定期重新評(píng)估土地價(jià)值。

(7)投資,投資可以實(shí)現(xiàn)承租人的整體發(fā)展戰(zhàn)略和多元化經(jīng)營(yíng),但收益的同時(shí)卻對(duì)承租人未來(lái)財(cái)務(wù)狀況帶來(lái)很大的不確定因素和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),可能會(huì)對(duì)租賃項(xiàng)目造成重大影響。

2、負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)分析

通過(guò)對(duì)承租人近3年債務(wù)結(jié)構(gòu)、負(fù)債規(guī)模、經(jīng)營(yíng)中的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)和償債信用的分析,對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和未來(lái)現(xiàn)金流是否會(huì)產(chǎn)生重大影響,發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(1)銀行借款。了解借款數(shù)額、還款時(shí)間、用途;查看承租人的貸款卡,分析企業(yè)負(fù)債規(guī)模、還款能力和銀行信用。有無(wú)惡意拖欠和違規(guī)使用的行為。

(2)應(yīng)付賬款。了解賬款的形成原因、拖欠時(shí)間、集中度,金額控制在合理范圍。

(3)應(yīng)付工資。了解是否有拖欠工資現(xiàn)象、未提或未交納的社保金等。這部分在承租人破產(chǎn)清算時(shí)具有優(yōu)先權(quán)。

為他人提供的擔(dān)保而形成的或有負(fù)債,與關(guān)聯(lián)企業(yè)之間資金占用、互相擔(dān)保情況的披露及分析(關(guān)聯(lián)企業(yè)占用客戶資金是否正常,是否存在收不回來(lái)可能,客戶為關(guān)聯(lián)企業(yè)擔(dān)保有無(wú)代償可能),這些過(guò)去的交易事項(xiàng)可能會(huì)變?yōu)槠髽I(yè)現(xiàn)實(shí)的債務(wù)或者導(dǎo)致未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的流出,影響未來(lái)出租人租金回收,加大項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。

3、股權(quán)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析

主要了解承租人的產(chǎn)權(quán)關(guān)系是否清楚,注冊(cè)資本到位率是否符合規(guī)定,營(yíng)運(yùn)資本是否充沛,資金積累和自我循環(huán)能力是否較強(qiáng),有無(wú)與大股東不正常的關(guān)聯(lián)交易。主要股東對(duì)本項(xiàng)目是否意見(jiàn)有分歧,是否可以調(diào)和。

4、利潤(rùn)風(fēng)險(xiǎn)分析

通過(guò)利潤(rùn)表分析,了解、分析承租人的利潤(rùn)質(zhì)量和資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)狀況。

(1)收入的確認(rèn)和計(jì)量分析。

1.了解近3年承租人的收入狀況,偶發(fā)的交易或事項(xiàng)產(chǎn)生的收入,以及與關(guān)聯(lián)企業(yè)間銷售、資產(chǎn)出讓及虛假事項(xiàng)等關(guān)聯(lián)交易行為應(yīng)當(dāng)從營(yíng)業(yè)收入中分離,單獨(dú)計(jì)量。

2.了解收入是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第14號(hào)-收入準(zhǔn)則》的確認(rèn)和計(jì)量原則,是否存在虛增虛減或計(jì)量不準(zhǔn)確的收入。通過(guò)對(duì)承租人銀行賬戶、稅收申報(bào)單、出入庫(kù)單的具體等的具體調(diào)查,判斷公司的收入的真實(shí)性和計(jì)量的準(zhǔn)確性。

(2)成本費(fèi)用的控制管理分析

1.了解成本與收入是否遵循配比原則,費(fèi)用是否真實(shí)計(jì)量。

2.了解承租人與關(guān)聯(lián)企業(yè)間采購(gòu)、資產(chǎn)收購(gòu)及虛假事項(xiàng)等關(guān)聯(lián)交易行為,應(yīng)當(dāng)從營(yíng)業(yè)成本中分離,單獨(dú)計(jì)量。

3.了解承租人的內(nèi)部控制和管理水平,期間費(fèi)用是否有效控制,費(fèi)用過(guò)大會(huì)影響企業(yè)效益。

(3)稅收狀況的分析

1.了解承租人稅收計(jì)算是否符合國(guó)家相關(guān)稅法規(guī)定,有無(wú)偷逃稅收的行為。違法行為或誠(chéng)信缺失,也會(huì)造成未來(lái)現(xiàn)金的流出,影響企業(yè)正常經(jīng)營(yíng);且稅款具有優(yōu)先償還權(quán),勢(shì)必會(huì)對(duì)租賃項(xiàng)目回收帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

2.了解企業(yè)是否享有特殊稅收選擇權(quán),因?yàn)檫@部分延遲交納的稅金最終都需交付,也將影響公司未來(lái)的收益和現(xiàn)金流。

5.現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)分析

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析中,重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)金流量分析。通過(guò)分析和評(píng)價(jià)承租人獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力,預(yù)測(cè)本項(xiàng)目對(duì)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流的影響,反映承租人未來(lái)的租金償還能力,租金支付取決于現(xiàn)金流量的總額和時(shí)間安排。

(1)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析:該項(xiàng)是承租人正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,主營(yíng)業(yè)務(wù)突出、收入穩(wěn)定是企業(yè)運(yùn)營(yíng)良好的重要標(biāo)志。企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好,正常的商品銷售帶來(lái)的現(xiàn)金流入能支付因此引起的貨幣流出,說(shuō)明能維持企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)且有余力支持?jǐn)U大規(guī)模,是租金正常支付的前提保障。

(2)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析:考量企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是否為正值,有無(wú)能力償還部分債務(wù)、股東分派現(xiàn)金股利。若經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量較少,企業(yè)只有通過(guò)投資人追加投入或借款解決資金問(wèn)題,營(yíng)運(yùn)資金和正常周轉(zhuǎn)資金缺乏的企業(yè)融資租賃項(xiàng)目介入風(fēng)險(xiǎn)很大。

(3)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析:分析承租人舉債投資擴(kuò)大所帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)其償債能力的影響;分析資本化投入的方向,評(píng)價(jià)投入項(xiàng)目的未來(lái)現(xiàn)金生成能力。

6.報(bào)表財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

通過(guò)各項(xiàng)反映承租企業(yè)償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力等的財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析,了解企業(yè)現(xiàn)實(shí)財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(1)短期償債能力分析。將近年速動(dòng)比率、利息保障倍數(shù)、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率等指標(biāo)與行業(yè)平均值相比,分析短期債務(wù)的償還能力。

(2)長(zhǎng)期償債能力分析。將近年資產(chǎn)負(fù)債率、長(zhǎng)期資產(chǎn)合適率、或有負(fù)債率等指標(biāo)與行業(yè)平均值比較,安全范圍內(nèi)說(shuō)明企業(yè)內(nèi)部管理水平較高,籌資能力較強(qiáng),資金安排得當(dāng),保證了租金按期償還。嚴(yán)格監(jiān)控資產(chǎn)負(fù)債率,防止債務(wù)過(guò)大資不抵債。

(3)營(yíng)運(yùn)能力分析。將近年應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)與行業(yè)平均值比較,分析形成的原因和是否在合理控制范圍內(nèi),是否在有效運(yùn)營(yíng)。

(4)盈利能力分析。將近年凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、銷售(營(yíng)業(yè))利潤(rùn)率等指標(biāo)與行業(yè)平均值比較,分析企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)水平、行業(yè)地位、科技先進(jìn)性和市場(chǎng)前景。

(5)成長(zhǎng)能力分析。將近年銷售(營(yíng)業(yè))增長(zhǎng)率、資本積累率等指標(biāo)與行業(yè)平均值比較,分析主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度和凈資產(chǎn)規(guī)模發(fā)展水平,綜合評(píng)價(jià)企業(yè)的市場(chǎng)占有率和發(fā)展前景。

(6)現(xiàn)金比率分析。將近年凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率和現(xiàn)金總負(fù)債比率等指標(biāo)與行業(yè)平均值比較,了解企業(yè)的銷售回款能力、成本費(fèi)用水平、付現(xiàn)水平和現(xiàn)金償債能力。出租人通過(guò)對(duì)承租人的財(cái)務(wù)制度和報(bào)表質(zhì)量的整體分析,內(nèi)部稽核和外部審計(jì)的參考評(píng)價(jià),各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)的綜合考評(píng),最后對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀做出整體評(píng)價(jià)。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制和管理辦法

風(fēng)險(xiǎn)控制決策的做出應(yīng)在國(guó)家關(guān)于金融租賃公司有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理指引整體框架下,并取決于出租人的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理政策和風(fēng)險(xiǎn)偏好,綜合研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn),針對(duì)不同的情況采取相應(yīng)措施。

1.風(fēng)險(xiǎn)回避策略

2.風(fēng)險(xiǎn)接受策略

3.風(fēng)險(xiǎn)防范策略

4.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁策略

5.衍生性工具避險(xiǎn)策略

融資租賃糾紛中出租人訴訟請(qǐng)求的制定策略

實(shí)踐中，因承租人未依約（按期）履行支付租金義務(wù)或遲延履行其他付款義務(wù)而引發(fā)糾紛的概率極大。作為此類案件訴訟程序的啟動(dòng)者，出租人應(yīng)當(dāng)依據(jù)現(xiàn)有法律法規(guī)及融資租賃協(xié)議制定適宜的訴訟請(qǐng)求，以最大限度地維護(hù)自身利益。本文以《最高人民法院關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件適用法律問(wèn)題的解釋》 （以下簡(jiǎn)稱“解釋”）及司法實(shí)踐中的經(jīng)典創(chuàng)新做法為分析基礎(chǔ)，對(duì)出租人在融資租賃訴訟中如何制定訴訟請(qǐng)求策略提出建議。

一、《解釋》規(guī)范下的訴訟請(qǐng)求類型梳理

（一）請(qǐng)求承租人支付違約金及逾期利息

《解釋》第二十條規(guī)定：“承租人逾期履行支付租金義務(wù)或者遲延履行其他付款義務(wù)，出租人按照融資租賃合同的約定要求承租人支付逾期利息、相應(yīng)違約金的，人民法院應(yīng)予支持?！?/p>

（二）請(qǐng)求承租人支付全部未付租金或請(qǐng)求解除融資租賃合同、收回租賃物

《解釋》第二十一條規(guī)定：“出租人既請(qǐng)求承租人支付合同約定的全部未付租金又請(qǐng)求解除融資租賃合同的，人民法院應(yīng)告知其依照合同法第二百四十八條的規(guī)定做出選擇。出租人請(qǐng)求承租人支付合同約定的全部未付租金，人民法院判決后承租人未予履行，出租人再行起訴請(qǐng)求解除融資租賃合同、收回租賃物的，人民法院應(yīng)予受理?！?/p>

另外，根據(jù)《解釋》第二十二條的規(guī)定，“出租人依照《解釋》第十二條的規(guī)定請(qǐng)求解除融資租賃合同，同時(shí)請(qǐng)求收回租賃物并賠償損失的，人民法院應(yīng)予支持。該損失賠償?shù)姆秶鸀槌凶馊巳课锤蹲饨鸺捌渌M(fèi)用與收回租賃物價(jià)值的差額。合同約定租賃期間屆滿后租賃物歸出租人所有的，損失賠償范圍還應(yīng)包括融資租賃合同到期后租賃物的殘值?！睋?jù)此，出租人請(qǐng)求法院判令解除融資租賃和同、收回租賃物后，還可以要求承租人賠償損失。

二、司法實(shí)踐中的啟示

實(shí)踐中，出租人為了維護(hù)自身利益，往往將《解釋》規(guī)范之下的訴訟請(qǐng)求進(jìn)行組合之后提出，并由此形成了兩種較為主流的訴訟請(qǐng)求類型，即：1.請(qǐng)求判令承租人支付全部未付租金及逾期利息；2.請(qǐng)求判令解除融資租賃合同，收回租賃物并賠償損失，其中“損失”計(jì)算方法為逾期租金及逾期利息+未到期租金-租賃物殘值。

出租人基于對(duì)承租人財(cái)務(wù)狀況的了解和租賃物價(jià)值的判斷，在上述訴訟請(qǐng)求之間進(jìn)行選擇：

如果出租人認(rèn)為承租人仍具有一定的還款能力且租賃物已無(wú)價(jià)值或收回租賃物已無(wú)法彌補(bǔ)承租人的因違約給出租人造成的損失，其往往傾向于選擇“請(qǐng)求承租人支付全部未付租金及逾期利息”的訴訟請(qǐng)求，其中“全部未付租金”包括逾期未付租金及未到期租金，即宣布租賃協(xié)議提前到期；如果出租人認(rèn)為承租人已無(wú)力履行償還租金的義務(wù)、租賃物尚有回收價(jià)值且因承租人違約造成的損失亦不容忽視，則其往往傾向于選擇“請(qǐng)求解除融資租賃合同、收回租賃物并賠償損失”的訴訟請(qǐng)求。

然而，選擇此類訴訟請(qǐng)求必須以確定租賃物殘值為前提（損失=逾期租金及逾期利息+未到期租金-租賃物殘值）。

承租人出于對(duì)自身利益的考量或?yàn)榱藢?shí)現(xiàn)其他目的，往往會(huì)對(duì)出租人確認(rèn)的租賃物殘值提出質(zhì)疑，并請(qǐng)求人民法院委托有資質(zhì)的機(jī)構(gòu)評(píng)估或者拍賣確定租賃物的價(jià)值。對(duì)出租人而言，承租人對(duì)租賃物殘值的質(zhì)疑及請(qǐng)求法院指定機(jī)構(gòu)進(jìn)行租賃物殘值評(píng)估的請(qǐng)求會(huì)增加其訴訟成本，具有較高的風(fēng)險(xiǎn)。

為了解決上述“請(qǐng)求解除融資租賃合同、收回租賃物并賠償損失”類訴訟請(qǐng)求中確認(rèn)租賃物殘值的問(wèn)題，一些地方法院推陳出新，在判決中判令“出租人有權(quán)與承租人協(xié)議將該租賃物折價(jià)或?qū)⒃撟赓U物拍賣、變賣，所得價(jià)款用于清償承租人的付款義務(wù)”[請(qǐng)參見(jiàn)（2015）浦民六（商）初字第892號(hào)、（2015）浦民六（商）初字第846號(hào)、（2014）浦民六（商）初字第12037號(hào)、（2015）浦民六（商）初字第1633號(hào)民事判決書]。

這一做法通過(guò)繞開租賃物殘值評(píng)估這一環(huán)節(jié)，從根本上消除了出租人和承租人對(duì)租賃物殘值產(chǎn)生分歧的可能，在節(jié)約司法成本、提高訴訟效率的同時(shí)，亦對(duì)承租人清償出租人的債務(wù)提供了保證。

三、出租人訴訟請(qǐng)求的制定策略

以不違反《解釋》等相關(guān)法律的規(guī)定為基本前提，以降低成本、提高效率、最大限度地維護(hù)出租人利益為出發(fā)點(diǎn)，出租人在此類訴訟中制定訴訟請(qǐng)求的策略應(yīng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)以自己對(duì)承租人財(cái)務(wù)狀況的了解和對(duì)租賃物價(jià)值的判斷為基礎(chǔ)，在下列兩種訴訟請(qǐng)求中進(jìn)行衡量與選擇：

如果出租人認(rèn)為租賃物已無(wú)價(jià)值或者租賃物收回已無(wú)法彌補(bǔ)承租人因違約給出租人造成的損失，則可以選擇請(qǐng)求收回全部未付租金，其中該全部未付租金包括逾期未付租金及未到期租金，即宣布租賃協(xié)議提前到期；

如果出租人認(rèn)為租賃物收回之后仍有利用價(jià)值，則可以選擇“請(qǐng)求解除融資租賃合同、收回租賃物并賠償損失”的訴訟請(qǐng)求，同時(shí)，可以借鑒司法實(shí)踐中的創(chuàng)新做法，要求法院判令“出租人有權(quán)與承租人協(xié)議將該租賃物折價(jià)或?qū)⒃撟赓U物拍賣、變賣，所得價(jià)款用于清償承租人的付款義務(wù)”，以最大限度的降低自身的訴訟風(fēng)險(xiǎn)。

來(lái)源：凱邦泰控股

【第14篇】融資租賃的企業(yè)公司

金融租賃公司（financial leasing companies）是指經(jīng)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，以經(jīng)營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)為主的非銀行金融機(jī)構(gòu)（詳見(jiàn)《金融租賃公司管理辦法》。

未經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得經(jīng)營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)或在其名稱中使用“金融租賃”字樣，但法律法規(guī)另有規(guī)定的除外。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，至2023年2月底中國(guó)金融租賃公司已達(dá)70家（其中3家金租專業(yè)子公司）注冊(cè)資本已達(dá)2004億元人民幣。

金融租賃融資渠道更多、享有更低的融資成本， 金融租賃公司可以吸收股東3個(gè)月以上的存款、 發(fā)行金融債券、 進(jìn)入同業(yè)拆借市場(chǎng)借款、 進(jìn)行固定收益證券投資。 同時(shí)，金融租賃公司可享有12.5倍杠桿，而普通融資租賃公司杠桿不能超過(guò)10倍。

在成立的金租公司中多為銀行系，由國(guó)有銀行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行控股或參股48家。目前金租公司業(yè)務(wù)主要集中在：城市公用事業(yè)、大型設(shè)備、航空航運(yùn)、醫(yī)療健康、軌道交通、車輛運(yùn)輸、工程機(jī)械、綠色能源、教育文化及三農(nóng)領(lǐng)域。

2019中國(guó)最全金融租賃公司及股東情況名錄如下

（溫馨提示：點(diǎn)開圖片放大便于查看）

文章來(lái)源： 融資租賃行業(yè)發(fā)展共同體。 請(qǐng)關(guān)注：融資租賃行業(yè)發(fā)展共同體（fl-communtity）本文不代表融資租賃行業(yè)發(fā)展共同體的任何投資立場(chǎng)，圖文如涉及版權(quán)問(wèn)題，請(qǐng)及時(shí)聯(lián)系后臺(tái)，將第一時(shí)間處理并刪除。

【第15篇】全國(guó)融資租賃企業(yè)信息

據(jù)中國(guó)租賃聯(lián)盟和天津?yàn)I海研究院統(tǒng)計(jì)，截至2023年6月底，在以注冊(cè)資金為序的全國(guó)融資租賃企業(yè)50強(qiáng)排行榜中，有74家企業(yè)入圍，其中，天津渤海租賃有限公司以150億元人民幣位居榜首。

全國(guó)融資租賃企業(yè)50強(qiáng)排行榜

（以注冊(cè)資金為序）

排名

企業(yè)

注冊(cè)時(shí)間

注冊(cè)地

人民幣（億元）

1

天津渤海租賃有限公司

2008

天津

150.00

2

中金國(guó)際融資租賃（天津）有限公司

2016

天津

148.46

3

遠(yuǎn)東國(guó)際租賃有限公司

1991

上海

114.42

4

工銀金融租賃有限公司

2007

天津

110.00

5

國(guó)銀金融租賃有限公司

1984

深圳

95.00

6

郎豐國(guó)際融資租賃（中國(guó)）有限公司

2016

珠海

94.50

7

平安國(guó)際融資租賃有限公司

2012

上海

93.00

8

建信金融租賃有限公司

2007

北京

80.00

9

山東晨鳴融資租賃有限公司

2014

濟(jì)南

77.00

10

浦航租賃有限公司

2009

上海

76.60

11

交銀金融租賃有限責(zé)任公司

2007

上海

70.00

11

興業(yè)金融租賃有限責(zé)任公司

2010

天津

70.00

12

長(zhǎng)江租賃有限公司

2004

天津

67.90

13

上海金昊陽(yáng)融資租賃有限公司

2015

上海

63.00

13

慧海國(guó)際融資租賃（中國(guó)）有限公司

2016

珠海

63.00

13

榮達(dá)國(guó)際融資租賃（中國(guó)）有限公司

2016

珠海

63.00

13

國(guó)信融資租賃（深圳）有限公司

2016

深圳

63.00

14

招銀金融租賃有限公司

2007

上海

60.00

14

昆侖金融租賃有限責(zé)任公司

2010

重慶

60.00

15

芯鑫融資租賃有限責(zé)任公司

2015

上海

56.80

16

民生金融租賃股份有限公司

2007

天津

50.95

17

華融金融租賃股份有限公司

2001

杭州

50.00

17

太平石化金融租賃有限責(zé)任公司

2014

上海

50.00

17

中交建融租賃有限公司

2014

上海

50.00

18

中航國(guó)際租賃有限公司

1993

上海

49.36

19

錦銀金融租賃有限責(zé)任公司

2015

沈陽(yáng)

49.00

20

中民國(guó)際融資租賃股份有限公司

2015

天津

45.00

21

長(zhǎng)城國(guó)興金融租賃有限公司

2008

烏魯木齊

40.00

21

中信金融租賃有限公司

2015

天津

40.00

22

中國(guó)環(huán)球租賃有限公司

1984

北京

38.99

23

深銀世紀(jì)融資租賃（深圳）有限公司

2015

深圳

37.80

24

安徽鈺誠(chéng)融資租賃有限公司

2012

蚌埠

37.67

25

聚星國(guó)際融資租賃（天津）有限公司

2015

天津

37.11

26

光大金融租賃股份有限公司

2010

武漢

37.00

27

中國(guó)外貿(mào)金融租賃有限公司

1986

北京

35.08

28

信達(dá)金融租賃有限公司

1996

蘭州

35.05

29

遠(yuǎn)東宏信（天津）融資租賃有限公司

2013

天津

35.00

30

海通恒信國(guó)際租賃有限公司

2004

上海

32.95

31

中電投融和融資租賃有限公司

2014

上海

32.76

32

檀實(shí)融資租賃（上海）有限公司

2014

上海

31.50

32

華美（中國(guó)）融資租賃股份有限公司

2015

天津

31.50

32

江蘇綠能寶融資租賃有限公司

2014

蘇州

31.50

32

晟華（上海）融資租賃有限公司

2015

上海

31.50

33

北銀金融租賃有限公司

2014

北京

31.00

34

上海電氣租賃有限公司

2006

上海

30.00

34

國(guó)泰租賃有限公司

2007

濟(jì)南

30.00

34

河北省金融租賃有限公司

1995

石家莊

30.00

34

農(nóng)銀金融租賃有限公司

2010

上海

30.00

34

皖江金融租賃股份有限公司

2011

蕪湖

30.00

34

華夏金融租賃有限公司

2013

昆明

30.00

34

湖北金融租賃股份有限公司

2015

武漢

30.00

34

西藏金融租賃有限公司

2015

拉薩

30.00

34

宏泰國(guó)際融資租賃（天津）有限公司

2013

天津

30.00

34

國(guó)電融資租賃有限公司

2014

天津

30.00

34

上海祥達(dá)融資租賃有限公司

2014

上海

30.00

35

浦銀金融租賃股份有限公司

2011

上海

29.50

36

上海一嗨汽車租賃有限公司

2008

上海

29.48

37

廣州越秀融資租賃有限公司

2012

廣州

28.10

38

中海油國(guó)際融資租賃有限公司

2014

天津

27.00

38

華能天成融資租賃有限公司

2014

天津

27.00

39

中建投租賃有限責(zé)任公司

1989

北京

26.68

40

中飛租融資租賃有限公司

2010

天津

25.20

40

央融（天津）融資租賃有限公司

2015

天津

25.20

41

龐大樂(lè)業(yè)租賃有限公司

2009

唐山

25.00

41

渝農(nóng)商金融租賃有限責(zé)任公司

2014

重慶

25.00

42

中國(guó)康富國(guó)際租賃股份有限公司

1988

北京

24.98

43

中鐵建金融租賃有限公司

2016

天津

24.00

44

江蘇金融租賃股份有限公司

1985

南京

23.47

45

利星行融資租賃（中國(guó)）有限公司

2008

蘇州

23.31

46

中車投資租賃有限公司

2008

北京

23.00

47

國(guó)融（國(guó)際）融資租賃有限責(zé)任公司

2010

濟(jì)南

22.30

48

遼寧恒億融資租賃有限公司

2014

本溪

22.05

49

深圳兆恒水電有限公司

1999

深圳

21.80

50

匯通信誠(chéng)租賃有限公司

2012

烏魯木齊

21.60

注：1、外資租賃企業(yè)注冊(cè)資金按1：6.3的平均匯率折算成人民幣;

2、名錄上的企業(yè)系指截至2023年6月30日前登記在冊(cè)的企業(yè)；

3、注冊(cè)時(shí)間指企業(yè)獲得批準(zhǔn)設(shè)立或正式開業(yè)的時(shí)間。

資料來(lái)源：中國(guó)租賃聯(lián)盟、天津?yàn)I海融資租賃研究院。

【第16篇】融資租賃企業(yè)股權(quán)投資

摘要

融資租賃在優(yōu)化資源配置、服務(wù)中小企業(yè)融資、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)等方面發(fā)揮著重要作用。自2023年行業(yè)從嚴(yán)監(jiān)管以來(lái)，融資租賃企業(yè)（資產(chǎn)）國(guó)內(nèi)上市出現(xiàn)“斷流”，隨之行業(yè)規(guī)模及增速出現(xiàn)明顯放緩?；谌谫Y租賃對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要作用以及行業(yè)規(guī)范化、專業(yè)化發(fā)展趨勢(shì)，融資租賃企業(yè)國(guó)內(nèi)上市仍有望“破冰”。本文主要探討融資租賃企業(yè)上市合規(guī)要點(diǎn)以及上市路徑、方式、模式等，為融資租賃企業(yè)上市及規(guī)范運(yùn)作提供參考。

一、融資租賃行業(yè)現(xiàn)狀

（一）全球融資租賃市場(chǎng)格局

根據(jù)solifi集團(tuán)發(fā)布的《2023年全球租賃報(bào)告》，2023年全球融資租賃新增業(yè)務(wù)量為13381.9億美元，同比2023年的13623.8億美元下降1.78%。從全球融資租賃格局來(lái)看，北美、歐洲和亞洲是全球最主要的融資租賃市場(chǎng)，三個(gè)地區(qū)新增業(yè)務(wù)量占全球新增業(yè)務(wù)量的96.5%以上。2023年，受疫情及經(jīng)濟(jì)增速放緩等因素影響，北美地區(qū)的新增業(yè)務(wù)量下降6.7%，歐洲地區(qū)下降7.5%。而得益于中國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣以及韓國(guó)等地區(qū)市場(chǎng)的增長(zhǎng)，亞洲地區(qū)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)13.0%。

表 1 2023年全球融資租賃市場(chǎng)格局

排名

地區(qū)

年新增業(yè)務(wù)量（十美元）

同比增速（%）

全球占比（2020，%）

全球占比（2019，%）

市場(chǎng)份額變化（2020-2019）

1

北美洲

475.4

-6.7

35.5

37.4

-1.9

2

歐洲

414.4

-7.5

31

32.9

-1.9

3

亞洲

402.1

13

30

26.1

3.9

4

澳大利亞/新西蘭

26.4

-3.4

2

2

0

5

南美洲

15.3

10.5

1.1

1

0.1

6

非洲

4.5

-39.9

0.3

0.6

-0.2

合計(jì)

1338.19

1.78

n/a

（二）我國(guó)融資租賃市場(chǎng)地位

中國(guó)是全球第二大融資租賃市場(chǎng)，2023年中國(guó)融資租賃新增業(yè)務(wù)量3002.1億美元，同比增長(zhǎng)11.94%，新增業(yè)務(wù)量?jī)H次于美國(guó)的4403.80億美元，占全球新增業(yè)務(wù)量的22.40%。

截至2023年6月末，全國(guó)融資租賃企業(yè)數(shù)量約為12159 家，較2023年末略有增加；行業(yè)注冊(cè)資金約合 33259億元，較上年末增長(zhǎng)1.19% ；全國(guó)融資租賃合同余額約為63030億元人民幣，較2023年末下降3.1%。

表 2 2023年融資租賃新增業(yè)務(wù)量前十國(guó)家

排名

地區(qū)

年新增業(yè)務(wù)量（十美元）

同比增速（%）

市場(chǎng)滲透率（%）

1

美國(guó)

440.38

-7.00

22

2

中國(guó)

300.21

11.94

9.4

3

英國(guó)

83.42

-19.65

28.4

4

德國(guó)

79.78

n/a

16.2

5

日本

66.49

-14.20

5.1

6

法國(guó)

56.97

-9.72

17.5

7

意大利

29.46

-18.04

13.4

8

加拿大

28.45

-6.80

42

9

澳大利亞

26.42

-11.76

n/a

10

俄羅斯

21.01

-10.53

n/a

備注：市場(chǎng)滲透率=年新增業(yè)務(wù)量/固定資產(chǎn)投資（剔除房地產(chǎn)）

雖然我國(guó)融資租賃新增業(yè)務(wù)量處于全球領(lǐng)先地位，但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)融資租賃市場(chǎng)仍處于發(fā)展初期。從市場(chǎng)滲透率來(lái)看，歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家融資租賃行業(yè)的市場(chǎng)滲透率大約在15%左右，是除銀行信貸以外的第二大融資方式，租賃行業(yè)較為發(fā)達(dá)美國(guó)、加拿大，其融資租賃市場(chǎng)滲透率分別達(dá)到22%和42%。而我國(guó)融資租賃滲透率僅為9.4%。從融資租賃gdp滲透率（年新增業(yè)務(wù)量/國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）來(lái)看，2023年我國(guó)融資租賃gdp滲透率為2.02，排名全球第18位，低于瑞典、英國(guó)、美國(guó)等國(guó)家和地區(qū)。對(duì)比國(guó)際先進(jìn)租賃市場(chǎng)，我國(guó)的融資租賃行業(yè)仍然具備較大的發(fā)展空間。

表 3 2023年融資租賃gdp滲透率排名

排名

地區(qū)

gdp滲透率（%）

排名

地區(qū)

gdp滲透率（%）

1

瑞典

3.77

11

奧地利

2.33

2

愛(ài)沙尼亞

3.53

12

法國(guó)

2.17

3

丹麥

3.33

13

美國(guó)

2.11

4

波蘭

3.24

14

挪威

2.1

5

斯洛文尼亞

3.21

15

德國(guó)

2.08

6

立陶宛

3.1

16

瑞士

2.05

7

英國(guó)

3.08

17

拉脫維亞

2.03

8

中國(guó)臺(tái)灣

2.75

18

中國(guó)

2.02

9

斯洛伐克

2.73

19

澳大利亞

1.94

10

哥倫比亞

2.36

20

白俄羅斯

1.94

二、我國(guó)融資租賃企業(yè)（資產(chǎn)）上市分析

（一）融資租賃企業(yè)（資產(chǎn)）上市概況

融資租賃屬于資金密集型行業(yè)，必須大量依靠外部資金來(lái)支撐業(yè)務(wù)發(fā)展，與銀行等金融機(jī)構(gòu)不同，融資租賃企業(yè)無(wú)法進(jìn)入銀行間市場(chǎng)進(jìn)行同業(yè)拆借，融資渠道相對(duì)比較狹窄，同時(shí)融資成本也相對(duì)較高，因此尋求上市是融資租賃企業(yè)拓寬融資渠道的重要手段。上市后，融資租賃公司一方面可通過(guò)定向增發(fā)等股權(quán)融資的方式，增加公司資本金；另一方面，通過(guò)上市公司可進(jìn)一步增加債權(quán)融資的機(jī)會(huì)，如可轉(zhuǎn)債、可交換債券等。

截至2023年2月，共有431家上市公司參與設(shè)立497家融資租賃公司，包括60家上市公司設(shè)立51家金融租賃公司，另有22家融資租賃公司直接上市。根據(jù)2023年年報(bào)顯示，截至2023年底直接上市的融資租賃公司總資產(chǎn)合計(jì)12231.71億元，凈資產(chǎn)合計(jì)1784.24億元。其中，總資產(chǎn)超2000億元的有3家，分別是渤海租賃股份有限公司、國(guó)銀金融租賃股份有限公司和遠(yuǎn)東宏信有限公司，這3家融資租賃公司凈資產(chǎn)均超過(guò)200億元。

表 4 融資租賃公司上市現(xiàn)狀（單位：億元）

板塊

公司

上市時(shí)間

凈資產(chǎn)

資產(chǎn)

滬深上市

渤海租賃股份有限公司

2011/01

415.53

2502.12

江蘇金融租賃股份有限公司

2018/03

130.10

812.90

香港上市

遠(yuǎn)東宏信有限公司

2011/03

452.67

2999.27

中國(guó)飛機(jī)租賃集團(tuán)控股有限公司

2014/07

54.16

463.93

通用環(huán)球醫(yī)療集團(tuán)有限公司

2015/07

149.65

615.11

中國(guó)恒嘉融資租賃集團(tuán)有限公司

2016/01

5.75

11.86

中國(guó)融眾金融控股有限公司

2016/01

0.15

9.15

中銀航空租賃有限公司

2016/06

47.77

235.68

國(guó)銀金融租賃股份有限公司

2016/07

266.29

3033.30

富銀融資租賃（深圳）股份有限公司

2017/05

4.59

9.14

富道集團(tuán)有限公司

2017/07

6.74

13.69

紫元元控股集團(tuán)有限公司

2018/07

3.03

4.40

廈門百應(yīng)融資租賃有限責(zé)任公司

2018/07

2.91

3.96

國(guó)際友聯(lián)融資租賃有限公司

2019/03

11.95

31.10

海通恒信國(guó)際融資租賃股份有限公司

2019/06

158.54

1081.41

中關(guān)村科技租賃股份有限公司

2020/01

19.16

81.65

新三板

融信租賃股份有限公司

2014/12

福建福能融資租賃股份有限公司

2015/07

7.03

27.67

中國(guó)康富國(guó)際租賃股份有限公司

2015/09

43.02

285.27

皖江金融租賃股份有限公司

2015/11

浙江康安融資租賃股份有限公司

2016/01

3.38

7.13

子西租賃股份有限公司

2016/09

1.82

2.97

備注：凈資產(chǎn)及總資產(chǎn)摘自各公司2023年12月31日年報(bào)。

（二）融資租賃企業(yè)（資產(chǎn)）上市模式選擇

1.上市方式

一般情況下，企業(yè)實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)的上市運(yùn)作主要存在兩種方式，即首次公開發(fā)行股票（以下簡(jiǎn)稱“ipo”）與重組上市（以下簡(jiǎn)稱“借殼上市”）。截至2023年，直接上市的23家融資租賃公司中，僅渤海租賃與恒嘉租賃分別于2023年與2023年通過(guò)借殼實(shí)現(xiàn)上市，其余21家融資租賃公司均通過(guò)ipo直接上市。

表 5 ipo與借殼上市要求對(duì)照表

項(xiàng)目

ipo

借殼上市

審核要求

證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核，排隊(duì)企業(yè)較多，審核時(shí)間長(zhǎng)， 審核標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格。公司增量發(fā)行的25%的股份可以幫助企業(yè)一次性

證監(jiān)會(huì)重組委員會(huì)審核，審核程序簡(jiǎn)單，審核時(shí)間較短。

融資效果

募集到大量資金，而這部分資金的成本就是公司增量發(fā)行的股份，成本較低。

借殼上市本身并不能為企業(yè)帶來(lái)大量資金，相反還可能需要支付一定的買殼費(fèi)用。公司借殼上市之后需要在一段時(shí)間之后才能實(shí)施再融資，以滿足企業(yè)對(duì)資金的需求。

上市時(shí)間

一般需要1年半至2年的時(shí)間，復(fù)雜的企業(yè)需要3 年的時(shí)間。

一般需要1年至1年半的時(shí)間，重組委審核一般相對(duì)較快。

上市費(fèi)用

一般按照募集資金額的 一定比例來(lái)計(jì)算。費(fèi)用包括律師費(fèi)用、會(huì)計(jì)師費(fèi)用和支付券商費(fèi)用，一般為募集資金額的5%左右，費(fèi) 用大部分在上市之后支付。

除了為資產(chǎn)重組提供服務(wù)的相關(guān)中介費(fèi)用外，還需支付給殼公司大股東一定的對(duì)價(jià)，作為對(duì)其出讓控股的補(bǔ)償。

風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

審核風(fēng)險(xiǎn)及發(fā)行之后股票價(jià)格迅速下跌的風(fēng)險(xiǎn)

主要為殼資源本身的質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，如擔(dān)保和訴訟、仲裁及稅務(wù)糾紛等，可能會(huì)對(duì)公司 上市之后產(chǎn)生潛在威脅。

股份鎖定

一般12個(gè)月，控股股東 或?qū)嶋H控制人36個(gè)月

一般情況下鎖定12個(gè)月，下列情況鎖定36個(gè)月：控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人；通過(guò)認(rèn)購(gòu)本次發(fā) 行的股份取得上市公司的實(shí)際控制權(quán)；對(duì)其用于認(rèn)購(gòu)股份的資產(chǎn)持續(xù)擁有權(quán)益的時(shí) 間不足12個(gè)月。

目前，23家公司中多數(shù)公司選擇ipo上市的原因主要系，相比于直接上市，雖然借殼上市往往成功性更高，但往往會(huì)面臨殼資源的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，對(duì)公司后續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生負(fù)面影響。同時(shí)，具備一定質(zhì)量的“殼”資源，如具備一定盈利能力和重組的可塑性，往往會(huì)面臨較高的成本問(wèn)題。

因此，建議融資租賃公司選取ipo進(jìn)行上市，相較于借殼上市，ipo的操作方式直接成本較小、在首次發(fā)行時(shí)往往可獲得較高溢價(jià)、股權(quán)稀釋比例較低、上市操作過(guò)程明確。

2.上市地點(diǎn)與板塊

23家融資租賃公司直接上市中，2家在滬深主板上市，為渤海租賃（sh，000415）、江蘇租賃（sh，600901），其中江蘇租賃為金融租賃企業(yè)；新三板上市公司6家；港股上市公司15家。融資租賃公司可選擇的上市路徑主要包括主板、港股、新三板、北交所。

（1）主板上市

在國(guó)內(nèi)審核制的情況下，可持續(xù)發(fā)展能力是監(jiān)管層評(píng)判公司能否上市的重要因素。而融資租賃因?yàn)樾袠I(yè)特色，沒(méi)有長(zhǎng)期持有的資產(chǎn)，融資租賃公司的業(yè)務(wù)以三五年為主，期限一旦結(jié)束，持續(xù)盈利能力將被質(zhì)疑。此外，資金來(lái)源的穩(wěn)定性也是制約融資租賃公司可持續(xù)發(fā)展的重要因素。融資租賃業(yè)務(wù)主要靠資金支持業(yè)務(wù)發(fā)展，相比金融租賃，融資租賃融資范圍更為狹窄，一旦融資無(wú)法跟上業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)就會(huì)處于停滯狀態(tài)，僅靠股東的注冊(cè)資本提供現(xiàn)金流是不足的，因此大多數(shù)融資租賃公司往往難以在主板上市。

渤海租賃與江蘇租賃成功上市主板，主要系兩個(gè)公司均為廠商系融資租賃形式，在提供融資租賃的同時(shí)，也提供經(jīng)營(yíng)租賃與資產(chǎn)銷售等業(yè)務(wù)，因此業(yè)務(wù)具有一定的可持續(xù)發(fā)展能力。以渤海租賃為例，2023年，渤海租賃飛機(jī)銷售、租賃金額分別為57.86億元與162.70億元，集裝箱銷售、集裝箱租賃金額分別為7.61億元42.04億元。

表 6 主板上市要求

要求

主體

資格

主體類型

依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司；

經(jīng)營(yíng)年限

持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上

主營(yíng)業(yè)務(wù)

最近三年內(nèi)未發(fā)生重大變化；

董事、高級(jí)管理人員

最近三年內(nèi)未發(fā)生重大變化；

實(shí)際控制人

最近三年內(nèi)未發(fā)生變更

財(cái)務(wù)

凈利潤(rùn)

財(cái)務(wù)狀況在最近的3個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤(rùn)3000萬(wàn)以上；

收入

最近的3年會(huì)計(jì)年度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量累計(jì)至少5000萬(wàn)，或者最近的3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入3億以上;

資產(chǎn)

最近一期的無(wú)形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例20以下；

其它

在最近的一期沒(méi)有彌補(bǔ)虧損。

（2）港股上市

自2023年3月30日遠(yuǎn)東宏信在香港掛牌上市開始，融資租賃企業(yè)開始赴港上市，目前融資租賃在港股直接上市的公司有14家。2023年以來(lái)，紫元元(8223.hk)、友聯(lián)租賃(1563.hk)、海通恒信(1905.hk)等7家融資租賃公司相繼在港股上市。

相比主板，港交所對(duì)公司所披露的任何數(shù)據(jù)，均需有依據(jù)，監(jiān)管方面更為嚴(yán)格，且融資租賃公司估值普遍不高。但港股上市的條件較為寬松，上市速度優(yōu)于主板，因此國(guó)內(nèi)大多數(shù)融資租賃公司仍選擇港股上市。

表 7 港股上市基本條件

財(cái)務(wù)需求

港股

主板

過(guò)去三個(gè)財(cái)政年度至少5000萬(wàn)港元盈利(最近一個(gè)財(cái)務(wù)年度盈利至少2000萬(wàn)港元，以及前兩年累計(jì)盈利至少3000萬(wàn)港元)，同時(shí)上市時(shí)市值至少達(dá)到5億港元;

上市時(shí)市值至少達(dá)到40億港元且最近一個(gè)經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)年度的收入至少為5億港元；

上市時(shí)市值至少達(dá)20億港元，最近一個(gè)經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)年度的收入至少5億港元，且前三個(gè)財(cái)務(wù)年度來(lái)自營(yíng)運(yùn)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流入合計(jì)至少1億港元。

港股

創(chuàng)業(yè)板

創(chuàng)業(yè)板申請(qǐng)人須具備不少于2個(gè)財(cái)政年度的營(yíng)業(yè)記錄，日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)有現(xiàn)金流入，于上市文件刊發(fā)之前兩個(gè)財(cái)政年度合計(jì)至少達(dá)3000萬(wàn)港元(未計(jì)入調(diào)整營(yíng)運(yùn)資金的變動(dòng)和已付稅項(xiàng))。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，綜合類融資租賃公司往往資產(chǎn)規(guī)模、營(yíng)收以及凈資產(chǎn)收益率表現(xiàn)更為優(yōu)異，如遠(yuǎn)東宏信與海通恒信業(yè)務(wù)涵蓋產(chǎn)業(yè)、融資租賃等多個(gè)領(lǐng)域，其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較單一的友聯(lián)租賃更為優(yōu)秀。

表 8 港股租賃公司上市財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)比

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

對(duì)比

遠(yuǎn)東宏信

(2010)

海通恒信

（2019）

友聯(lián)租賃

（2018）

資產(chǎn)（億元）

253.26

990.47

42.12

營(yíng)收（億元）

19.74

71.45

3.58

凈利潤(rùn)（億元）

6.85

12.66

0.41

總資產(chǎn)收益率

3.46%

1.28%

0.97%

凈資產(chǎn)收益率

25.48%

8.29%

4.31%

（3）新三板上市

新三板上市方面，新三板公司上市的要求遠(yuǎn)低于主板上市，2023年后，暫無(wú)融資租賃公司登陸新三板。且2023年，新三板整體融資（含ipo、增發(fā)等）337.55億元，相比主板，主板僅ipo融資高達(dá)1392.7億元，新三板融資能力略顯不足。

表 9 新三板上市要求

財(cái)務(wù)類指標(biāo)

（符合其一即可）

要求

（1）市值不低于2億元，最近2年凈利潤(rùn)均不低于1500萬(wàn)元且加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的均值不低于8%，或者最近1年凈利潤(rùn)不低于2500萬(wàn)元且加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于8%；

（2）市值不低于4億元，最近2年平均營(yíng)業(yè)收入不低于1億元，且最近1年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率不低于30%，最近1年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為正；

（3）市值不低于8億元，最近1年?duì)I業(yè)收入不低于2億元，最近2年研發(fā)投入合計(jì)占最近2年?duì)I業(yè)收入比例不低于8%；

（4）市值不低于15億元，最近2年研發(fā)投入累計(jì)不低于5000萬(wàn)元。

（三）融資租賃上市資產(chǎn)選擇

融資租賃公司上市資產(chǎn)可大致分為兩種情況，第一種以純?nèi)谫Y租賃資產(chǎn)上市，第二種，參照遠(yuǎn)東宏信模式，以“產(chǎn)業(yè)+融資租賃”形式上市。

第一種模式，僅以融資租賃資產(chǎn)上市，上市公司業(yè)務(wù)以融資租賃為主。該種模式下，可能會(huì)導(dǎo)致公司盈利點(diǎn)較為單一，以靠利差為主獲取收益，公司的盈利能力容易受經(jīng)濟(jì)周期的影響，進(jìn)而導(dǎo)致?tīng)I(yíng)收呈現(xiàn)不穩(wěn)定的狀況，降低公司自身估值。

如果僅僅只是和銀行一樣做“類信貸”業(yè)務(wù)，融資租賃企業(yè)的投資價(jià)值比較有限，因此遠(yuǎn)東宏信此類大型融資租賃公司往往會(huì)傾向于第二種模式。融資租賃公司可通過(guò)內(nèi)部發(fā)展產(chǎn)業(yè)，以“產(chǎn)業(yè)+融資租賃”上市，通過(guò)內(nèi)部融資租賃和產(chǎn)業(yè)協(xié)同的模式，在利差收益降低的同時(shí)，產(chǎn)業(yè)收入可反哺金融，有效避免營(yíng)收波動(dòng)的情況。同時(shí)，通過(guò)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)發(fā)展，公司在此類產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的專業(yè)性會(huì)大大提升，自身核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步加強(qiáng)，有利于降低公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提升上市公司估值。

案例：遠(yuǎn)東宏信

以“金融+產(chǎn)業(yè)”為上市主體的遠(yuǎn)東宏信，通過(guò)大力布局產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)公司整體業(yè)績(jī)穩(wěn)步上升，保證了公司估值的穩(wěn)定增長(zhǎng)。上市前，遠(yuǎn)東宏信將業(yè)務(wù)細(xì)分為各個(gè)行業(yè)，主要涉及醫(yī)療、教育、基建、航運(yùn)等，當(dāng)時(shí)公司業(yè)務(wù)仍以融資租賃為主，產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)仍處于布局階段。

表 10 上市前遠(yuǎn)東宏信業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)（單位：千美元，%）

項(xiàng)目

2007

2008

2009

金額

份額（%）

金額

份額（%）

金額

份額（%）

醫(yī)療

39,409

41.9

59,524

37.3

63,643

29.2

教育

7,927

8.4

14,899

9.3

29,846

13.7

基建

6,064

6.5

12,632

7.9

23,681

10.8

航運(yùn)

10.212

10.9

14,493

9.1

20,557

9.4

印刷

22,678

24.1

45,090

28.2

58,785

26.9

工業(yè)裝備

4,479

4.8

9,688

6.1

19,534

9

其他

3,177

3.4

3,400

2.1

2,188

1

總計(jì)

93,946

100

159,726

100

218,234

100

經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，醫(yī)療、建設(shè)、教育構(gòu)成了遠(yuǎn)東宏信三大產(chǎn)業(yè)主體，營(yíng)收分別為29.12億元、23.62 億元、2.35 億元，分別占比45%、36%、4%。同時(shí)，遠(yuǎn)東宏信以融資租賃業(yè)務(wù)為出發(fā)點(diǎn)，逐漸增大非融資租賃業(yè)務(wù)比例，包括投資業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)租賃、咨詢業(yè)務(wù)以及其他業(yè)務(wù)，已成功向多行業(yè)發(fā)展。

圖 1 2017-2019遠(yuǎn)東宏信三大產(chǎn)業(yè)營(yíng)收占比（單位:%）

近五年，公司營(yíng)收與凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率分別為17.9%、13.0%。其中，截至2023年，產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)分部營(yíng)收88.11億元，同比增長(zhǎng)35.12%，且近四年年保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。2017-2023年，遠(yuǎn)東宏信產(chǎn)業(yè)營(yíng)收占比分別為17.23%，17.68%，24.21%，30.21%。相比之下，2023年金融及咨詢分部營(yíng)收為203.58億元，同比減少0.28%。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，2023年公司營(yíng)收上升主要為產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展所致，產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)一定程度上對(duì)公司營(yíng)收的穩(wěn)定性提供了支持，避免了金融業(yè)務(wù)營(yíng)收波動(dòng)造成的影響。保證了公司業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性，避免了單一業(yè)務(wù)多帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，提高了公司的估值。

圖 2 2017-2019遠(yuǎn)東宏信營(yíng)收狀況

三、融資租賃企業(yè)（資產(chǎn)）上市運(yùn)作建議

（一）加快業(yè)務(wù)合規(guī)性整改

2023年5月，商務(wù)部發(fā)布的《關(guān)于融資租賃公司、商業(yè)保理公司和典當(dāng)行管理職責(zé)調(diào)整有關(guān)事宜的通知》，將制定融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當(dāng)行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管規(guī)則職責(zé)劃給銀保監(jiān)會(huì)。這標(biāo)志著，融資租賃公司正式進(jìn)入銀保監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管時(shí)代，從嚴(yán)監(jiān)管時(shí)代開啟?！懊鈱?shí)借、違規(guī)為地方政府平臺(tái)公益性資產(chǎn)提供融資租賃業(yè)務(wù)、跨區(qū)域開展融資租賃業(yè)務(wù)、違規(guī)放大杠桿”等問(wèn)題成為監(jiān)管重點(diǎn)。

2023年5月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》，《暫行辦法》細(xì)化了對(duì)租賃資產(chǎn)比重、杠桿倍數(shù)、固定收益類證券投資和集中度管理的指標(biāo)要求，如要求“融資租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額不得超過(guò)凈資產(chǎn)的8倍”，杠桿水平較高的融資租賃公司將面臨資本補(bǔ)充或壓降業(yè)務(wù)規(guī)模的壓力。集中度方面，在明確單一客戶、集團(tuán)客戶融資集中度后，部分融資租賃公司將面臨業(yè)務(wù)整改或者資本補(bǔ)充壓力。

表 11 融資租賃企業(yè)核心監(jiān)管指標(biāo)

序號(hào)

監(jiān)管指標(biāo)

1

融資租賃和其他租賃資產(chǎn)比重不得低于總資產(chǎn)的60%

2

風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額不得超過(guò)凈資產(chǎn)的8倍

3

固定收益類證券投資業(yè)務(wù)，不得超過(guò)凈資產(chǎn)的20%

4

對(duì)單一承租人的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過(guò)凈資產(chǎn)的30%

5

對(duì)單一集團(tuán)的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過(guò)凈資產(chǎn)的50%

6

對(duì)一個(gè)關(guān)聯(lián)方的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過(guò)凈資產(chǎn)的30%

7

對(duì)全部關(guān)聯(lián)方的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過(guò)凈資產(chǎn)的50%

8

對(duì)單一股東及其全部關(guān)聯(lián)方的融資余額，不得超過(guò)該股東在融資租賃公司的出資額，且同時(shí)滿足本辦法對(duì)單一客戶關(guān)聯(lián)度的規(guī)定

2023年12月，央行發(fā)布《地方金融監(jiān)督管理?xiàng)l例（草案征求意見(jiàn)稿）》，將融資租賃歸類為類金融機(jī)構(gòu)，要求原則上不得跨省級(jí)行政區(qū)域開展業(yè)務(wù)。如北京市金融監(jiān)管局發(fā)布《北京市融資租賃公司監(jiān)督管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》。對(duì)于融資租賃公司在京設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，征求意見(jiàn)稿提出，應(yīng)當(dāng)具備注繳不低于5億元且最近2個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利等5項(xiàng)條件，同時(shí)亦明確“應(yīng)當(dāng)向分支機(jī)構(gòu)撥付不少于5000萬(wàn)元人民幣的營(yíng)運(yùn)資金”，提高了融資租賃企業(yè)開展業(yè)務(wù)成本。

擬上市融資租賃企業(yè)需要加快業(yè)務(wù)合規(guī)性整改，圍繞銀保監(jiān)會(huì)融資租賃監(jiān)管體系要求和地方金融監(jiān)管要求，不斷提升業(yè)務(wù)合規(guī)性，保障企業(yè)正常上市。

（二）完善上市資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

為滿足證監(jiān)會(huì)對(duì)業(yè)績(jī)穩(wěn)定性要求，建議融資租賃公司圍繞融資租賃資產(chǎn)，通過(guò)“融資租賃資產(chǎn)+產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)”打包，構(gòu)建多元化上市資產(chǎn)包。在融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)入低迷期時(shí)，產(chǎn)業(yè)收入可進(jìn)行反哺，有效避免業(yè)績(jī)波動(dòng)。目前，國(guó)內(nèi)融資租賃業(yè)務(wù)主要以售后回租為主，業(yè)務(wù)模式和收入結(jié)構(gòu)都較為單一。企業(yè)盈利主要靠利息差，與國(guó)際上經(jīng)營(yíng)性租賃收入、財(cái)務(wù)咨詢收入等多元化收入相比，收入結(jié)構(gòu)較為單一，業(yè)務(wù)持續(xù)性存疑。通過(guò)構(gòu)建多元化上市資產(chǎn)包，一方面可以破除財(cái)務(wù)指標(biāo)限制，同時(shí)，通過(guò)拓展產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)，可以提高企業(yè)對(duì)產(chǎn)業(yè)認(rèn)識(shí)，與融資租賃形成業(yè)務(wù)互補(bǔ)，有利于降低公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，提升擬上市公司估值。

（三）先港股再謀求a股上市

在a股上市門檻比較高且融資租賃規(guī)范化監(jiān)管背景下，在港h股上市是目前融資租賃公司的優(yōu)先選擇，港股上市一方面有助于提前利用全球資本市場(chǎng)獲取融資，擴(kuò)大自身融資渠道，另一方面有助于公司在世界范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)，進(jìn)一步提升自身營(yíng)收。考慮到a股融資優(yōu)勢(shì)及知名度優(yōu)勢(shì)，待未來(lái)a股上市通道開啟后，可以回a股或兩地同時(shí)上市，不影響企業(yè)融資發(fā)展。如2023年包括新天綠能、國(guó)聯(lián)證券、重慶銀行、中金公司、德利股份、君實(shí)生物、康希諾、中芯國(guó)際等多家港股回a股上市。