融資租賃模式有哪些（16篇）

【第1篇】融資租賃模式有哪些

承租人有意向通過出租人租賃由承租人選擇需要購買的租賃物件，出租人通過對(duì)租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后愿意出租租賃物件給承租人使用。

融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新興金融產(chǎn)業(yè)。融資金額在一項(xiàng)投資中，租賃可以抵消掉最高達(dá)100%的融資成本，無需動(dòng)用權(quán)益資本，也無需額外的債券，這是融資租賃的優(yōu)勢。目前的融資租賃的模式：

1、簡單融資租賃

承租人有意向通過出租人租賃由承租人選擇需要購買的租賃物件，出租人通過對(duì)租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后愿意出租租賃物件給承租人使用。

為取得租賃物件，出租人首先全額融資購買承租人選定的租賃物件，按照固定的利率和租期，根據(jù)承租人占?jí)撼鲎馊巳谫Y本金時(shí)間的長短計(jì)算租金，承租人按照租約支付每月租金，期滿結(jié)束后以名義價(jià)格將租賃物件所有權(quán)賣給承租人。

在整個(gè)租賃期間承租人沒有所有權(quán)但享有使用權(quán)，并負(fù)責(zé)維修和保養(yǎng)租賃物件。出租人對(duì)租賃物件的好壞不負(fù)任何的責(zé)任，設(shè)備折舊在承租人一方。

2、融資轉(zhuǎn)租賃

租賃公司若從其他租賃公司融資租入的租賃物件，再轉(zhuǎn)租給第二承租人，這種業(yè)務(wù)方式叫融資轉(zhuǎn)租賃，一般在國際間進(jìn)行。此時(shí)業(yè)務(wù)做法同簡單融資租賃無太大區(qū)別。

出租方從其他租賃公司租賃設(shè)備的業(yè)務(wù)過程，由于是在金融機(jī)構(gòu)間進(jìn)行的，在實(shí)際操作過程中，只是依據(jù)購貨合同確定融資金額，在購買租賃物件的資金運(yùn)行方面始終與最終承租人沒直接的聯(lián)系。

在做法上可以很靈活，有時(shí)租賃公司甚至直接將購貨合同做為租賃資產(chǎn)簽訂轉(zhuǎn)租賃合同。這種做法實(shí)際是租賃公司融通資金的一種方式，租賃公司做為第一承租人不是設(shè)備的最終用戶，因此也不能提取租賃物件的折舊。

3、返還式租賃

返還式租賃是簡單融資租賃的一個(gè)分支，它的特點(diǎn)是承租人與租賃物件供貨人是一體，租賃物件不是外購，而是承租人在租賃合同簽約前已經(jīng)購買并正在使用的設(shè)備。承租人將設(shè)備賣給租賃公司，然后做為租賃物件返租回來，對(duì)物件仍有使用權(quán)，但沒有所有權(quán)。

設(shè)備的買賣是形式上的交易，承租企業(yè)需將固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)為融資租入固定資產(chǎn)。返還式租賃強(qiáng)調(diào)了租賃融資功能，失去了租賃的促銷功能，類似于“典當(dāng)”業(yè)務(wù)。企業(yè)在不影響生產(chǎn)的同時(shí)，擴(kuò)大資金來源，是一種金融活動(dòng)。

4、杠桿租賃

杠桿租賃的做法類似銀團(tuán)貸款，專門做大型租賃項(xiàng)目的一種有稅收好處的融資租賃。主要是由一家租賃公司牽頭作為主干公司，為一個(gè)超大型的租賃項(xiàng)目融資。首先成立一個(gè)脫離租賃公司主體的操作機(jī)構(gòu)——專為本項(xiàng)目成立資金管理公司出項(xiàng)目總金額20%以上的資金，其余部分資金來源主要是吸收銀行和社會(huì)閑散游資，利用100%享受低稅的好處“以二博八”的杠杠方式，為租賃項(xiàng)目取得巨額資金。

其余做法與融資租賃基本相同，只不過合同的復(fù)雜程度因涉及面廣，隨之增大。由于可享受稅收好處，操作規(guī)范、綜合效益好、租金回收安全、費(fèi)用低，一般用于飛機(jī)、輪船、通訊設(shè)備和大型成套設(shè)備的融資租賃。

5、稅務(wù)租賃

稅務(wù)租賃的主要做法與直接融資租賃基本相同，其特點(diǎn)主要是：

因租賃物件在承租人的項(xiàng)目中起著重要作用，該物件購買時(shí)在稅務(wù)上又可取得政策性優(yōu)惠，優(yōu)惠部分可折抵部分租金，使租賃雙方分享稅收好處，從而吸引更多的出資人。一般用于國家鼓勵(lì)的大中型項(xiàng)目的成套設(shè)備租賃。在發(fā)達(dá)國家，因工業(yè)化程度發(fā)展到一定程度，稅收的好處逐步取消，后兩種做法使用的越來越少。

6、百分比租賃

百分比租賃是把租賃收益和設(shè)備運(yùn)用收益相聯(lián)系的一種租賃形式。承租人向出租人繳納一定的基本金后，其余的租金是按承租人營業(yè)收入的一定比例支付租金。出租人實(shí)際參予了出租人的經(jīng)營活動(dòng)。

7、風(fēng)險(xiǎn)租賃

風(fēng)險(xiǎn)租賃是指在成熟的租賃市場上，出租人以租賃債權(quán)和投資方式將設(shè)備出租給特定的承租人，出租人獲得租金和股東權(quán)益作為投資回報(bào)的一項(xiàng)租賃交易。

簡而言之，風(fēng)險(xiǎn)租賃就是出租人以承租人的部分股東權(quán)益作為租金的一種租賃形式，這也正是風(fēng)險(xiǎn)租賃的實(shí)質(zhì)所在。

8、結(jié)構(gòu)式參與租賃

這是以推銷為主要目的的融資租賃新方式，它吸收了風(fēng)險(xiǎn)租賃的一部分經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合行業(yè)特性新開發(fā)的一種租賃產(chǎn)品。

主要特點(diǎn)是：融資不需要擔(dān)保;出租人是以供貨商為背景組成的;沒有固定的租金約定，而是按照承租人的現(xiàn)金流量折現(xiàn)計(jì)算融資回收;因此沒有固定的租期;出租人除了取得租賃收益外還取得部分年限參與經(jīng)營的營業(yè)收入。

9、合成租賃

它擴(kuò)展了融資租賃的內(nèi)涵，除了提供金融服務(wù)外還提供經(jīng)營服務(wù)和資產(chǎn)管理服務(wù)，是一種綜合性全方位的租賃服務(wù)，租賃的收益因此擴(kuò)大而風(fēng)險(xiǎn)因此而減少，使租賃更顯露服務(wù)貿(mào)易特征。

完成這項(xiàng)綜合服務(wù)需要綜合性人才，因此也體現(xiàn)知識(shí)在服務(wù)中的重要位置，合成租賃的發(fā)展，將成熟的租賃行業(yè)帶入知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代。

10、委托租賃

委托租賃是出租人在經(jīng)營租賃的無形資產(chǎn)。如果從事的是經(jīng)營性租賃，這種委托租賃就是在經(jīng)營經(jīng)營性租賃。如果從事的是融資租賃，這種委托租賃就是在經(jīng)營融資租賃。

委托租賃的一大特點(diǎn)就是可以讓沒有租賃經(jīng)營權(quán)的企業(yè)，可以“借權(quán)”經(jīng)營。一般企業(yè)利用租賃的所有權(quán)與使用權(quán)分離的特性，享受加速折舊，規(guī)避政策限制。電子商務(wù)租賃也是依靠委托租賃作為商務(wù)租賃平臺(tái)的。

11、直接融資租賃

由承租人指定設(shè)備及生產(chǎn)廠家，委托出租人融通資金購買并提供設(shè)備，由承租人使用并支付租金，租賃期滿由出租人向承租人轉(zhuǎn)移設(shè)備所有權(quán)。

它以出租人保留租賃物所有權(quán)和收取租金為條件，使承租人在租賃期內(nèi)對(duì)租賃物取得占有、使用和收益的權(quán)利。這是一種最典型的融資租賃方式。

12、經(jīng)營性租賃

由出租人承擔(dān)與租賃物相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)與收益。使用這種方式的企業(yè)不以最終擁有租賃物為目的，在其財(cái)務(wù)報(bào)表中不反映為固定資產(chǎn)。

企業(yè)為了規(guī)避設(shè)備風(fēng)險(xiǎn)或者需要表外融資，或需要利用一些稅收優(yōu)惠政策，可以選擇經(jīng)營租賃方式。

13、出售回租

出售回租，有時(shí)又稱售后回租、回租賃等，是指物件的所有權(quán)人首先與租賃公司簽定《買賣合同》，將物件賣給租賃公司，取得現(xiàn)金。

然后，物件的原所有權(quán)人作為承租人，與該租賃公司簽訂《回租合同》，將該物件租回。承租人按《回租合同》還完全部租金，并付清物件的殘值以后，重新取得物件的所有權(quán)。

出售回租實(shí)際上類似一種抵押融資行為，是物件所有權(quán)人用于盤活資產(chǎn)的融資手段。

基本模式：

1、出售回租形成一筆融資租賃業(yè)務(wù)

說明：

①承租人與租賃公司簽訂出售回租合同，將自有的資產(chǎn)按與租賃公司商定的合理價(jià)格出售給租賃公司，然后再租回使用。租賃物的所有權(quán)在租期內(nèi)歸租賃公司所有?？蛻魧⒃械墓潭ㄙY產(chǎn)改記融資租入固定資產(chǎn)。

②承租人出售所得等于或小于賬面價(jià)值的可以確認(rèn)為收入，對(duì)售價(jià)與資產(chǎn)賬面價(jià)值之間的差額應(yīng)予以遞延，并按該資產(chǎn)的折舊進(jìn)度進(jìn)行分?jǐn)偂?/p>

③租賃公司按合同規(guī)定支付貨款并收取租金。租賃合同履行完畢，開出租賃資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移證明。承租人收回租賃資產(chǎn)所有權(quán)。

2、出售回租形成一筆經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)

出售方(承租人)

購買方(出租人)

租賃物余值購買方

說明：

①承租人與租賃公司簽訂出售回租合同，將自有的資產(chǎn)按與租賃公司商定的合理價(jià)格出售給租賃公司，然后再租回使用。租賃物的所有權(quán)歸租賃公司所有?？蛻粼械墓潭ㄙY產(chǎn)減少。租賃負(fù)債按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定在資產(chǎn)負(fù)債表外披露。

②承租人出售所得等于或小于賬面價(jià)值的可以確認(rèn)為收入，對(duì)售價(jià)與資產(chǎn)賬面價(jià)值之間的差額應(yīng)予以遞延，并在租期內(nèi)按租金支付比例分?jǐn)偂?/p>

③租賃公司按合同規(guī)定支付貨款并收取租金。租賃合同履行完畢，租賃公司要承擔(dān)租賃物的回收和處分可能帶來的租賃物的余值風(fēng)險(xiǎn)。承租人也可按租賃資產(chǎn)的余值或雙方商定的價(jià)格購回租賃資產(chǎn)。

14、轉(zhuǎn)租賃

以同一物件為標(biāo)的物的多次融資租賃業(yè)務(wù)。在轉(zhuǎn)租賃業(yè)務(wù)中，上一租賃合同的承租人同時(shí)又是下一租賃合同的出租人，稱為轉(zhuǎn)租人。轉(zhuǎn)租人向其他出租人租入租賃物件再轉(zhuǎn)租給第三人，轉(zhuǎn)租人以收取租金差為目的。租賃物品的所有權(quán)歸第一出租人。

15、委托租賃

出租人接受委托人的資金或租賃標(biāo)的物，根據(jù)委托人的書面委托，向委托人指定的承租人辦理融資租賃業(yè)務(wù)。在租賃期內(nèi)租賃標(biāo)的物的所有權(quán)歸委托人，出租人只收取手續(xù)費(fèi)，不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

16、分成租賃

一種結(jié)合投資的某些特點(diǎn)的創(chuàng)新性租賃形式。租賃公司與承租人之間在確定租金水平時(shí)，是以租賃設(shè)備的生產(chǎn)量與租賃設(shè)備相關(guān)收益來確定租金，而不是以固定或者浮動(dòng)的利率來確定租金，設(shè)備生產(chǎn)量大或與租賃設(shè)備相關(guān)的收益高，租金就高，反之則少。

【第2篇】醫(yī)療器械融資租賃模式

日前，《廣州市營商環(huán)境綜合改革試點(diǎn)實(shí)施方案》（以下簡稱《方案》）正式印發(fā)，提出43項(xiàng)具體改革措施，其中要推動(dòng)南沙自貿(mào)片區(qū)營商環(huán)境改革走在全國前列，并提出力爭實(shí)現(xiàn)建設(shè)工程項(xiàng)目審批時(shí)限全國最短、在全國率先實(shí)現(xiàn)企業(yè)“一照一碼走天下”、打造口岸通關(guān)便利化的全國樣板等具體要求。

在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)、粵港澳深度合作示范區(qū)內(nèi)假定企業(yè)符合準(zhǔn)入條件，不再辦理許可審批，企業(yè)憑“一照一碼”營業(yè)執(zhí)照直接經(jīng)營，最大限度減少審批發(fā)證。

在大型醫(yī)療器械融資租賃的審批上，南沙自貿(mào)區(qū)試點(diǎn)的醫(yī)療器械融資租賃企業(yè)無需再辦理《醫(yī)療器械經(jīng)營許可證》，只需要按照營業(yè)執(zhí)照記載的經(jīng)營范圍直接經(jīng)營，無疑迎來大放開！

改革前，企業(yè)按規(guī)定須辦理《醫(yī)療器械經(jīng)營許可證》，執(zhí)行與普通醫(yī)療器械經(jīng)營企業(yè)基本一致的監(jiān)管要求。融資租賃企業(yè)作為設(shè)備抵押貸款的出租方，增加了不必要的人員、設(shè)施、管理成本。

改革后，在示范區(qū)內(nèi)的試點(diǎn)企業(yè)作出合格假定承諾后，即可憑營業(yè)執(zhí)照記載的經(jīng)營范圍直接經(jīng)營，無須再辦許可?！?/p>

醫(yī)療器械的進(jìn)貨查驗(yàn)、銷售記錄、運(yùn)輸貯存和使用管理等責(zé)任，通過簽訂三方醫(yī)療器械質(zhì)量安全管理責(zé)任協(xié)議的方式，明確由醫(yī)療設(shè)備供應(yīng)商和承租人（醫(yī)療機(jī)構(gòu)）來承擔(dān)，設(shè)備供應(yīng)商具備經(jīng)營許可資格即可。

醫(yī)療器械融資租賃審批監(jiān)管放開，這已經(jīng)不是首例。

今年2月，廈門自貿(mào)片區(qū)管委會(huì)、廈門市市場監(jiān)督管理局和廈門市衛(wèi)計(jì)委聯(lián)合出臺(tái)《關(guān)于福建自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)廈門片區(qū)大型醫(yī)療器械融資租賃監(jiān)管改革的若干意見》(以下簡稱《意見》)。

據(jù)介紹，新出臺(tái)的《意見》根據(jù)融資租賃的行業(yè)特點(diǎn)制定，將對(duì)融資租賃企業(yè)提供更多便利。

首先，優(yōu)化審批管理。對(duì)申請(qǐng)大型醫(yī)療器械融資租賃經(jīng)營許可的，壓縮審批時(shí)限到法定時(shí)限的35%以內(nèi)。受理許可申請(qǐng)的市場監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)自收到申請(qǐng)材料之日起10個(gè)工作日內(nèi)對(duì)申請(qǐng)材料進(jìn)行審核，并進(jìn)行現(xiàn)場核查。對(duì)申請(qǐng)備案的，市場監(jiān)管部門當(dāng)場核對(duì)企業(yè)提交材料的完整性后，即可發(fā)放第二類醫(yī)療器械融資租賃經(jīng)營備案憑證。

其次，該政策便利企業(yè)進(jìn)行許可申請(qǐng)或備案，住所登記在自貿(mào)片區(qū)內(nèi)的融資租賃或者金融租賃企業(yè)可以直接向企業(yè)經(jīng)營場所所在地的區(qū)市場監(jiān)管部門申請(qǐng)醫(yī)療器械經(jīng)營許可和備案。與非融資租賃企業(yè)申請(qǐng)的醫(yī)療器械經(jīng)營許可證或備案相關(guān)規(guī)定相比，該政策對(duì)從事大型醫(yī)療器械融資租賃企業(yè)在倉庫方面沒有具體的要求。

而縱觀全國，國務(wù)院在11月23日發(fā)布的《關(guān)于支持自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)深化改革創(chuàng)新若干措施的通知》，已經(jīng)明確衛(wèi)生健康行政部門對(duì)11個(gè)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)的社會(huì)辦醫(yī)療機(jī)構(gòu)配置乙類大型醫(yī)用設(shè)備實(shí)行告知承諾制。

相信在大型醫(yī)療設(shè)備融資租賃審批方面，全國自貿(mào)區(qū)預(yù)計(jì)可能也會(huì)逐步放開！

大型醫(yī)療設(shè)備不同于藥品領(lǐng)域，每個(gè)細(xì)分市場容量較小，但專業(yè)壁壘極高，在研發(fā)、專業(yè)學(xué)術(shù)推廣、售后服務(wù)等方面各領(lǐng)域間有較大跨度。在高值耗材、診療設(shè)備，診斷試劑等領(lǐng)域，醫(yī)療機(jī)構(gòu)對(duì)醫(yī)療設(shè)備需求量巨大，單純依靠自有資金難以完成，目前租賃業(yè)務(wù)滲透規(guī)模尚小。

截至2023年底我國醫(yī)療設(shè)備融資租賃投放額度僅占當(dāng)年醫(yī)療設(shè)備銷售總額不到10%，而依靠廠商系或獨(dú)立系等專業(yè)租賃公司，美國通過融資租賃方式更新醫(yī)療設(shè)備的比重已高達(dá)80%。所以，我國醫(yī)療設(shè)備行業(yè)融資租賃需求前景廣闊。

公開資料顯示，2023年，我國醫(yī)療設(shè)備市場規(guī)模達(dá)到2489.42億元，相比上年同比增長16.18%。同年醫(yī)療設(shè)備融資租賃額為858億元，滲透率高達(dá)到了34.5%。

未來隨著政策的放開，醫(yī)療設(shè)備行業(yè)融資租賃的滲透率將進(jìn)一步提高。

【第3篇】融資租賃六大盈利模式

導(dǎo)讀：融資租賃作為一種以物為載體的新型融資方式，沒有被大眾完全熟悉，許多企業(yè)對(duì)租賃的認(rèn)識(shí)還停留在租賃服務(wù)的階段，還沒有充分的了解該行業(yè)。不過互聯(lián)網(wǎng)融資租賃平臺(tái)的快速發(fā)展，讓更多的目光注意到融資租賃這個(gè)行業(yè)。

融資租賃方式能否實(shí)現(xiàn)，承租人的動(dòng)機(jī)起很大的作用。換句話說，作為出租人來講，首先要了解租賃方式能給承租人帶來哪些好處

一、融資租賃的好處

(1)解決融資渠道

在我國租賃業(yè)的歷史上，用租賃方式解決融資渠道曾經(jīng)是承租人的首要?jiǎng)訖C(jī)，至今仍舊是其主要?jiǎng)訖C(jī)之一。

(2)改進(jìn)現(xiàn)金管理

在融資租賃中，對(duì)設(shè)備可以全額支付，一般不需要預(yù)付款。在經(jīng)營租賃中，因?yàn)樵O(shè)備存在余值，承租人實(shí)際支付的費(fèi)用比全額購買設(shè)備時(shí)的費(fèi)用小。

(3)利于設(shè)備在技術(shù)上的更新?lián)Q代

租賃方式不僅用于解決承租人的資金渠道，而且廣泛用于承租人避免設(shè)備技術(shù)陳舊的風(fēng)險(xiǎn)。為此，使用的租賃方法是使租賃期限和設(shè)備的技術(shù)適用期限一致;由出租人設(shè)定設(shè)備的余值，承租人只支付為其融資的部分。這種方法可以對(duì)設(shè)備升級(jí)換代;對(duì)設(shè)備以舊換新，保持技術(shù)領(lǐng)先。

(4)可以開展表外融資

適用于經(jīng)營租賃。在經(jīng)營租賃方式中，租賃資產(chǎn)不計(jì)入承租人的財(cái)務(wù)報(bào)表，承租人支付的租金也只作當(dāng)期損益處理。經(jīng)營租賃對(duì)承租人來講，是一種表外融資。

(5)允許加速折舊

我國財(cái)政部、國家稅務(wù)總局于1996年4月7日發(fā)布的財(cái)工字[1996]41號(hào)文“關(guān)于促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步有關(guān)財(cái)務(wù)稅收問題的通知”的主要內(nèi)容是：國有和集體所有的工業(yè)企業(yè)如果在技術(shù)改造中使用融資租賃方式增添設(shè)備，允許加速折舊。折舊年限：按租賃期限和國際規(guī)定的折舊年限的孰短原則，但最短不得短于3年。

(6)靈活

客戶從銀行取得貸款，條件是非常嚴(yán)格的。而采用租賃方式能給承租人帶來很多靈活與方便。主要的靈活是還租方式的靈活。根據(jù)設(shè)備的用途、會(huì)計(jì)核算的需要和收入方式，有多種靈活還租的方式，具體由租賃當(dāng)事人雙方根據(jù)情況“量體裁衣”，

(7)方便

租賃業(yè)務(wù)使承租人得到很多方便：

1)融資和融物一步到位。

2)對(duì)制造商(出租人)起控制作用：特別是廠商租賃的情況。按合同約定，設(shè)備出了問題而廠商不認(rèn)真解決時(shí)，承租人可以拒付租金。

3)避免了承租人對(duì)設(shè)備的處分問題：在租賃交易中，出租人承擔(dān)處分設(shè)備的負(fù)擔(dān)、費(fèi)用和風(fēng)險(xiǎn)，使承租人的負(fù)擔(dān)大為減輕。

二、盈利方式

(1)1.融資租賃公司,開展全額償付的融資租賃業(yè)務(wù),獲取利差和租息收益理所當(dāng)然是金融租賃公司的最主要的盈利模式。利差收益視風(fēng)險(xiǎn)的高低,一般在1-5%。

2.采用融資租賃的方式配置信貸資金,對(duì)中小企業(yè)銀行可以通過提高利率或租賃費(fèi)率控制風(fēng)險(xiǎn),對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶也可不必降低利率。因?yàn)樽赓U的會(huì)計(jì)和稅務(wù)處理與貸款不同,客戶的實(shí)際融資費(fèi)用并不會(huì)比貸款高或高的不多。

(2)1.提高租賃物的余值處置收益,不僅是融資租賃風(fēng)險(xiǎn)控制的重要措施,同時(shí)也是融資租賃公司(特別廠商所屬的專業(yè)融資租賃公司)重要的盈利模式之一。

2.廠商所屬的專業(yè)融資租賃公司對(duì)設(shè)備具有維修、再制造的專業(yè)能力和廣泛的客戶群體,可以提供全方位的融資租賃服務(wù),特別是客戶歡迎的經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)。租賃物的余值處置對(duì)專業(yè)融資租賃公司來說,不應(yīng)該是風(fēng)險(xiǎn),而是新的利潤再生點(diǎn),租賃物經(jīng)過維修、再制造后通過租賃公司再銷售、再租賃可以獲取更好的收益。這正是廠商融資租賃公司的核心競爭力所在。

3.根據(jù)融資租賃合同的交易條件和履約情況以及設(shè)備回收后再租賃、再銷售的實(shí)際收益扣除應(yīng)收未收的租金、維修等相關(guān)費(fèi)用之后,余值的收益一般在5-25%左右,有些大型通用設(shè)備如飛機(jī)、輪船等收益會(huì)更高一些

(3)1.租賃服務(wù)手續(xù)費(fèi)時(shí)所有融資租賃公司都有的一項(xiàng)合同管理服務(wù)收費(fèi)。但根據(jù)合同金額的大小、難易程度、項(xiàng)目初期的投入的多少、風(fēng)險(xiǎn)的高低以及不同公司運(yùn)作模式的差異,手續(xù)費(fèi)收取的標(biāo)準(zhǔn)也不相同,一般在0.5-3%。

2.融資租賃公司在一些大型項(xiàng)目或設(shè)備融資中,會(huì)為客戶提供全面的融資解決方案,會(huì)按融資金額收取一定比例的財(cái)務(wù)咨詢費(fèi)或項(xiàng)目成功費(fèi)。視項(xiàng)目金額大小,收取比例、收取方法會(huì)有不同,一般在0.25-5%左右財(cái)務(wù)咨詢費(fèi)可以成為專業(yè)投資機(jī)構(gòu)設(shè)立的獨(dú)立機(jī)構(gòu)的融資租賃公司在開展租賃資產(chǎn)證券化、融資租賃與信托、債券與融資租賃組合、接力服務(wù)中重要的盈利手段之一,也可以成為金融機(jī)構(gòu)類的融資租賃公司的重要中間業(yè)務(wù)。

貿(mào)易傭金.

融資租賃公司作為設(shè)備的購買和投資方,促進(jìn)了設(shè)備的流通,使生產(chǎn)廠家和供應(yīng)商擴(kuò)大了市場規(guī)模,實(shí)現(xiàn)了銷售款的直接回流。收取銷售的傭金或規(guī)模采購的折扣或是保險(xiǎn)、運(yùn)輸?shù)膫蚪鹗菢O為正常的盈利手段。

運(yùn)營收益

資金籌措和運(yùn)作.

財(cái)務(wù)杠桿—融資租賃公司營運(yùn)資金的來源可以使多渠道的,自有資金在運(yùn)作時(shí),可以獲取一個(gè)高于同期貸款利率的收益,如果一個(gè)項(xiàng)目運(yùn)用部分自有資金,再向銀行借款一部分,租賃公司有了一個(gè)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng),不僅自有資金可以獲取略高于同期貸款的租息收益,借款部分也可以獲取一個(gè)息差收益資金統(tǒng)籌運(yùn)用—融資租賃的租金費(fèi)率一般都是相當(dāng)于或高于同期貸款利率。融資租賃公司加強(qiáng)與其他金融機(jī)構(gòu)合作,在資金籌措、加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)、分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和盈利模式四個(gè)方面開發(fā)不同的產(chǎn)品組合和產(chǎn)品接力,同樣可以獲得很好的收益。

a2p

由于融資租賃行業(yè)的“物權(quán)”和“債權(quán)”非常清晰，承租人向融資租賃公司租賃設(shè)備用來生產(chǎn)，承租人對(duì)設(shè)備只有使用權(quán)，融資租賃公司擁有所有權(quán)，使用權(quán)與所有權(quán)彼此分離，大大降低了承租人的違約風(fēng)險(xiǎn)。因此，a2p平臺(tái)具有天然的風(fēng)控優(yōu)勢，相比傳統(tǒng)p2p平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)要小得多。

具體而言，a2p模式具有兩道整體風(fēng)控流程。首先由融資租賃公司實(shí)施第一道風(fēng)控措施，在與企業(yè)進(jìn)行租賃交易時(shí)，派遣盡調(diào)組對(duì)承租人從企業(yè)股東背景、管理團(tuán)隊(duì)能力、資源匹配度、企業(yè)運(yùn)營情況、財(cái)務(wù)狀況等各方面入手，進(jìn)行綜合評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)把關(guān)。融資租賃公司本身必須是行業(yè)內(nèi)的實(shí)力型企業(yè)，以此保障債權(quán)優(yōu)質(zhì)性。

第二道風(fēng)控，在引入這些優(yōu)質(zhì)債權(quán)時(shí)，第一，要對(duì)融資租賃企業(yè)進(jìn)行甄選，針對(duì)融資租賃公司的注冊(cè)資金、在行業(yè)內(nèi)的知名度、過往運(yùn)營中的業(yè)績情況等重要信息進(jìn)行嚴(yán)密核查與篩選;第二，債權(quán)項(xiàng)目是否在真實(shí)交易中已經(jīng)形成，產(chǎn)生債權(quán)的過程中涉及的重要文件信息，均需要進(jìn)行嚴(yán)格的審閱和相關(guān)披露。經(jīng)過融資租賃公司與租賃平臺(tái)這兩道“線下+線上”的雙重風(fēng)控流程之后，平臺(tái)上轉(zhuǎn)讓的債權(quán)項(xiàng)目才能夠?qū)崿F(xiàn)優(yōu)質(zhì)可靠。

保理機(jī)制是一種在中國征信體系不完善的情況下，充分結(jié)合投資人的投資習(xí)慣、進(jìn)一步保障投資安全的制度安排。簡單的說，保理其實(shí)是一種以應(yīng)收賬款為核心的債權(quán)交易方式。對(duì)于融資租賃業(yè)務(wù)而言，其中的租賃收益相當(dāng)于融資租賃公司的應(yīng)收賬款權(quán)益。在租賃平臺(tái)的業(yè)務(wù)流程中引入保理機(jī)制的好處是：風(fēng)控環(huán)節(jié)中增加了一個(gè)回購人角色(即保理公司)，投資者的投資能多一層保障。相比于業(yè)內(nèi)其他平臺(tái)的自由債轉(zhuǎn)，引入第三方使得贖回速度更快，效率更高，因此租賃被稱為一個(gè)“易取”的平臺(tái)。租賃平臺(tái)對(duì)接的保理公司承諾對(duì)債權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目中債權(quán)無條件贖回，轉(zhuǎn)讓的債權(quán)根據(jù)投資人持有時(shí)間，按對(duì)應(yīng)的“t+10”或“t+2”贖回，未到期債權(quán)提前贖回需要支付相應(yīng)的手續(xù)費(fèi)。這種能夠自由贖回的優(yōu)勢是一般網(wǎng)貸平臺(tái)所不能比擬的。

文章來源： 內(nèi)蒙古聯(lián)合宏大擔(dān)保有限責(zé)任公司，由融資租賃行業(yè)發(fā)展共同體綜合整理。請(qǐng)關(guān)注：融資租賃行業(yè)發(fā)展共同體（fl-communtity）本文不代表融資租賃行業(yè)發(fā)展共同體的任何投資立場，圖文如涉及版權(quán)問題，請(qǐng)及時(shí)聯(lián)系后臺(tái)，將第一時(shí)間處理并刪除。

【第4篇】車貸融資租賃模式

什么是汽車租賃金融？

汽車租賃金融其實(shí)就是汽車融資租賃，也就是汽車融資租賃金融。汽車融資租賃是一種依托現(xiàn)金分期付款的方式，在此基礎(chǔ)之上引入出租服務(wù)中所有權(quán)和使用權(quán)分離的特性，租賃結(jié)束后將所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人的現(xiàn)代營銷方式。 通俗來說，是一種新型的大額分期購車方式。汽車融資租賃 涉及到汽車廠商，銀行，保險(xiǎn)公司，加盟商和客戶的多方面緊密合作。形成包括本公司在內(nèi)的六方金融網(wǎng)絡(luò)，最終達(dá)到六方共贏?？蛻籼岢鋈谫Y租賃要求，本公司作為金融平臺(tái)提供客戶指定車輛，同時(shí)客戶只需按照合同按月交付租金，既可享用高級(jí)汽車服務(wù)。

其工作流程：通過與銀行和加盟商的資金融合，向汽車廠商購買客戶指定汽車，加以保險(xiǎn)公司配合，滿足客戶的購車需求，并收取租金以回報(bào)銀行和加盟商。

汽車租賃金融的租賃流程：

通過與銀行和加盟商的資金融合，向汽車廠商購買客戶指定汽車，加以保險(xiǎn)公司配合，滿足客戶的購車需求，并收取租金以回報(bào)銀行和加盟商。

第一步：承租人到銀行和加盟商申辦。

第二步：客戶提供自身的身份證原件及駕駛證原件。

第三步：選車并簽署租買合同。

第四步：支付首期款項(xiàng)。

第五步：取得車輛使用權(quán)。

第六步：分期支付價(jià)款。

第七步：最終獲得汽車所有權(quán)。

汽車租賃金融的發(fā)展優(yōu)勢大，新模式車貸！

01、汽車行業(yè)高速發(fā)展，金融跟進(jìn)空間巨大

1、汽車行業(yè)整體向好，二手車市場大有可為

我國汽車行業(yè)近幾年來發(fā)展迅速。在過去10年中，我國汽車保有量同比增速均在10%以上。截至2023年6月底，我國汽車保有量達(dá)到1.84億輛，位居世界第二。

我國二手車市場起步于20世紀(jì)80年代，直到2000年之后才進(jìn)入快速發(fā)展階段。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2023年我國二手車交易量840.03萬輛，同比增速55.58%。

對(duì)比國際數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，目前我國二手車市場相對(duì)規(guī)模依然較小，未來發(fā)展空間巨大。而且隨著限遷政策的逐漸放開，b2b平臺(tái)業(yè)務(wù)將加速與線下經(jīng)銷商對(duì)接，未來二手車的交易額達(dá)到２萬億元也將成為可能?！?/p>

2、汽車行業(yè)金融滲透率低，融資租賃成重要環(huán)節(jié)

傳統(tǒng)的汽車金融服務(wù)，主要由商業(yè)銀行和汽車金融公司提供，產(chǎn)品也以汽車抵押貸款為主。然而在更廣闊的汽車消費(fèi)市場，由于汽車經(jīng)銷商較為分散，業(yè)務(wù)規(guī)?；潭鹊停瑐鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營成本高等特點(diǎn)，金融服務(wù)還處于相對(duì)缺失狀態(tài)。

相比傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，融資租賃行業(yè)具備天然提供汽車金融服務(wù)的優(yōu)勢：

一是融資租賃公司作為傳統(tǒng)金融的補(bǔ)充板塊，可以降低準(zhǔn)入門檻，并和汽車經(jīng)銷商聯(lián)合服務(wù)，掌握汽車消費(fèi)前端市場，且面向于更全面的汽車品牌市場；

二是融資租賃的產(chǎn)品靈活度高，放款時(shí)間短、還款方式靈活，適合對(duì)于利率敏感度不強(qiáng)的客戶或貸款時(shí)間緊張的客戶；

三是通過融資租賃業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)汽車所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，有助于發(fā)生不良后的資產(chǎn)處置變現(xiàn)流程，法律風(fēng)險(xiǎn)小、成本低。

在目前的行業(yè)發(fā)展趨勢下，“電商+租賃”的商業(yè)模式更具備推廣空間。由于消費(fèi)者在置換二手車時(shí)，往往伴隨著購買新車的需求，因此在交易時(shí)更加注重的是交易時(shí)效性和價(jià)格合理性，即需要以合理的價(jià)格快速地回籠資金購買新車，“電商+租賃”的組合，可以較好地解決這兩個(gè)要點(diǎn)：一方面電商可以解決二手車市場信息不對(duì)稱的問題；另一方面通過融資租賃的方式開展金融服務(wù)，彌補(bǔ)信貸服務(wù)的空白地帶。

02、行業(yè)地位與發(fā)展前景

針對(duì)專業(yè)從事汽車金融的融資租賃公司，其發(fā)展多和某一類商業(yè)模式進(jìn)行綁定，或依托于某個(gè)大的連鎖經(jīng)銷商、汽車信息服務(wù)商存在。特別是在二手車電商快速發(fā)展時(shí)期，其依托主體的行業(yè)地位和發(fā)展前景需要重點(diǎn)關(guān)注。汽車租賃公司所依托的業(yè)務(wù)模式可持續(xù)性、股東或合作方的行業(yè)地位和發(fā)展前景決定了未來是否存在被行業(yè)快速洗牌的風(fēng)險(xiǎn)。

1、基礎(chǔ)資產(chǎn)池分析：集中度與安全性

集中度分析：汽車租賃作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的特點(diǎn)是入池資產(chǎn)筆數(shù)多、單筆資產(chǎn)金額小、基礎(chǔ)資產(chǎn)池高度分散，可以較好地體現(xiàn)資產(chǎn)證券化分散度高的產(chǎn)品優(yōu)勢。由于底層資產(chǎn)數(shù)量較大，產(chǎn)品絕對(duì)分散度已經(jīng)較好，需注意資產(chǎn)的地域集中度和品牌集中度問題。

安全性分析：由于汽車貸款單筆金額較小，且具備抗周期性的特點(diǎn)，因此對(duì)于資產(chǎn)池的安全性分析重點(diǎn)在于貸款人準(zhǔn)入條件、首付比率、歷史逾期率、違約率、早償率、回收率、加權(quán)平均剩余期限、加權(quán)平均貸款利率、影子評(píng)級(jí)或信用評(píng)分中樞等方面。對(duì)于融資租賃公司如何甄別客戶、選擇客戶、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和處置流程需要重點(diǎn)關(guān)注。

2、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)

優(yōu)先/劣后分層：由于汽車租賃公司的準(zhǔn)入條件相較銀行更低，且汽車租賃公司的存續(xù)時(shí)間較短，過往經(jīng)營數(shù)據(jù)對(duì)于后期業(yè)績預(yù)測的支撐效果不強(qiáng)，為了優(yōu)先檔能獲得較高評(píng)級(jí)，產(chǎn)品一般會(huì)使用較強(qiáng)的內(nèi)部增信，目前市場上大部分汽車租賃abs產(chǎn)品的劣后級(jí)均在10%以上。

超額抵押與超額利差：通過做大資產(chǎn)池的方式為產(chǎn)品增信也是租賃資產(chǎn)證券化常用的增信手段，需要注意超額抵押部分的資產(chǎn)現(xiàn)金流回流時(shí)間是否處于產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)；另一方面汽車租賃貸款的利率相對(duì)較高，可以形成較好的利差保護(hù)，也為投資人提供了相對(duì)豐厚的收益增強(qiáng)效果。

外部增信：汽車租賃abs產(chǎn)品一般會(huì)由原始權(quán)益人提供差額支付承諾或股東方、關(guān)聯(lián)方提供第三方擔(dān)保，對(duì)于外部擔(dān)保主要分析其擔(dān)保效力、擔(dān)保履約意愿、擔(dān)保履約流程等要點(diǎn)。部分產(chǎn)品還會(huì)設(shè)置基礎(chǔ)資產(chǎn)回購條款，對(duì)于回購條款的觸發(fā)條件、回購的具體安排也需要進(jìn)行有效性判斷。

循環(huán)購買：部分汽車租賃abs產(chǎn)品涉及到循環(huán)購買池的設(shè)計(jì)，循環(huán)購買的關(guān)注要點(diǎn)是資產(chǎn)持續(xù)可獲得性和資產(chǎn)質(zhì)量的一致性，這部分的分析和租賃公司的業(yè)務(wù)模式、渠道穩(wěn)定性和客戶粘性密切相關(guān)。

3、資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)

部分汽車租賃abs產(chǎn)品的原始權(quán)益人和資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)是分離的，資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)為車輛租賃業(yè)務(wù)提供助貸服務(wù)即金融服務(wù)管理咨詢，實(shí)際車輛租賃的客戶選擇、租賃標(biāo)的價(jià)值評(píng)估、租賃業(yè)務(wù)的貸前審核、貸中及貸后管理、貸后回收等都是由資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行的，特別是對(duì)于經(jīng)銷商或信息中介平臺(tái)組建的租賃公司，實(shí)際僅僅持有租賃牌照，業(yè)務(wù)開展還需要依賴有經(jīng)驗(yàn)的資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)。在此背景下，資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)的歷史業(yè)績、業(yè)務(wù)流程、風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)都成為識(shí)別業(yè)務(wù)可持續(xù)性和現(xiàn)金流穩(wěn)定性的重要內(nèi)容。

03、從行業(yè)發(fā)展角度看汽車租賃abs

伴隨著汽車金融滲透性逐步提高，租賃公司，甚至小貸公司、互聯(lián)網(wǎng)金融公司等各類金融業(yè)態(tài)均會(huì)進(jìn)入汽車金融領(lǐng)域，對(duì)于這類資本密集型行業(yè)，資產(chǎn)證券化提供了一種優(yōu)質(zhì)的金融解決方案，提供了加速資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)效率、做大資產(chǎn)規(guī)模的可能性，未來汽車租賃abs發(fā)行數(shù)量將逐步增加，新進(jìn)入者將不斷涌現(xiàn)。

但是伴隨著行業(yè)發(fā)展，各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的行業(yè)集中度會(huì)有所提高。因此在篩選投資標(biāo)的時(shí)，建議選擇具備規(guī)?；畔①Y源的平臺(tái)或具有低成本流量管理的平臺(tái)。

此外，持續(xù)關(guān)注二手車市場的租賃資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品。伴隨著居民換車行為的增加、消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變和借貸習(xí)慣的改變，未來幾年我國二手車市場將迎來發(fā)展的黃金時(shí)期。與電商結(jié)合的二手車金融服務(wù)更具有先發(fā)優(yōu)勢，電商作為二手車的信息傳播和交易平臺(tái)，具有大量的相關(guān)數(shù)據(jù)并利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，在車輛認(rèn)定和征信、個(gè)人客戶的征信方面都具備相應(yīng)優(yōu)勢；在客戶違約后，電商在二手車的處置方面相比小型經(jīng)銷商或傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也具備更大的靈活性和高效性。

在行業(yè)發(fā)展初期，各細(xì)分領(lǐng)域都會(huì)有不少實(shí)踐者，如何甄別具備長期競爭力的企業(yè)，需要從業(yè)務(wù)模式的有效性、可持續(xù)性、渠道穩(wěn)定性、風(fēng)控制度的合理性等方面進(jìn)行考察。針對(duì)汽車租賃abs產(chǎn)品，需要從基礎(chǔ)資產(chǎn)池、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、外部增信、原始權(quán)益人及資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)等多方面進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)分析。

【第5篇】國外融資租賃模式

隨著國民經(jīng)濟(jì)水平的提升，廣大民眾對(duì)醫(yī)療健康的重視程度日益提升， 我國醫(yī)療健康產(chǎn) 業(yè)開始進(jìn)入高速發(fā)展時(shí)期。據(jù) iimediaresearch (艾媒咨詢) 數(shù)據(jù)顯示，2021 年我國大健 康產(chǎn)業(yè)營收規(guī)模達(dá) 8.0 萬億元， 增幅達(dá) 8.1%，預(yù)計(jì) 2024 年將達(dá) 9.0 萬億元。國藥控股(中 國) 融資租賃有限公司(以下簡稱“國控租賃”) 持續(xù)聚焦大健康產(chǎn)業(yè)， 發(fā)揮租賃金融服務(wù)屬性， 不斷創(chuàng)新服務(wù)模式，有效服務(wù)于各類大健康企業(yè)。

“十三五”規(guī)劃的完成， “健康中國”戰(zhàn)略的啟動(dòng)實(shí)施等，持續(xù)推進(jìn)醫(yī)療大健康行業(yè)發(fā) 展， 也讓大健康產(chǎn)業(yè)的科學(xué)布局、實(shí)現(xiàn)健康產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展成為社會(huì)重大議題。 作為國藥控 股股份有限公司旗下專業(yè)融資租賃公司， 依托于國藥控股集團(tuán)的業(yè)務(wù)支持和資源賦能， 以及 自身專業(yè)所長，國控租賃始終保持著穩(wěn)健經(jīng)營，并發(fā)展成為一家以專業(yè)金融服務(wù)為基礎(chǔ)，為 醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈上各類機(jī)構(gòu)提供產(chǎn)業(yè)金融的綜合服務(wù)商。

在發(fā)展過程中，國控租賃堅(jiān)持大力探索、創(chuàng)新商業(yè)模式，結(jié)合醫(yī)療行業(yè)企業(yè)融資特點(diǎn)和 運(yùn)營邏輯，為客戶提供“售后回租”、“設(shè)備直租”、“經(jīng)營性租賃”、“商業(yè)保理”、“廠商租賃”、“科醫(yī)融”、“醫(yī)療普惠”等更適配的產(chǎn)品和模式。不同解決方案還具備一定的 特色與優(yōu)勢，比如“售后回租”（期限 12—60 個(gè)月）可以幫助客戶以已有設(shè)備，實(shí)現(xiàn)信用融資，其產(chǎn)品優(yōu)勢在于資金用途靈活，無需受托支付，手續(xù)簡單，國控租賃與企業(yè)兩方簽署合同即可，盤活現(xiàn)有設(shè)備，實(shí)現(xiàn)融資。

數(shù)據(jù)顯示，截至目前，國控租賃服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)客戶已超 3000 家，累計(jì)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目近千億元，在醫(yī)療融資租賃行業(yè)表現(xiàn)優(yōu)異。伴隨著我國大健康產(chǎn)業(yè)的持續(xù)向好發(fā)展，國控租賃會(huì)持續(xù)聚焦“大健康產(chǎn)業(yè)”，撬動(dòng)“新藍(lán)?！?，發(fā)掘“新動(dòng)能”，與大健康產(chǎn)業(yè)各方共同助力“健康中國”戰(zhàn)略的實(shí)施。

【第6篇】互聯(lián)網(wǎng)金融融資租賃模式

一丶民間融資

1企業(yè)向員工借貸

法律依據(jù)：《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》第十二條：法人或者其他組織在本單位內(nèi)部通過借款形式向職工籌集資金，用于本單位生產(chǎn)、經(jīng)營，且不存在合同法第五十二條、本規(guī)定第十四條規(guī)定的情形，當(dāng)事人主張民間借貸合同有效的，人民法院應(yīng)予支持。

法律風(fēng)險(xiǎn)：《最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》第一條：未向社會(huì)公開宣傳，在親友或者單位內(nèi)部針對(duì)特定對(duì)象吸收資金的，不屬于非法吸收或者變相吸收公眾存款。

2企業(yè)向特定非員工借貸

法律依據(jù)：《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》第一條：本規(guī)定所稱的民間借貸，是指自然人、法人、其他組織之間及其相互之間進(jìn)行資金融通的行為。

法律風(fēng)險(xiǎn)：《最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》第一條：違反國家金融管理法律規(guī)定，向社會(huì)公眾（包括單位和個(gè)人）吸收資金的行為，同時(shí)具備下列四個(gè)條件的，除刑法另有規(guī)定的以外，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為刑法第一百七十六條規(guī)定的“非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款”。

3企業(yè)向非金融企業(yè)借貸

法律依據(jù)：《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》第十一條：法人之間、其他組織之間以及它們相互之間為生產(chǎn)、經(jīng)營需要訂立的民間借貸合同，除存在合同法第五十二條、本規(guī)定第十四條規(guī)定的情形外，當(dāng)事人主張民間借貸合同有效的，人民法院應(yīng)予支持。

4讓與擔(dān)保

讓與擔(dān)保，指債務(wù)人或第三人為擔(dān)保債務(wù)人之債務(wù)，將擔(dān)保標(biāo)的物之財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移于擔(dān)保權(quán)人，而使擔(dān)保權(quán)人在不超過擔(dān)保之目的范圍內(nèi)，取得擔(dān)保標(biāo)的物之財(cái)產(chǎn)權(quán)，于債務(wù)清償后，標(biāo)的物應(yīng)返還于債務(wù)人或第三人，債務(wù)不履行時(shí)，擔(dān)保權(quán)人得就該標(biāo)的物受償之非典型擔(dān)保。

法律風(fēng)險(xiǎn)：《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》第二十四條：當(dāng)事人以簽訂買賣合同作為民間借貸合同的擔(dān)保，借款到期后借款人不能還款，出借人請(qǐng)求履行買賣合同的，人民法院應(yīng)當(dāng)按照民間借貸法律關(guān)系審理，并向當(dāng)事人釋明變更訴訟請(qǐng)求。當(dāng)事人拒絕變更的，人民法院裁定駁回起訴。

按照民間借貸法律關(guān)系審理作出的判決生效后，借款人不履行生效判決確定的金錢債務(wù)，出借人可以申請(qǐng)拍賣買賣合同標(biāo)的物，以償還債務(wù)。就拍賣所得的價(jià)款與應(yīng)償還借款本息之間的差額，借款人或者出借人有權(quán)主張返還或補(bǔ)償。

5網(wǎng)絡(luò)借貸（p2p）

p2p借貸與網(wǎng)絡(luò)借貸相結(jié)合的互聯(lián)網(wǎng)金融（itfin）服務(wù)網(wǎng)站。

p2p借貸是peer to peer lending的縮寫，peer是個(gè)人的意思。網(wǎng)絡(luò)借貸指的是借貸過程中，資料與資金、合同、手續(xù)等全部通過網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)，它是隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和民間借貸的興起而發(fā)展起來的一種新的金融模式，這也是未來金融服務(wù)的發(fā)展趨勢。p2p 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)分為兩個(gè)產(chǎn)品一個(gè)是投資理財(cái)，一個(gè)是貸款，都是在網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)的。

法律風(fēng)險(xiǎn)：《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》第二十二條：借貸雙方通過網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)形成借貸關(guān)系，網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的提供者僅提供媒介服務(wù)，當(dāng)事人請(qǐng)求其承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的，人民法院不予支持。

網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的提供者通過網(wǎng)頁、廣告或者其他媒介明示或者有其他證據(jù)證明其為借貸提供擔(dān)保，出借人請(qǐng)求網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的提供者承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的，人民法院應(yīng)予支持。

6融資性貿(mào)易

融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)不涉及銀行方，有著一定隱蔽性，具有貿(mào)易合同主體存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或同屬于同一實(shí)際控制人、貿(mào)易合同簽約時(shí)間接近、標(biāo)的物為同批貨物且不發(fā)生位移、合同收益固定、中間貿(mào)易商不承擔(dān)轉(zhuǎn)售交易風(fēng)險(xiǎn)等顯著特征，是以簽訂貨物購銷合同之名掩蓋企業(yè)間借貸之實(shí)質(zhì)業(yè)務(wù)。

而貿(mào)易融資是銀行短期融資產(chǎn)品，是以企業(yè)真實(shí)商品貿(mào)易為背景，基于商品貿(mào)易中的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨等資產(chǎn)的短期融資業(yè)務(wù)，具有合法性，受法律保護(hù)。

法律風(fēng)險(xiǎn)：公司之間以簽訂買賣合同為名，進(jìn)行企業(yè)間借貸融資，違反《合同法》第52條第（3）項(xiàng)“以合法形式掩蓋非法目的”的規(guī)定，認(rèn)定買賣合同無效。

7托管式加盟

不同于標(biāo)準(zhǔn)商業(yè)特許關(guān)系（加盟），投資人以自己名義按照融資方的要求出資租賃營業(yè)場所并負(fù)擔(dān)租金后，投資人再向融資人交納購貨款及裝修款。整個(gè)商鋪的進(jìn)貨、運(yùn)營、財(cái)務(wù)、人員均不用出資方管理，融資方會(huì)在約定日期向出資方返還利潤。

二

類金融融資

1商業(yè)保理

商業(yè)保理指供應(yīng)商將基于其與采購商訂立的貨物銷售/服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商，由保理商為其提供應(yīng)收賬款融資、應(yīng)收賬款管理及催收、信用風(fēng)險(xiǎn)管理等綜合金融服務(wù)的貿(mào)易融資工具。商業(yè)保理的本質(zhì)是供貨商基于商業(yè)交易，將核心企業(yè)（即采購商）的信用轉(zhuǎn)為自身信用，實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款融資。

2融資租賃

融資租賃（financial leasing）又稱設(shè)備租賃（equipment leasing）或現(xiàn)代租賃（modern leasing），指出租人根據(jù)承租人對(duì)租賃物件的特定要求和對(duì)供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內(nèi)租賃物件的所有權(quán)屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權(quán)。租期屆滿，租金支付完畢并且承租人根據(jù)融資租賃合同的規(guī)定履行完全部義務(wù)后，對(duì)租賃物的歸屬?zèng)]有約定的或者約定不明的，可以協(xié)議補(bǔ)充；不能達(dá)成補(bǔ)充協(xié)議的，按照合同有關(guān)條款或者交易習(xí)慣確定，仍然不能確定的，租賃物件所有權(quán)歸出租人所有。

3典當(dāng)

典當(dāng)，是指當(dāng)戶將其動(dòng)產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)權(quán)利作為當(dāng)物質(zhì)押或者將其房地產(chǎn)作為當(dāng)物抵押給典當(dāng)行，交付一定比例費(fèi)用，取得當(dāng)金，并在約定期限內(nèi)支付當(dāng)金利息、償還當(dāng)金、贖回當(dāng)物的行為。

4小額貸款公司

小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。與銀行相比，小額貸款公司更為便捷、迅速，適合中小企業(yè)、個(gè)體工商戶的資金需求；與民間借貸相比，小額貸款更加規(guī)范、貸款利息可雙方協(xié)商。

5私募股權(quán)基金

私募股權(quán)投資（private equity，簡稱pe），是指投資于非上市股權(quán)，或者上市公司非公開交易股權(quán)的一種投資方式 。 從投資方式角度看，私募股權(quán)投資是指通過私募形式對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過程中附帶考慮了將來的退出機(jī)制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。

6股權(quán)眾籌

股權(quán)眾籌是指，公司出讓一定比例的股份，面向普通投資者，投資者通過出資入股公司，獲得未來收益。這種基于互聯(lián)網(wǎng)渠道而進(jìn)行融資的模式被稱作股權(quán)眾籌。另一種解釋就是“股權(quán)眾籌是私募股權(quán)互聯(lián)網(wǎng)化”。

7股權(quán)質(zhì)押

股權(quán)質(zhì)押，是指出質(zhì)人（公司股權(quán)所有人）以其所擁有的股權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的物而設(shè)立的質(zhì)押，以擔(dān)保主債權(quán)實(shí)現(xiàn)的一種融資擔(dān)保方式。

8動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押

動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押是指特定的抵押人以其現(xiàn)有的和將來所有的生產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、產(chǎn)品等動(dòng)產(chǎn)為債權(quán)人設(shè)定抵押權(quán)擔(dān)保，當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人(抵押權(quán)人)有權(quán)以抵押人于抵押權(quán)實(shí)現(xiàn)時(shí)尚存的財(cái)產(chǎn)優(yōu)先受償。

9倉單質(zhì)押

根據(jù)我國票據(jù)法規(guī)定，倉單除了具有所有權(quán)憑證作用外，還可以通過背書轉(zhuǎn)讓的方式進(jìn)行流通，從而作為一種衍生的金融工具使用。同樣，倉單作為票據(jù)，存貨人可以作為出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人訂立質(zhì)押合同，以倉單作為質(zhì)押物進(jìn)行融資，存貨人在倉單上背書并經(jīng)過保管人在上面簽字或蓋章，將倉單交于質(zhì)權(quán)人后，質(zhì)押權(quán)產(chǎn)生效力，這就是倉單質(zhì)押的雛形。相較于傳統(tǒng)的實(shí)物抵押、質(zhì)押或者是第三人保證貸款，倉單質(zhì)押融資很大程度上是對(duì)典型融資擔(dān)保方式的突破。

10保單質(zhì)押貸款

保單質(zhì)押貸款是投保人把所持有的保單直接抵押給保險(xiǎn)公司，按照保單現(xiàn)金價(jià)值的一定比例獲得資金的一種融資方式。若借款人到期不能履行債務(wù)，當(dāng)貸款本息積累到退保現(xiàn)金價(jià)值時(shí)，保險(xiǎn)公司有權(quán)終止保險(xiǎn)合同效力。

保單本身必須具有現(xiàn)金價(jià)值。人身保險(xiǎn)合同分為兩類：

一類是醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)和意外傷害保險(xiǎn)合同，此類合同屬于損失補(bǔ)償性合同，與財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)合同一樣，不可以作為質(zhì)押物；

另一類是具有儲(chǔ)蓄功能的養(yǎng)老保險(xiǎn)、投資分紅型保險(xiǎn)及年金保險(xiǎn)等人壽保險(xiǎn)合同，此類合同只要投保人繳納保費(fèi)超過一年，人壽保險(xiǎn)單就具有了一定的現(xiàn)金價(jià)值，保單持有人可以隨時(shí)要求保險(xiǎn)公司返還部分現(xiàn)金價(jià)值以實(shí)現(xiàn)債權(quán)，這類保單可以作為質(zhì)押物。

三

金融融資

1銀行貸款

銀行貸款是目前債權(quán)融資的主要方式，其優(yōu)點(diǎn)在于程序比較簡單，融資成本相對(duì)節(jié)約，靈活性強(qiáng)，只要企業(yè)效益良好、融資較容易，缺點(diǎn)是一般要提供抵押或者擔(dān)保，籌資數(shù)額有限，還款付息壓力大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。

2信托貸款

信托貸款是指受托人接受委托人的委托，將委托人存入的資金，按其（或信托計(jì)劃中）指定的對(duì)象、用途、期限、利率與金額等發(fā)放貸款，并負(fù)責(zé)到期收回貸款本息的一項(xiàng)金融業(yè)務(wù)。委托人在發(fā)放貸款的對(duì)象、用途等方面有充分的自主權(quán)，同時(shí)又可利用信托公司在企業(yè)資信與資金管理方面的優(yōu)勢，增加資金的安全性，提高資金的使用效率。

3銀行承兌匯票

銀行承兌匯票主要有三種應(yīng)用方式：

是企業(yè)以銀行承兌匯票支付貨款來彌補(bǔ)短期資金不足，從而節(jié)省現(xiàn)金流支出；

是企業(yè)開出差額保證金銀行承兌匯票，可放大信用，用更少的錢、更低的融資成本籌集更多資金；

是企業(yè)資金短缺時(shí)還可將收到的銀行承兌票據(jù)申請(qǐng)貼現(xiàn)或者背書轉(zhuǎn)讓，及時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金或支付貨款。

4信用證

信用證融資是國際貿(mào)易中使用最為廣泛的融資產(chǎn)品，信用證的優(yōu)點(diǎn)及生命力正是能為買賣雙方提供融資服務(wù)。信用證融資是銀行一項(xiàng)影響較大、利潤豐厚、周轉(zhuǎn)期短的融資業(yè)務(wù)，銀行都把貿(mào)易融資放在重要地位。但銀行的信用證融資會(huì)產(chǎn)生導(dǎo)致妨礙銀行自身生存與健康發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)甚至擾亂正常的金融秩序，所以必須對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。

5內(nèi)保外貸

境內(nèi)銀行為境內(nèi)企業(yè)在境外注冊(cè)的附屬企業(yè)或參股投資企業(yè)提供擔(dān)保，由境外銀行給境外投資企業(yè)發(fā)放相應(yīng)貸款，如此一來，境內(nèi)企業(yè)就可以獲得境外的低成本資金。在額度內(nèi)，由境內(nèi)的銀行開出保函或備用信用證為境內(nèi)企業(yè)的境外公司提供融資擔(dān)保，無須逐筆審批，和以往的融資型擔(dān)保相比，大大縮短了業(yè)務(wù)流程。2023年中，國家外匯管理局發(fā)布了《關(guān)于境內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)外擔(dān)保管理問題的通知》，對(duì)內(nèi)地銀行向海外開出外幣擔(dān)保融資函實(shí)施額度管理，即“內(nèi)保外貸”——銀行對(duì)外擔(dān)保的融資額度不能超過銀行本身凈資產(chǎn)的50%。

6公司債

《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》規(guī)定：在中華人民共和國境內(nèi)，公開發(fā)行公司債券并在證券交易所、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)交易或轉(zhuǎn)讓，非公開發(fā)行公司債券并按照本辦法規(guī)定承銷或自行銷售、或在證券交易所、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)、證券公司柜臺(tái)轉(zhuǎn)讓的，適用本辦法。法律法規(guī)和中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡稱中國證監(jiān)會(huì)）另有規(guī)定的，從其規(guī)定。本辦法所稱公司債券，是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。

7金融租賃

金融租賃是指由承租人選定所需設(shè)備后，由租賃公司（出租人）負(fù)責(zé)購置，然后交付承租人使用，承租人按租約定期交納租金。金融租賃合同通常規(guī)定任何一方不能中途毀約，租賃期滿后，租賃設(shè)備可以由承租人選擇退租、續(xù)租或?qū)a(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。金融租賃方式大多用于大型成套設(shè)備的租賃。

與融資租賃不同的是，金融租賃是金融機(jī)構(gòu)。

8銀行保理

保理業(yè)務(wù)是一項(xiàng)集貿(mào)易融資、商業(yè)資信調(diào)查、應(yīng)收帳款管理及信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保于一體的新興綜合性金融服務(wù)。銀行的保理業(yè)務(wù)可分為國內(nèi)保理業(yè)務(wù)和國外保理業(yè)務(wù)兩類。

9存單質(zhì)押

一是以自己或他人的定期存單做質(zhì)押從金融機(jī)構(gòu)貸款;

二是自然人之間或者自然人與法人、其他組織之間,法人、其他組織相互之間存在債權(quán)債務(wù)關(guān)系,由債務(wù)人以自己所有或是第三人所有的存單作為債權(quán)的質(zhì)押擔(dān)保。

用于向金融機(jī)構(gòu)貸款質(zhì)押的存單,貸款機(jī)構(gòu)會(huì)在核實(shí)存單的真實(shí)性以后,通知出具存單的存款銀行辦理資金凍結(jié)即登記止付手續(xù),俗稱“核押”,并與借款人簽訂質(zhì)押貸款合同,同時(shí)將存單保存在貸款機(jī)構(gòu)手中,以防止存單所有人在借款人歸還全部貸款本息之前將存款提走。第二種方式中,債務(wù)人為向債權(quán)人(非金融機(jī)構(gòu)) 擔(dān)保自己的履約能力,把自己或第三人所有的存單交由債權(quán)人占有,以此作為自己的債務(wù)能如期履行的擔(dān)保,并與債權(quán)人約定,在債務(wù)到期后,如債務(wù)人不能全部履行債務(wù),則債權(quán)人可以此存單上的款項(xiàng)優(yōu)先受償。此兩種方式的質(zhì)押在我國法律上稱之為“權(quán)利質(zhì)押”或“權(quán)利質(zhì)權(quán)”,其中存單質(zhì)押的相關(guān)規(guī)定分別見于我國《擔(dān)保法》第75、76條《擔(dān)保法解釋》第100- 102 條和《物權(quán)法》第223、224 條。

10企業(yè)債

企業(yè)債券是指企業(yè)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。按照職能分工，由省級(jí)發(fā)改委預(yù)審、國家發(fā)改委核準(zhǔn)的企業(yè)債券僅限于在中華人民共和國境內(nèi)注冊(cè)的非上市企業(yè)發(fā)行的債券（上市公司發(fā)行公司債券由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管）。

1優(yōu)先股

《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》：本辦法所稱優(yōu)先股是指依照《公司法》，在一般規(guī)定的普通種類股份之外，另行規(guī)定的其他種類股份，其股份持有人優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤和剩余財(cái)產(chǎn)，但參與公司決策管理等權(quán)利受到限制。

上市公司可以發(fā)行優(yōu)先股，非上市公眾公司可以非公開發(fā)行優(yōu)先股。優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，有權(quán)同普通股股東一起參加剩余利潤分配的，公司章程應(yīng)明確優(yōu)先股股東參與剩余利潤分配的比例、條件等事項(xiàng)。

12資產(chǎn)證券化

資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。通俗而言就是指將缺乏流動(dòng)性、但具有可預(yù)期收入的資產(chǎn)，通過在資本市場上發(fā)行證券的方式予以出售，以獲取融資，以最大化提高資產(chǎn)的流動(dòng)性。

13上市公司

增發(fā)。

增發(fā)是向包括原有股東在內(nèi)的全體社會(huì)公眾投資者發(fā)售股票。其優(yōu)點(diǎn)在于限制條件較少，融資規(guī)模大。增發(fā)比配股更符合市場化原則，更能滿足公司的籌資要求，同時(shí)由于發(fā)行價(jià)較高，一般不受公司二級(jí)市場價(jià)格的限制，更能滿足公司的籌資要求，但與配股相比，本質(zhì)上沒有大的區(qū)別，都是股權(quán)融資。

配股。

配股，即向老股東按一定比例配售新股。由于不涉及新老股東之間利益的平衡，且操作簡單，審批快捷，因此是上市公司最為熟悉和得心應(yīng)手的融資方式。但隨著管理層對(duì)配股資產(chǎn)的要求越來越嚴(yán)格，即以現(xiàn)金進(jìn)行配股，不能用資產(chǎn)進(jìn)行配股。同時(shí)，隨著中國證券市場的不斷發(fā)展和更符合國際慣例，目前將逐步淡出上市公司再融資的歷史舞臺(tái)。

可轉(zhuǎn)換債券。

可轉(zhuǎn)換債券兼具債權(quán)融資和股權(quán)融資的雙重特點(diǎn)，在其沒有轉(zhuǎn)股之前屬于債權(quán)融資，這比其他兩種融資更具有靈活性。

14新三板企業(yè)

定向發(fā)行股票融資是新三板掛牌企業(yè)的主要融資方式。根據(jù)《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》和《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司管理暫行辦法》等規(guī)定，新三板簡化了掛牌公司定向發(fā)行股票核準(zhǔn)程序。新三板允許公司在申請(qǐng)掛牌的同時(shí)定向發(fā)行股票融資或掛牌后再提出定向發(fā)行股票。

15商業(yè)承兌匯票

商業(yè)承兌匯票進(jìn)行融資活動(dòng)，主要是指債權(quán)企業(yè)用商業(yè)承兌匯票向銀行貼現(xiàn)而取得款項(xiàng)。

債權(quán)企業(yè)融資：為了解決臨時(shí)的資金周轉(zhuǎn)困難，獲得足夠的流動(dòng)資金，票據(jù)債權(quán)企業(yè)可以將持有的應(yīng)收票據(jù)向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)，從而從銀行取得一筆款項(xiàng)。

債務(wù)企業(yè)融資： 在具有良好的業(yè)務(wù)合作關(guān)系的企業(yè)之間，特別是在關(guān)聯(lián)企業(yè)之間，目前比較流行的一種做法就是互相開具商業(yè)承兌匯票，讓債權(quán)企業(yè)用商業(yè)承兌匯票先向銀行貼現(xiàn)，然后再將從銀行取得的貼現(xiàn)款轉(zhuǎn)劃給原票據(jù)債務(wù)企業(yè)，從而達(dá)到原票據(jù)債務(wù)企業(yè)從銀行融資的目的。

16前?？缇橙嗣駧刨J款

《前?？缇橙嗣駧刨J款管理暫行辦法》，允許在前海注冊(cè)成立并在前海實(shí)際經(jīng)營的企業(yè)(內(nèi)資)，從香港經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的銀行借入人民幣資金，僅限于前海投資和建設(shè)業(yè)務(wù)。

17福費(fèi)廷

福費(fèi)廷（forfaiting），又稱買斷，是銀行根據(jù)客戶（信用證受益人）或其他金融機(jī)構(gòu)的要求，在開證行、保兌行或其他指定銀行對(duì)信用證項(xiàng)下的款項(xiàng)做出付款承諾后，對(duì)應(yīng)收款進(jìn)行無追索權(quán)的融資。福費(fèi)廷業(yè)務(wù)主要提供中長期貿(mào)易融資，利用這一融資方式的出口商應(yīng)同意向進(jìn)口商提供期限為6個(gè)月至5年甚至更長期限的貿(mào)易融資，同意進(jìn)口商以分期付款的方式支付貨款。

18貿(mào)易融資

融資貿(mào)易源于國際貿(mào)易，是指以貿(mào)易形式達(dá)到融資目的，通常指銀行作為資金提供方通過遠(yuǎn)期信用證、遠(yuǎn)期托收、保理、票據(jù)貼現(xiàn)等金融工具給予從事大宗商品交易的企業(yè)的資金融通。融資性貿(mào)易是企業(yè)擴(kuò)大貿(mào)易規(guī)模、提高資金使用效率的重要手段，在國際貿(mào)易領(lǐng)域有較為成熟的規(guī)則和慣例，全球80%的貿(mào)易使用了融資手段。

19應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款

應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款是指企業(yè)將其合法擁有的應(yīng)收帳款收款權(quán)向銀行作還款保證，但銀行不承繼企業(yè)在該應(yīng)收賬款項(xiàng)下的任何債務(wù)的短期融資。貸款期間，打折后的質(zhì)押應(yīng)收賬款不得低于貸款余額（貸款本金和利息合計(jì)）。當(dāng)打折后的質(zhì)押應(yīng)收賬款在貸款期間內(nèi)不足貸款余額時(shí)，企業(yè)應(yīng)按銀行的要求以新的符合要求的應(yīng)收賬款進(jìn)行補(bǔ)充、置換。

20上海自貿(mào)區(qū)跨境人民幣境外借款

《中國人民銀行上海總部關(guān)于支持中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)擴(kuò)大人民幣跨境使用的通知》四：試驗(yàn)區(qū)人民幣境外借款區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)從境外借用人民幣資金（不包括貿(mào)易信貸和集團(tuán)內(nèi)部經(jīng)營性融資）應(yīng)用于國家宏觀調(diào)控方向相符的領(lǐng)域，暫不得用于投資有價(jià)證券（包括理財(cái)?shù)荣Y產(chǎn)管理類產(chǎn)品）、衍生產(chǎn)品，不得用于委托貸款。

（一）區(qū)內(nèi)企業(yè)借用境外人民幣資金規(guī)模（按余額計(jì)）的上限不得超過實(shí)繳資本＊1倍＊宏觀審慎政策參數(shù)。其中：實(shí)繳資本以最近一期驗(yàn)資報(bào)告為準(zhǔn)，借用期限1年（不含）以上。區(qū)內(nèi)借款企業(yè)可以依據(jù)《人民幣銀行結(jié)算賬戶管理辦法》的規(guī)定，在上海地區(qū)的銀行開立專用存款賬戶，專門存放從境外借入的人民幣資金，只能用于區(qū)內(nèi)或境外，包括區(qū)內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營、區(qū)內(nèi)項(xiàng)目建設(shè)、境外項(xiàng)目建設(shè)等。

在試驗(yàn)區(qū)啟動(dòng)前已經(jīng)設(shè)立在區(qū)內(nèi)的外商投資企業(yè)在借用境外人民幣資金時(shí)，可自行決定是按'投注差'模式還是按本通知規(guī)則辦理，并通過其賬戶銀行向人民銀行上?？偛總浒?。一經(jīng)決定，不再變更。

（二）區(qū)內(nèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)借用境外人民幣資金（按余額計(jì)）的上限不得超過實(shí)繳資本＊1.5倍＊宏觀審慎政策參數(shù)。借用期限1年（不含）以上。借入資金可調(diào)回存入開立在上海地區(qū)銀行的專用存款賬戶，只能用于區(qū)內(nèi)或境外，包括區(qū)內(nèi)經(jīng)營、區(qū)內(nèi)項(xiàng)目建設(shè)、境外項(xiàng)目建設(shè)等。

（三）區(qū)內(nèi)企業(yè)和非銀行金融機(jī)構(gòu)開立的存放境外人民幣借款的專用存款賬戶活期計(jì)息。

（四）區(qū)內(nèi)銀行從境外借入人民幣資金須進(jìn)入試驗(yàn)區(qū)分賬核算單元，在區(qū)內(nèi)使用，服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)建設(shè)。

（五）上述公式中的宏觀審慎政策參數(shù)由人民銀行上?？偛吭O(shè)定，可根據(jù)全國信貸調(diào)控的需要進(jìn)行靈活調(diào)整。

【第7篇】融資租賃保理模式案例分析

內(nèi)保外貸與外保內(nèi)貸

內(nèi)保外貸是指境內(nèi)銀行為境內(nèi)企業(yè)在境外注冊(cè)的附屬企業(yè)或參股投資企業(yè)提供擔(dān)保

由境外銀行給境外投資企業(yè)發(fā)放相應(yīng)貸款，并通過租賃公司發(fā)放給境內(nèi)企業(yè)（承租人）

內(nèi)保外貸的擔(dān)保形式為：在額度內(nèi)，由境內(nèi)的銀行開出融資性保函為境內(nèi)企業(yè)（承租人）的境外公司提供融資擔(dān)保，無須逐筆審批，和以往的融資型擔(dān)保相比，大大縮短了業(yè)務(wù)流程

內(nèi)保外貸的反向操作即為外保內(nèi)貸

外保內(nèi)貸是境外公司向境外機(jī)構(gòu)申請(qǐng)開具融資性的擔(dān)保函

出現(xiàn)這個(gè)業(yè)務(wù)的前提是人民幣沒有實(shí)現(xiàn)可自由兌換

外保內(nèi)貸目前僅限于外商投資企業(yè)

中資企業(yè)獲得所在地外匯局批準(zhǔn)后可在額度內(nèi)進(jìn)行外保內(nèi)貸

如果需要履約，外商投資企業(yè)需要滿足投注差的要求

內(nèi)保外貸式的融資租賃業(yè)務(wù)交易結(jié)構(gòu)如下

在從事內(nèi)保外貸、外保內(nèi)貸類的融資租賃業(yè)務(wù)時(shí)，需注意以下幾點(diǎn)

①選擇的國內(nèi)銀行與國外銀行最好是同一銀行的不同分支機(jī)構(gòu)

②內(nèi)保外貸、外保內(nèi)貸等核心均在“?！保乳_出融資性保函，再融資

③合同建議簽中英文（雙語）合同，不要只簽英文合同

④融資租賃公司在還款時(shí)不要忘記計(jì)提“預(yù)提稅”

內(nèi)保內(nèi)貸（內(nèi)保自貿(mào)貸）

內(nèi)保內(nèi)貸，也稱內(nèi)保自貿(mào)貸

是指境內(nèi)銀行自貿(mào)區(qū)外分行為自貿(mào)區(qū)外的境內(nèi)企業(yè)（承租人）提供擔(dān)保

由境內(nèi)銀行的自貿(mào)區(qū)分行通過自貿(mào)區(qū)內(nèi)的租賃公司給自貿(mào)區(qū)外的境內(nèi)企業(yè)（承租人）發(fā)放相應(yīng)貸款

擔(dān)保形式為：在額度內(nèi)，由境內(nèi)銀行自貿(mào)區(qū)外分行開出融資性保函為自貿(mào)區(qū)外的境內(nèi)企業(yè)（承租人）提供融資擔(dān)保，無須逐筆審批，和以往的融資型擔(dān)保相比，大大縮短了業(yè)務(wù)流程

內(nèi)保內(nèi)貸融資租賃業(yè)務(wù)交易結(jié)構(gòu)如下

內(nèi)保直貸

內(nèi)保直貸是指境內(nèi)銀行為境內(nèi)企業(yè)提供擔(dān)保，由境外銀行直接通過自貿(mào)區(qū)內(nèi)租賃公司給境內(nèi)企業(yè)（承租人）發(fā)放貸款。

擔(dān)保形式為：在額度內(nèi)，由境內(nèi)的銀行開出融資性保函為境內(nèi)企業(yè)（承租人）提供融資擔(dān)保，無須逐筆審批，和以往的融資型擔(dān)保相比，大大縮短了業(yè)務(wù)流程。

內(nèi)保直貸融資租賃業(yè)務(wù)交易結(jié)構(gòu)如下：

內(nèi)保直貸業(yè)務(wù)流程與內(nèi)保外貸的區(qū)別在于

內(nèi)保直貸是境外銀行將貸款直接通過自貿(mào)區(qū)內(nèi)的租賃公司發(fā)放給境內(nèi)企業(yè)（承租人）

而內(nèi)保外貸是境外銀行給境內(nèi)企業(yè)（承租人）在境外注冊(cè)的附屬企業(yè)或參股投資企業(yè)發(fā)放貸款

進(jìn)而再通過租賃公司發(fā)放給境內(nèi)企業(yè)（承租人）

因此，內(nèi)保直貸融資租賃業(yè)務(wù)流程優(yōu)勢在于：①以保函為前提，風(fēng)險(xiǎn)可控；②融資成本與國際化接軌，且增加融資租賃的增值稅抵扣優(yōu)勢

票據(jù)業(yè)務(wù)

融資租賃的票據(jù)業(yè)務(wù)是指境內(nèi)企業(yè)（承租人）將其所有的銀票、電票、商票等票據(jù)質(zhì)押給境內(nèi)銀行

雙方簽訂抵質(zhì)押合同，形成票據(jù)池，境內(nèi)銀行向境外銀行開立保函

由境外銀行直接通過租賃公司發(fā)放貸款給境內(nèi)企業(yè)（承租人）

擔(dān)保形式為：境內(nèi)企業(yè)（承租人）將其所有的票據(jù)向境內(nèi)銀行進(jìn)行質(zhì)押或抵押

從而形成票據(jù)池，無須逐筆審批，和以往的融資型擔(dān)保相比，大大縮短了業(yè)務(wù)流程

融資租賃公司參與票據(jù)業(yè)務(wù)的交易結(jié)構(gòu)如下：

融資租賃公司從事票據(jù)業(yè)務(wù)流程的優(yōu)勢在于： ①降低承租人貼現(xiàn)成本； ②盤票據(jù)資產(chǎn)

票據(jù)貼現(xiàn)模式

融資租賃公司從事票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)是指a企業(yè)（資方）

以支票或現(xiàn)金委托租賃公司發(fā)放貸款給b企業(yè)（承租人）

b企業(yè)（承租人）用銀票支付租金

租賃公司將所得的銀票向銀行貼現(xiàn)的錢歸還a企業(yè)（資方）的委托租賃款的業(yè)務(wù)模式

其中a企業(yè)與b企業(yè)通常為母子公司關(guān)系

票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中，a企業(yè)（資方）與租賃公司簽訂委托租賃合同

b企業(yè)（承租人）與租賃公司簽訂融資租賃合同（回租賃）

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【第8篇】國際融資租賃模式

一、融資租賃

融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對(duì)租賃物件的特定要求和對(duì)供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內(nèi)租賃物件的所有權(quán)屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權(quán)。租期屆滿，租金支付完畢并且承租人根據(jù)融資租賃合同的規(guī)定履行完全部義務(wù)后，對(duì)租賃物的歸屬?zèng)]有約定的或者約定不明的，可以協(xié)議補(bǔ)充；不能達(dá)成補(bǔ)充協(xié)議的，按照合同有關(guān)條款或者交易習(xí)慣確定，仍然不能確定的，租賃物件所有權(quán)歸出租人所有。

融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。由于其融資與融物相結(jié)合的特點(diǎn)，出現(xiàn)問題時(shí)租賃公司可以回收、處理租賃物，因而在辦理融資時(shí)對(duì)企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不高，所以非常適合中小企業(yè)融資。

鑒于融資租賃在美國戰(zhàn)后發(fā)展中發(fā)揮的巨大作用，其他西方國家迅速引進(jìn)加以應(yīng)用，使得西方國家在資金短缺的情況下得以快速發(fā)展，并逐漸在世界上確立了領(lǐng)先地位。目前在西方發(fā)達(dá)國家，融資租賃已經(jīng)成為僅次于銀行貸款的第二大融資渠道。其市場滲透率已達(dá)到17%至30%，標(biāo)的物更是涉及方方面面，大到飛機(jī)、輪船，小到汽車、電腦都可以進(jìn)行融資租賃。按照全國固定資產(chǎn)投資總額計(jì)算，我國融資租賃滲透率大約為4.14%，

融資租賃在中國一共有三次投資熱潮：第一次是改革開放初期融資租賃引入中國；第二次租賃投資熱潮是我國入世后非銀行金融機(jī)構(gòu)的金融租賃重組熱潮；第三次租賃投資熱潮起源于2004年底，商務(wù)部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合開展了內(nèi)資租賃企業(yè)從事融資租賃業(yè)務(wù)的試點(diǎn)工作。

二、金融租賃

金融租賃，指由出租人根據(jù)承租人的請(qǐng)求，按雙方的事先合同約定，向承租人指定的出賣人，購買承租人指定的固定資產(chǎn)，在出租人擁有該固定資產(chǎn)所有權(quán)的前提下，以承租人支付所有租金為條件，將一個(gè)時(shí)期的該固定資產(chǎn)的占有、使用和收益權(quán)讓渡給承租人。

金融租賃具有融物和融資的雙重功能。金融租賃可以分為2大品種：直接融資租賃和出售回租。

金融租賃是指由承租人選定所需設(shè)備后，由租賃公司（出租人）負(fù)責(zé)購置，然后交付承租人使用，承租人按租約定期交納租金。金融租賃合同通常規(guī)定任何一方不能中途毀約，租賃期滿后，租賃設(shè)備可以由承租人選擇退租、續(xù)租或?qū)a(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。金融租賃方式大多用于大型成套設(shè)備的租賃。

不同國家對(duì)金融租賃的定義、性質(zhì)有不同的提法和規(guī)定。國際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)所制定的國際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)17中對(duì)金融租賃所作的定義是：“金融租賃是指出租人在實(shí)質(zhì)上將屬于資產(chǎn)所有權(quán)上的一切風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給承租人的一種租賃。至于所有權(quán)的名義，最終時(shí)可以轉(zhuǎn)移也可以不轉(zhuǎn)移。”中國規(guī)定的金融租賃是指出租人購買承租人選定的設(shè)備，并將它出租給承租人在一定期限內(nèi)有償使用的一種具有融資、融物雙重職能的租賃方式。承租人在租期結(jié)束后，向出租人支付一定的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓費(fèi)，租賃設(shè)備的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。承租人對(duì)租賃物的所有權(quán)也可作其他選擇。

金融租賃是一種以融物代替融資，融物與融資密切相連的信用形式。它以融通資金為直接目的，以技術(shù)設(shè)備等動(dòng)產(chǎn)為租賃對(duì)象，以經(jīng)濟(jì)法人——企業(yè)為承租人，具有非常濃厚的金融色彩。

三、二者的比較

“金融租賃”和“融資租賃”均來自同一英文單詞“financial lease”的翻譯。只不過在中國，因金融監(jiān)管體系的特性，以及對(duì)租賃內(nèi)涵的認(rèn)識(shí)不同，才產(chǎn)生了差異。表面上看其差異不大，但實(shí)質(zhì)上看，不管是經(jīng)營管理，還是行業(yè)監(jiān)管，區(qū)別還是很大的。

（一）“金融租賃”和“融資租賃”的相同處

1.法律的定義是一樣的

不管是哪種租賃，在法律上是一樣的，同屬《合同法》第十四章融資租賃。出賣人和租賃物件標(biāo)的物，均由承租人選擇，從法理上沒有任何區(qū)別。

2.業(yè)務(wù)操作原理是一樣的

企業(yè)要依法經(jīng)營，在操作上不能離開融資租賃的法律標(biāo)準(zhǔn)，雖然在具體操作上有所不同，但在操作的基本原則上沒有什么不同。沒有離開兩個(gè)合同三方當(dāng)事人原則。

3.會(huì)計(jì)的定義是一樣的

會(huì)計(jì)注重的是實(shí)質(zhì)勝于形式，因此不管怎么變，叫什么名字，融資租賃的會(huì)計(jì)處理都要按準(zhǔn)則的標(biāo)準(zhǔn)來辦。因此也不會(huì)有區(qū)別。

4.稅務(wù)部門的定義是一樣的

稅法的依據(jù)來自法律，法律沒有不同，稅收的征收政策也沒有什么不同。不管是“金融”還是“融資”都曾被劃歸為“金融保險(xiǎn)業(yè)”。營改增以后，被劃定為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)中的特殊產(chǎn)業(yè)，單獨(dú)制定稅收政策。

（二）“金融租賃”和“融資租賃”的不同處

1.監(jiān)管部門不一樣

金融租賃公司由銀監(jiān)會(huì)審批和監(jiān)管，并規(guī)定只有他們審批設(shè)立的租賃公司才可冠以“金融”二字。融資租賃公司由商務(wù)部審批和監(jiān)管，實(shí)際上只能做一個(gè)信用銷售公司來監(jiān)管。雖然有類似資本充足率的1：10借款比例的風(fēng)險(xiǎn)控制限制，但終究是對(duì)借款的限制。對(duì)于沒有進(jìn)入資金市場資格的租賃公司來說，一個(gè)借款單位，真正能借到的資金比例（瞬間除外）一定小于1：10。

由此可見：金融租賃公司是金融機(jī)構(gòu)、放款單位，融資租賃是非金融機(jī)構(gòu)，借款單位。這是兩者之間的本質(zhì)區(qū)別，因此金融租賃的資金銷售，不等于融資租賃的物件銷售。于是也解釋了租賃額以幾何爆炸方式增長那么快，而租賃的市場滲透率卻沒有太多長進(jìn)。

2.財(cái)稅政策不一樣

金融租賃公司屬金融機(jī)構(gòu)，可以享受財(cái)政部關(guān)于印發(fā)《金融企業(yè)呆賬準(zhǔn)備提取管理辦法》的通知的政策待遇：“金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)于每年年度終了根據(jù)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和損失的資產(chǎn)余額的一定比例提取一般準(zhǔn)備。原則上一般準(zhǔn)備余額不低于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)期末余額的1％。，一旦出險(xiǎn)”關(guān)注類計(jì)提比例為2％；次級(jí)類計(jì)提比例為25％；可疑類計(jì)提比例為50％；損失類計(jì)提比例為100％。其中，次級(jí)和可疑類資產(chǎn)的損失準(zhǔn)備，計(jì)提比例可以上下浮動(dòng)20“。

融資租賃公司因?yàn)椴皇墙鹑跈C(jī)構(gòu)，不能享有上述待遇，所有問題都自己扛。

3.國家統(tǒng)計(jì)口徑不一樣

按照國家統(tǒng)計(jì)局關(guān)于印發(fā)《三次產(chǎn)業(yè)劃分規(guī)定》的通知，金融租賃被劃分為：第三產(chǎn)業(yè)—j門：金融業(yè)—7120大類。融資租賃被劃分為第三產(chǎn)業(yè)—l門：租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)—7310大類：機(jī)械設(shè)備租賃。

在國家統(tǒng)計(jì)局公布的”各行業(yè)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）情況“月度統(tǒng)計(jì)中，新增固定資產(chǎn)，金融租賃的數(shù)據(jù)在”金融業(yè)“的統(tǒng)計(jì)中，融資租賃的數(shù)據(jù)在”租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)“的統(tǒng)計(jì)中。要注意的是上述統(tǒng)計(jì)是累計(jì)新增固定資產(chǎn)的統(tǒng)計(jì)，不是租賃額的統(tǒng)計(jì)。不是新增固定資產(chǎn)的出售回租或租賃都不在這個(gè)統(tǒng)計(jì)范疇。

四、差異化的結(jié)果和業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)策

（一）監(jiān)管不一樣，業(yè)務(wù)主導(dǎo)模式就不一樣

不同的監(jiān)管方式導(dǎo)致租賃公司的經(jīng)營定位有所不同。如：金融機(jī)構(gòu)租賃公司在信貸監(jiān)管體系下注重租賃規(guī)模，注重用信貸標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)營租賃，忽視對(duì)租賃標(biāo)的物的重視。融資租賃公司對(duì)物的關(guān)注遠(yuǎn)大于金融租賃公司，尤其是廠商租賃，更顯突出。

在信貸的監(jiān)管機(jī)制下，金融租賃公司主要的客戶群還是在大型國企、央企和政府基本建設(shè)上。融資租賃公司受限于融資成本高和融資規(guī)模的現(xiàn)實(shí)，更多收益來自貿(mào)易、服務(wù)和資產(chǎn)管理環(huán)節(jié)，因此主要客戶群來自優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)。

（二）真租賃與假租賃

融資租賃的好處與信貸相比在于：租賃公司同時(shí)擁有債權(quán)和物權(quán)。通過對(duì)物權(quán)的處置，可以彌補(bǔ)債權(quán)方面的損失，從而降低了對(duì)承租人信用的過度要求。填補(bǔ)了信貸客戶被刷下來的優(yōu)質(zhì)客戶的市場空白。

租賃公司給出資人提供一個(gè)收益和安全都適中的放款平臺(tái)，租賃公司從中獲取做租賃項(xiàng)目的資金來源。融資租賃與信貸本是互補(bǔ)關(guān)系，若都把租賃當(dāng)信貸做，最大的問題就是與銀行競爭優(yōu)質(zhì)客戶。

（三）差異需要互補(bǔ)和融合

融資租賃因?yàn)橛媒鹑谑侄谓壎宋餀?quán)已經(jīng)衍生的服務(wù)和資產(chǎn)管理。因此融資租賃的收益不僅來自金融，還有貿(mào)易、服務(wù)、資產(chǎn)管理方面的收入。更重要的是將租賃資產(chǎn)銷售出去，用別人的資產(chǎn)獲取自己的收益。

我們所說的互補(bǔ)和融合主要在于：”金融租賃“公司除了在金融方面獲取收益外，還要爭取在貿(mào)易、服務(wù)和資產(chǎn)管理方面增加收益。”融資租賃“公司應(yīng)該做更多的優(yōu)質(zhì)租賃資產(chǎn)銷售給”金融租賃“公司。兩類租賃公司都應(yīng)該爭取將租賃資產(chǎn)銷售出去，做到增大租賃資產(chǎn)的同時(shí)不增加信貸規(guī)模。

（四）行業(yè)整體由信貸推動(dòng)向資本推動(dòng)轉(zhuǎn)變

融資租賃在國外是由資本推動(dòng)的，在中國目前這個(gè)階段是由信貸推動(dòng)的。資本推動(dòng)的融資租賃，增加了固定資產(chǎn)的投資，帶動(dòng)的生產(chǎn)消費(fèi)和生活消費(fèi)，增加了運(yùn)輸車輛和商業(yè)房產(chǎn)的需求，增加了稅收和就業(yè)。

信貸推動(dòng)的租賃，因?yàn)橹饕蛻羧哼€是在大型國企、央企存量資產(chǎn)的租賃和地方政府融資的租賃，民營經(jīng)濟(jì)還是沒帶動(dòng)起來。融資租賃在促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資方面還是沒有完全發(fā)揮出應(yīng)有的重要作用。

融資租賃要健康發(fā)展，應(yīng)從信貸推動(dòng)向資本推動(dòng)轉(zhuǎn)變。租賃公司不是為了擴(kuò)大信貸規(guī)模無限制地?cái)U(kuò)大資本金，而是如何將存量的租賃資產(chǎn)在資本市場上銷售。租賃公司所從事的交易應(yīng)該與國家宏觀調(diào)控同步運(yùn)行，不應(yīng)為突破信貸規(guī)模而做租賃，為突破地方政府融資規(guī)模限制做租賃，成為反周期的工具。這樣做早晚要受到限制并為此付出代價(jià)，沒有可持續(xù)發(fā)展的活力。

【第9篇】融資租賃業(yè)務(wù)盈利模式

融資租賃作為一種以物為載體的新型融資方式，沒有被大眾完全熟悉，許多企業(yè)對(duì)租賃的認(rèn)識(shí)還停留在租賃服務(wù)的階段，還沒有充分的了解該行業(yè)。不過互聯(lián)網(wǎng)融資租賃平臺(tái)的快速發(fā)展，讓更多的目光注意到融資租賃這個(gè)行業(yè)。

融資租賃公司注冊(cè)條件

1、注冊(cè)資本金應(yīng)達(dá)到1.7億元；

2、具有健全的內(nèi)部管理制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度；

3、擁有相應(yīng)的金融、貿(mào)易、法律、會(huì)計(jì)等方面的專業(yè)人員，高級(jí)管理人員應(yīng)具有不少于三年的融資租賃業(yè)等相關(guān)行業(yè)管理工作經(jīng)驗(yàn)；

4、近兩年經(jīng)營業(yè)績良好，沒有違法違規(guī)記錄；

5、具有與所從事融資租賃產(chǎn)品相關(guān)聯(lián)的行業(yè)背景；

6、法律法規(guī)規(guī)定的其他條件。

7、目前全國只有少部分城市還能注冊(cè)，大部分地區(qū)已停止資產(chǎn)管理、基金管理及投資管理類公司注冊(cè)，僅能通過現(xiàn)存資產(chǎn)管理、基金管理及投資管理公司轉(zhuǎn)讓，具體可以咨詢深圳緯恒企業(yè)咨詢管理有限公司。

融資租賃主要業(yè)務(wù)盈利模式

債權(quán)收益

融資租賃公司,開展全額償付的融資租賃業(yè)務(wù),獲取利差和租息收益理所當(dāng)然是金融租賃公司的最主要的盈利模式。利差收益視風(fēng)險(xiǎn)的高低,一般在1-5%。

余值收益

根據(jù)融資租賃合同的交易條件和履約情況以及設(shè)備回收后再租賃、再銷售的實(shí)際收益扣除應(yīng)收未收的租金、維修等相關(guān)費(fèi)用之后,余值的收益一般在5-25%左右,有些大型通用設(shè)備如飛機(jī)、輪船等收益會(huì)更高一些。

服務(wù)收益

1.租賃手續(xù)費(fèi)。租賃服務(wù)手續(xù)費(fèi)時(shí)所有融資租賃公司都有的一項(xiàng)合同管理服務(wù)收費(fèi)。手續(xù)費(fèi)收取的標(biāo)準(zhǔn)一般在0.5-3%。

2.財(cái)務(wù)咨詢費(fèi)。視項(xiàng)目金額大小,收取比例、收取方法會(huì)有不同,一般在0.25-5%左右

3.貿(mào)易傭金。收取銷售的傭金或規(guī)模采購的折扣或是保險(xiǎn)、運(yùn)輸?shù)膫蚪鹗菢O為正常的盈利手段。

運(yùn)營收益

1.資金籌措和運(yùn)作。如果一個(gè)項(xiàng)目運(yùn)用部分自有資金,再向銀行借款一部分,租賃公司有了一個(gè)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng),不僅自有資金可以獲取略高于同期貸款的租息收益,借款部分也可以獲取一個(gè)息差收益資金統(tǒng)籌運(yùn)用——融資租賃的租金費(fèi)率一般都是相當(dāng)于或高于同期貸款利率。

2.產(chǎn)品組合服務(wù)。融資租賃公司加強(qiáng)與其他金融機(jī)構(gòu)合作,在資金籌措、加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)、分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和盈利模式四個(gè)方面開發(fā)不同的產(chǎn)品組合和產(chǎn)品接力,同樣可以獲得很好的收益。

【第10篇】融資租賃業(yè)務(wù)模式圖

在日?；?yīng)鏈金融模式中，主要有保兌倉融資、應(yīng)收賬款融資、融通倉融資。融資租賃業(yè)務(wù)可以融入到保兌倉融資和融通倉融資這兩種模式中。（以下分析可以參考，有不當(dāng)之處望指正）

一、方案簡介

供應(yīng)鏈金融在當(dāng)今市場發(fā)揮著越來越重要的角色，它是商品交易下應(yīng)收應(yīng)付、預(yù)收預(yù)付和存貨融資而衍生出來的組合融資，是以核心企業(yè)為切入點(diǎn)，通過對(duì)信息流、物流、資金流的有效控制或?qū)τ袑?shí)力關(guān)聯(lián)方的責(zé)任捆綁，針對(duì)核心企業(yè)上、下游長期合作的供應(yīng)商、經(jīng)銷商的融資服務(wù)。

在供應(yīng)鏈金融中可以把錢投在需求大的地方，有效的提高一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的總體效益。融資租賃有限公司所提出的供應(yīng)鏈金融模式可以根據(jù)不同的企業(yè)進(jìn)行有效的調(diào)整，以達(dá)到解決企業(yè)客戶融資難的問題，以及為對(duì)象客戶提供貨物的囤積。在供應(yīng)鏈金融模式中，主要有保兌倉融資、應(yīng)收賬款融資、融通倉融資。融資租賃業(yè)務(wù)可以融入到保兌倉融資和融通倉融資這兩種模式中。

二、關(guān)系圖

1、保兌倉融資模式—直接租賃

全國各地商業(yè)保理公司收購與轉(zhuǎn)讓 y1105290

a、承租人、廠商、租賃公司、物流企業(yè)簽訂《貨物融資租賃合同》。

b、融資租賃公司和銀行簽訂《貸款合同》。

c、在《貨物融資租賃合同》中要明確廠商回購義務(wù)和客戶為其自己提貨逾期而做相應(yīng)擔(dān)保責(zé)任。此外，租賃公司和物流企業(yè)要明確倉單質(zhì)押涉及到的貨物所有權(quán)轉(zhuǎn)移，以及物流企業(yè)對(duì)存貨安全性的擔(dān)保。

2、融通倉融資模式—售后回租

a、承租人，租賃公司，物流企業(yè)簽訂《貨物融資租賃合同》。

b、融資租賃公司和銀行簽訂《貸款合同》。

c、在《貨物融資租賃合同》中要明確第三方擔(dān)保和客戶為其自己提貨逾期而做相應(yīng)擔(dān)保責(zé)任。此外，融資租賃公司和物流企業(yè)要明確倉單質(zhì)押涉及到的貨物所有權(quán)轉(zhuǎn)移，以及物流企業(yè)對(duì)存貨安全性的擔(dān)保。

三、流程圖

1、保兌倉融資模式—直接融資租賃

出賣人（廠商），承租人，物流企業(yè)，租賃公司首先簽訂《貨物融資租賃合同》，以明確各自權(quán)利和責(zé)任。

2、融通倉模式—售后回租

承租人、物流企業(yè)、租賃公司首先簽訂《貨物融資租賃合同》，以明確各自權(quán)利和責(zé)任。

藍(lán)色實(shí)線為物流方向，藍(lán)色虛線為資金流，紅色實(shí)線為單據(jù)傳遞。

四、兩種模式的關(guān)鍵點(diǎn)分析

1、還款來源

a、客戶要提供其與下游經(jīng)銷商或直接用戶的商品銷售合同。

b、租賃公司可以向銀行提供貸款客戶的應(yīng)收賬款質(zhì)押或保理。

c、客戶對(duì)其自己提貨逾期提供自有資產(chǎn)的擔(dān)保措施。

d、廠商對(duì)逾期貨物提供回購擔(dān)保。

2、優(yōu)勢分析

a、對(duì)于下游買方（客戶）可以用銀行融資支付預(yù)付貨款，減少自有資金占用。售后回租業(yè)務(wù)模式中，客戶可以把貨物變現(xiàn)，加強(qiáng)企業(yè)自身現(xiàn)金流。此外，客戶可以在原材料銷售淡季買入存貨以達(dá)到降低成本，抵抗通貨膨脹影響。

b、對(duì)于上游出賣方（廠商）可以提前確定銷售規(guī)模，提前回收資金，穩(wěn)定客戶關(guān)系，提高市場占有率。

c、能夠?yàn)殂y行貸款找到良好的服務(wù)對(duì)象，大大減少了銀行的不良貸款風(fēng)險(xiǎn)。此外，租賃公司還可以為銀行做應(yīng)收賬款保理，應(yīng)收賬款質(zhì)押，擴(kuò)大了市場份額，拓展了業(yè)務(wù)范圍。

d、為物流企業(yè)提供一個(gè)良好的供應(yīng)鏈循環(huán)，使其能夠在供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)中發(fā)揮越來越重要的角色，能使整個(gè)供應(yīng)鏈快速發(fā)展。

3、信用條件

a、對(duì)于下游買方（客戶）符合國家產(chǎn)業(yè)政策，發(fā)展前景良好，或在合作銀行開設(shè)基本賬戶或一般結(jié)算賬戶。

b、買方（客戶）有明確的銷售（賒銷）政策，并有完整有效的產(chǎn)品下游銷售合同，產(chǎn)品生產(chǎn)周期正常，提貨周期正常，有較好順暢的自有資金。

c、客戶需要與上下游廠商保持良好的合作關(guān)系，有完整的交易記錄，且未發(fā)生過重大違約經(jīng)濟(jì)糾紛。

d、客戶需要交納的申請(qǐng)材料：企業(yè)工商局登記證，企業(yè)機(jī)構(gòu)證明，納稅材料，完稅證明，企業(yè)法定代表人資料，主要股東個(gè)人信用記錄，近三年企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，審計(jì)報(bào)表，驗(yàn)資報(bào)告等。

e、上游賣方廠商原則上是國內(nèi)主流或行業(yè)主流企業(yè)，當(dāng)?shù)氐凝堫^企業(yè)，具有完整良好的信用記錄。

f、物流企業(yè)自身具有強(qiáng)大的交通運(yùn)輸網(wǎng)，貨物運(yùn)輸能力，貨物驗(yàn)收能力，貨物監(jiān)管能力，完整良好的信用記錄，良好的自有資產(chǎn)為貨物做擔(dān)保。

4、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)分析以及應(yīng)對(duì)措施

a，物流企業(yè)存貨風(fēng)險(xiǎn)

廠商一旦將標(biāo)的貨物運(yùn)抵融資租賃公司指定的物流企業(yè)倉庫后，物流企業(yè)就要對(duì)此貨物驗(yàn)收，監(jiān)管，保護(hù)。因此物流企業(yè)的選擇是要達(dá)到一定良好的標(biāo)準(zhǔn)，就有良好的信用記錄以及一定規(guī)模的自有資產(chǎn)。一旦貨物遭到破壞，例如：消防不善，排水不善，防腐防霉不善，防盜不善。物流企業(yè)要能夠及時(shí)的補(bǔ)救，并算出損失，及時(shí)的向貨物的所有方做出賠償措施。國內(nèi)較大的物流企業(yè)有：中國物資儲(chǔ)運(yùn)總公司，中國遠(yuǎn)洋物流有限公司，中鐵物流科技股份有限公司等。

（1）如果貨物由物流企業(yè)運(yùn)抵客戶指定地點(diǎn)，貨物抵達(dá)之前的損失風(fēng)險(xiǎn)全由物流企業(yè)承擔(dān)。

（2）如果貨物由客戶親自執(zhí)融資租賃公司簽發(fā)的提貨單提貨，貨物裝車后的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給客戶。

存貨的要求：

?貨權(quán)清晰，為了保證融資租賃公司最終對(duì)貨物處置時(shí)沒有其他第三方主張權(quán)利，在進(jìn)行動(dòng)產(chǎn)抵質(zhì)押時(shí)需要對(duì)出質(zhì)人或抵押人提供的動(dòng)產(chǎn)權(quán)屬進(jìn)行認(rèn)定；（增值稅發(fā)票、貨運(yùn)發(fā)票）。?價(jià)格穩(wěn)定，價(jià)格波動(dòng)劇烈的商品不宜作為抵質(zhì)押物，一是增加盯市工作量，二是處置需要時(shí)間。

?流動(dòng)性強(qiáng)，基礎(chǔ)原料，戰(zhàn)略物資，大宗物資，初級(jí)產(chǎn)品。

b、違約風(fēng)險(xiǎn)

受到一些人為或者天災(zāi)的影響，客戶不能夠按規(guī)定及時(shí)的交付貨款。所以融資租賃公司首先要和廠商簽訂回購協(xié)議，以對(duì)貨物提供回購擔(dān)保。然后，融資租賃公司還要和買方客戶簽訂對(duì)其提貨逾期造成的貨物貶值提供相應(yīng)有效的擔(dān)保措施，該客戶可用自有資產(chǎn)做擔(dān)保。

c、法律風(fēng)險(xiǎn)

倉單質(zhì)押擔(dān)保操作程序是否完備會(huì)影響到融資租賃公司，物流企業(yè)，融資企業(yè)甚至廠商企業(yè)的權(quán)利和義務(wù)。同時(shí)會(huì)引起質(zhì)押物所有權(quán)的法律糾紛問題。根據(jù)我國《合同法》，《擔(dān)保法》等相關(guān)法律，倉單質(zhì)押為權(quán)利質(zhì)押。倉單轉(zhuǎn)移存儲(chǔ)物其所有權(quán)也同時(shí)轉(zhuǎn)移，倉單上所記的物品權(quán)利與倉單本為一體。因此，倉單質(zhì)押擔(dān)保程序是關(guān)系到倉單權(quán)利是否實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵。然而，目前沒有統(tǒng)一的法律標(biāo)準(zhǔn)，這也是引起法律糾紛的原因所在。所以，物流企業(yè)、融資租賃公司、客戶要制定一個(gè)三方同意的有法律效益的《倉單質(zhì)押操作合同》，以明確租賃公司和物流企業(yè)之間的貨物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。另外此合同也可以防止物流企業(yè)和客戶進(jìn)行違法犯罪活動(dòng)。

5、產(chǎn)品內(nèi)容設(shè)計(jì)

a，保證金，手續(xù)費(fèi)，首付金

下游買方客戶需首先向租賃公司預(yù)付貨款的20%--30%作為保證金。

融資租賃公司為此業(yè)務(wù)收取1.5%--2%的手續(xù)費(fèi)、首付金為貨款的5%--10%、租賃利率，在我方取得資金成本基礎(chǔ)上上浮30%；倉儲(chǔ)管理費(fèi)用（比物流公司對(duì)外價(jià)格有所優(yōu)惠）融資租賃公司資金成本：銀行承兌匯票或國內(nèi)信用證方式結(jié)算：承兌匯票或信用證手續(xù)費(fèi)、銀行貸款現(xiàn)金結(jié)算：貸款利率。此種方式下融資租賃公司可在銀行做保理業(yè)務(wù)及時(shí)回籠資金。

庫存原材料的未來價(jià)格走勢要與美元的價(jià)格走勢成反比。

b、庫存原材料的選擇

（1）鑒于租賃公司采用“銀行承兌匯票”向上游廠商付貨款，而承兌匯票最高期限為6個(gè)月。下游客戶需要有高存貨周轉(zhuǎn)率，良好的銷售渠道。（2）2023年末，全國中小企業(yè)平均存貨周轉(zhuǎn)周期為124天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)周期為91天。營業(yè)利潤為12.47%，銷售增長率為0.89%，利潤增長率為0.73%。

c、擔(dān)保條件

①原材料供應(yīng)商在客戶發(fā)生逾期后提供無條件回購擔(dān)保。以貨物原價(jià)和市場公允價(jià)值孰高者的一定比例（如80%至90%）回購。

②客戶的土地廠房進(jìn)行不動(dòng)產(chǎn)抵押

③法人代表夫婦兩人連帶責(zé)任擔(dān)保

④股權(quán)質(zhì)押

⑤第三方擔(dān)保

⑥（可選擇）物流企業(yè)為客戶做出擔(dān)保，在客戶放棄提貨權(quán)并無法實(shí)施廠商回購時(shí)，由物流企業(yè)負(fù)責(zé)對(duì)余下貨物進(jìn)行拍賣或轉(zhuǎn)售，以補(bǔ)償租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)敞口。

五、融資產(chǎn)品

1、買方付息貼現(xiàn)，委托代理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)等應(yīng)收類產(chǎn)品。

2、先票（款）后貨存貨質(zhì)押，國內(nèi)信用證，委托代理開票，法人賬戶透支等預(yù)付類產(chǎn)品。

3、電子票據(jù)，票據(jù)庫等電子服務(wù)類產(chǎn)品。

六、退出機(jī)制

1、最后一期客戶繳清全部貨款及利息，貨物移交完畢，融資租賃業(yè)務(wù)結(jié)束。

2、當(dāng)客戶出現(xiàn)逾期或放棄提貨權(quán)，按擔(dān)保措施實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)敞口補(bǔ)償。（廠商回購、客戶擔(dān)保、物流公司處置）

3、若貨物市場價(jià)值較高，租賃公司還可自行處置，在期貨市場交易或者轉(zhuǎn)售。

七、貸后管理

1、銀行承兌匯票到期前15日，如客戶交付的貨款不足以兌付承兌匯票時(shí)，業(yè)務(wù)人員要以書面的形式通知客戶組織資金兌付，并通知核心廠商作好承擔(dān)保兌責(zé)任準(zhǔn)備，如到期日前五日內(nèi)下游客戶仍未備足兌付資金，廠商必須無條件在五日內(nèi)（到期日前）承擔(dān)保兌責(zé)任。

2、業(yè)務(wù)部門和生產(chǎn)商、客戶應(yīng)視提貨發(fā)生頻率，定期、專人每月或每周核對(duì)提貨量和未提余額。每季度末，各分行要將保兌倉業(yè)務(wù)，通融倉的開展情況上報(bào)公司。

3、項(xiàng)目經(jīng)理應(yīng)采用多種方式對(duì)生產(chǎn)商和客戶進(jìn)行授信后跟蹤，密切關(guān)注其經(jīng)營、財(cái)務(wù)、管理、產(chǎn)品銷售、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化、產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)和市場競爭程度等可能對(duì)租賃公司授信產(chǎn)生不利影響的情況。此外，項(xiàng)目經(jīng)理還應(yīng)隨時(shí)從銀行信貸登記系統(tǒng)查詢客戶、廠商在他行的授信情況，防止一份《購銷合同》多頭取得信用支持。

v信：y1105290 電話： 13554717718（曹生）

【第11篇】汽車融資租賃回租模式

3月5日，廣東省地方金融監(jiān)管管理局發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范融資租賃公司汽車融資租賃業(yè)務(wù)的通知》，在業(yè)內(nèi)引起了軒然大波。

壹

政策解讀

首先說一下，很多媒體存在錯(cuò)誤解讀的情況。其中關(guān)于規(guī)范經(jīng)營，有媒體把幾個(gè)并列的事項(xiàng)混為一談，把禁止宣傳用詞理解為禁止此項(xiàng)業(yè)務(wù)。有媒體居然喊出了“以租代購涼了”，這種媒體連最起碼的語文閱讀能力都不存在嗎？

原句是：不得在業(yè)務(wù)宣傳中使用“以租代購”、“汽車信貸”“車抵貸”“車輛貸款”等語義模糊或融資租賃業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍的字樣。這句話就是說汽車融資租賃業(yè)務(wù)在業(yè)務(wù)宣傳中不能使用“以租代購”的字樣。

首先說融資租賃本來就不等于以租代購，兩者雖然有業(yè)務(wù)交叉，但是不能等同，所以汽車融資租賃的業(yè)務(wù)宣傳中禁止用“以租代購”很正常，也就是說不能用以租代購代指汽車融資租賃。

參考資料：【原創(chuàng)】融資租賃不等于以租代購，不要再誤人子弟了！

其次，不能代指不意味以租代購就不合法，舉個(gè)例子，國家說不能在宣傳銷售芭蕉的時(shí)候用香蕉這個(gè)詞，那能說明賣香蕉不合法嗎？只能說明香蕉和芭蕉不是同一類商品而已。

最后，如果按照這個(gè)媒體的理解，這里面除了“以租代購”還有“車輛貸款”，也就是說：汽車融資租賃業(yè)務(wù)在業(yè)務(wù)宣傳中不能使用“車輛貸款”的字樣。難道說“車輛貸款”業(yè)務(wù)也涼了？這個(gè)規(guī)定只是說融資租賃公司不能在宣傳的時(shí)候用“車輛貸款”字樣，不代表銀行、汽車金融公司不能做車輛貸款！

好了，解釋完這個(gè)最簡單的問題，我們?cè)倩貋碚f說廣東的這個(gè)通知。

雖然此前山東、江蘇都出臺(tái)過了類似的法律法規(guī)，但好像都沒有廣東的通知這樣的關(guān)注度。個(gè)人猜測可能和廣東的經(jīng)濟(jì)地位有關(guān)系吧！畢竟北、上、廣、深、四個(gè)一線城市中，廣東占了兩個(gè)，廣東的政策出臺(tái)很可能對(duì)全國造成示范效應(yīng)，未來可能更多的地方金融監(jiān)管局會(huì)出臺(tái)汽車融資租賃的規(guī)范性政策法規(guī)。

那我們接下來就簡單解讀一下，廣東省地方金融監(jiān)管局的通知。

廣州、深圳市地方金融監(jiān)管局，各地級(jí)市金融工作局，省融資租賃協(xié)會(huì)：

為推進(jìn)實(shí)施《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》（銀保監(jiān)發(fā)〔2020〕22號(hào)），進(jìn)一步引導(dǎo)我省融資租賃公司合規(guī)發(fā)展，有效防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)就規(guī)范我省融資租賃公司汽車融資租賃業(yè)務(wù)通知如下：

一、嚴(yán)格規(guī)范經(jīng)營業(yè)務(wù)

（一）融資租賃公司不得從事《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》明確的禁止性業(yè)務(wù)或活動(dòng)，不得打擦邊球、搞變通。

解讀：銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)的《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》是行業(yè)監(jiān)管根本，其中規(guī)定的禁止業(yè)務(wù)或活動(dòng)是絕對(duì)不能碰的，連擦邊球和變通都不要想?！度谫Y租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定的禁止業(yè)務(wù)或活動(dòng)主要有：

（一）非法集資、吸收或變相吸收存款；

（二）發(fā)放或受托發(fā)放貸款；

（三）與其他融資租賃公司拆借或變相拆借資金；

（四）通過網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)、私募投資基金融資或轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)；

（五）法律法規(guī)、銀保監(jiān)會(huì)和省、自治區(qū)、直轄市（以下簡稱省級(jí)）地方金融監(jiān)管部門禁止開展的其他業(yè)務(wù)或活動(dòng)。

（二）融資租賃公司不得以車輛售后回租或其他形式變相開展個(gè)人抵押貸款業(yè)務(wù)，不得在業(yè)務(wù)宣傳中使用“以租代購”“汽車信貸”“車抵貸”“車輛貸款”等語義模糊或不屬于融資租賃業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍的字樣，不得為客戶提供或變相提供融資擔(dān)保服務(wù)。

解讀：就是明確融資租賃公司除了銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的那些禁止業(yè)務(wù)以外本省不能做的三件事：1、不能經(jīng)營個(gè)人抵押貸款業(yè)務(wù)。順便提醒一下售后回租這種行為是高風(fēng)險(xiǎn)行為，個(gè)人抵押貸款多數(shù)都是以這種形式開展業(yè)務(wù)的，不要以為監(jiān)管不知道。2、不能宣傳中使用語義模糊或超經(jīng)營范圍的詞語。3、不能提供融資擔(dān)保服務(wù)。第一條是在銀保監(jiān)會(huì)政策基礎(chǔ)上更加細(xì)化。這里要明確一下：不是融資租賃公司不能開展售后回租業(yè)務(wù)，而是不能以售后回租的形式開展個(gè)人抵押貸款，合規(guī)合法開展售后回租業(yè)務(wù)不受影響。第二條是監(jiān)管前置，不等業(yè)務(wù)出現(xiàn)問題再處理，而是直接告訴融資租賃公司從業(yè)務(wù)開始階段就注意什么不能做。第三條是補(bǔ)充明確融資擔(dān)保也不能做。

（三）融資租賃公司經(jīng)營車輛售后回租業(yè)務(wù)時(shí)，不得先行在支付款中扣除利息等費(fèi)用。開展汽車融資租賃業(yè)務(wù)，在業(yè)務(wù)正常完結(jié)時(shí)，應(yīng)遵照合同條款及時(shí)履行車輛解押義務(wù)，不得收取不合理的額外費(fèi)用。

解讀：專門把汽車售后回租拿出來敲打一下。把容易出現(xiàn)問題的環(huán)節(jié)提前說清楚，1、不能先扣除費(fèi)用，道理和貸款禁止砍頭息是一樣的。2、合同到期要及時(shí)給客戶解壓并且不能以此要挾客戶收費(fèi)。這里專門提到了解壓問題，說明監(jiān)管并沒有禁止汽車抵押的行為，而是禁止抵押貸款的行為，售后回租的抵押還是允許的。這也是最近幾年汽車金融容易出現(xiàn)的問題，提前打好預(yù)防針。

二、嚴(yán)格把控業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）完善內(nèi)控機(jī)制。融資租賃公司應(yīng)建立健全內(nèi)控機(jī)制，制定汽車融資租賃項(xiàng)目評(píng)審、承租人信用評(píng)估、租賃后管理、客戶投訴處理、重大風(fēng)險(xiǎn)事件應(yīng)急報(bào)告及處置等內(nèi)控制度，有效識(shí)別、評(píng)估、控制和化解風(fēng)險(xiǎn)。

解讀：常規(guī)政策，沒有細(xì)化標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一要求。

（二）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。融資租賃公司應(yīng)對(duì)項(xiàng)目和承租人風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行充分、持續(xù)的穿透式評(píng)估，不得向無穩(wěn)定收入來源、明顯缺乏償付能力或信用評(píng)估結(jié)果較差的機(jī)構(gòu)和個(gè)人客戶開展汽車融資租賃業(yè)務(wù)。

解讀：常規(guī)政策，沒有細(xì)化標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一要求。

（三）審慎開展合作。加強(qiáng)對(duì)第三方合作機(jī)構(gòu)的篩選管理，審慎與網(wǎng)約車平臺(tái)、汽車服務(wù)公司等市場主體合作開展最終承租人為個(gè)人客戶的批量業(yè)務(wù)，不得與利用轉(zhuǎn)租賃開展“長收短付”資金錯(cuò)配等資金池業(yè)務(wù)和“租金貸”業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)合作，避免出現(xiàn)合作機(jī)構(gòu)“長收短付”形成類似資金池的現(xiàn)象；業(yè)務(wù)開展過程中發(fā)現(xiàn)第三方合作公司存在違法、違規(guī)行為的，應(yīng)及時(shí)終止合作關(guān)系；凡穿透最終承租人為個(gè)人客戶的，應(yīng)簽訂含個(gè)人客戶在內(nèi)的多方合同，明確全業(yè)務(wù)鏈各方權(quán)責(zé)，鎖定合法、真實(shí)、閉環(huán)的還款機(jī)制。

解讀：常規(guī)政策，沒有細(xì)化標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一要求。

（四）及時(shí)化解風(fēng)險(xiǎn)。融資租賃公司應(yīng)制定最終承租人為個(gè)人客戶的批量業(yè)務(wù)專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)研判和化解。有關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)生逾期時(shí)，應(yīng)以適當(dāng)方式進(jìn)行履約催告和催收，避免引發(fā)次生風(fēng)險(xiǎn)。一旦發(fā)現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)苗頭，及時(shí)響應(yīng)預(yù)案，立即采取應(yīng)急措施，并上報(bào)注冊(cè)地所在市地方金融監(jiān)管部門，同時(shí)主動(dòng)配合當(dāng)?shù)匦袠I(yè)管理部門及其他有關(guān)部門做好相關(guān)信訪投訴事項(xiàng)的化解、處置工作。

解讀：常規(guī)政策，沒有細(xì)化標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一要求。

三、嚴(yán)格訂立業(yè)務(wù)合同

（一）融資租賃合同應(yīng)公平、合理地確定雙方的權(quán)利義務(wù)，載明雙方的權(quán)利義務(wù)及違約責(zé)任等必備條款；應(yīng)列明租賃物的名稱、數(shù)量、規(guī)格、租賃期限、租金構(gòu)成及其支付期限和方式、綜合年化費(fèi)率說明、幣種、租賃期限屆滿前后租賃物的歸屬等條款。

解讀：明確了融資租賃合同必須載明的條款。

（二）融資租賃合同不得存有虛假記載和誤導(dǎo)性陳述；不得強(qiáng)行搭售商品或服務(wù)，直接或變相增加承租人費(fèi)用；不得約定畸高的處置或催收費(fèi)用；采用格式條款訂立的，融資租賃公司應(yīng)按照《民法典》第496條規(guī)定履行提示說明義務(wù)，不得出現(xiàn)第497條規(guī)定的無效情形。

解讀：明確了融資租賃合同中的禁止條款，1、不能虛假記載和誤導(dǎo)性陳述，就是不能隨便胡說八道。2、不得搭售造成費(fèi)用增加。3、不得約定不合理的催收費(fèi)用。4、引用民法典合同義務(wù)和合同無效的相關(guān)條款。民法典相關(guān)條款：

第四百九十六條 格式條款是當(dāng)事人為了重復(fù)使用而預(yù)先擬定，并在訂立合同時(shí)未與對(duì)方協(xié)商的條款。

采用格式條款訂立合同的，提供格式條款的一方應(yīng)當(dāng)遵循公平原則確定當(dāng)事人之間的權(quán)利和義務(wù)，并采取合理的方式提示對(duì)方注意免除或者減輕其責(zé)任等與對(duì)方有重大利害關(guān)系的條款，按照對(duì)方的要求，對(duì)該條款予以說明。提供格式條款的一方未履行提示或者說明義務(wù)，致使對(duì)方?jīng)]有注意或者理解與其有重大利害關(guān)系的條款的，對(duì)方可以主張?jiān)摋l款不成為合同的內(nèi)容。

第四百九十七條 有下列情形之一的，該格式條款無效：

（一）具有本法第一編第六章第三節(jié)和本法第五百零六條規(guī)定的無效情形；

（二）提供格式條款一方不合理地免除或者減輕其責(zé)任、加重對(duì)方責(zé)任、限制對(duì)方主要權(quán)利；

（三）提供格式條款一方排除對(duì)方主要權(quán)利。

（三）融資租賃公司應(yīng)隨業(yè)務(wù)模式發(fā)展不斷完善合同樣本；研究增加對(duì)轉(zhuǎn)租賃的約束條款，在業(yè)務(wù)涉及多方的情況下確保租賃物權(quán)屬明晰、租金回收順暢，維護(hù)多方合法權(quán)益。

（四）融資租賃公司應(yīng)在簽訂合同前主動(dòng)向承租人解釋融資租賃業(yè)務(wù)模式，提示重大利害關(guān)系和可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，全面、準(zhǔn)確、真實(shí)釋明融資租賃款結(jié)清前后的車輛歸屬、租賃期需支付的款項(xiàng)構(gòu)成和支付時(shí)點(diǎn)、提前還款處理流程、逾期處理費(fèi)用及相關(guān)事宜、與第三方的合作關(guān)系、服務(wù)內(nèi)容和相關(guān)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等；應(yīng)通過錄音錄像、書面確認(rèn)等雙方認(rèn)可的形式確認(rèn)合同內(nèi)容，并及時(shí)妥善向承租人移交合同等有關(guān)材料。

解讀：明確了融資租賃開展中的一些規(guī)范的業(yè)務(wù)操作要求。

四、依法維護(hù)合法權(quán)益

（一）融資租賃公司應(yīng)及時(shí)在中國人民銀行征信中心動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)辦理相關(guān)業(yè)務(wù)登記，未經(jīng)登記不得對(duì)抗善意第三人。

解讀：明確了中登網(wǎng)是所有融資租賃統(tǒng)一登記機(jī)構(gòu)，只有在中登網(wǎng)登記的融資租賃業(yè)務(wù)才能對(duì)抗善意第三人。

個(gè)人建議：融資租賃業(yè)務(wù)的標(biāo)的物有很多種，生產(chǎn)線、機(jī)械設(shè)備等沒有登記機(jī)關(guān)，而汽車等有專門的登記機(jī)關(guān)。沒有登記機(jī)關(guān)的標(biāo)的物適合中登網(wǎng)統(tǒng)一登記，而汽車等有專門登記機(jī)關(guān)的應(yīng)該以標(biāo)的物對(duì)應(yīng)的登記機(jī)關(guān)為準(zhǔn)，汽車這種標(biāo)的物在市場上大家都關(guān)注大綠本（機(jī)動(dòng)車登記證書）上的 登記情況，很少有企業(yè)或者個(gè)人會(huì)專門上中登網(wǎng)查詢。但是，現(xiàn)階段在新的監(jiān)管政策出臺(tái)之前，還是要執(zhí)行現(xiàn)有監(jiān)管政策，汽車融資租賃業(yè)務(wù)也要到中登網(wǎng)進(jìn)行登記，以維護(hù)融資租賃公司合法權(quán)益。

（二）融資租賃公司應(yīng)充分尊重并保障承租人的知情權(quán)、隱私權(quán)、人身安全和信息安全等權(quán)利，采用合法手段進(jìn)行催收，不得滋擾、糾纏、辱罵、威脅、拘禁、毆打債務(wù)人及相關(guān)人員，或采取追逐競駛、逼停、打砸等其他可能威脅人身安全或公共安全的危險(xiǎn)暴力手段。

解讀：1、明確了要保證承租人的權(quán)利范圍，包含知情權(quán)、隱私權(quán)、人身安全、信息安全等。2、明確了催收過程中的禁止事項(xiàng)，防患于未然。汽車融資租賃最容易出現(xiàn)問題，甚至最容易出現(xiàn)違法犯罪行為的環(huán)節(jié)就是催收環(huán)節(jié)，所以監(jiān)管部門提前明確了禁止行為。

（三）承租人應(yīng)注意核實(shí)融資租賃公司經(jīng)營資質(zhì)，了解有關(guān)法律法規(guī)，對(duì)合同條款審慎把握，不受不實(shí)宣傳誘惑，堅(jiān)持理性簽約、誠信履約，切實(shí)提高自我保護(hù)意識(shí)，依法維護(hù)自身權(quán)益。

（四）融資租賃協(xié)會(huì)應(yīng)充分發(fā)揮行業(yè)自律組織作用，探索研究制訂標(biāo)準(zhǔn)化合同文本指引，密切關(guān)注行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)隱患，適時(shí)作出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)提示，引導(dǎo)會(huì)員單位依法合規(guī)維護(hù)合法權(quán)益。

五、嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管職責(zé)

（一）各地市金融局要落實(shí)屬地責(zé)任，會(huì)同相關(guān)部門推動(dòng)建立和完善企業(yè)自治、行業(yè)自律、金融監(jiān)管和社會(huì)監(jiān)督“四位一體”的共同治理體系，合力防范化解風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)保護(hù)金融消費(fèi)者（投資者）合法權(quán)益，營造良好發(fā)展氛圍。

（二）各地市金融局要加強(qiáng)穿透式的日常監(jiān)管，壓實(shí)融資租賃公司主體責(zé)任，督促做好存量業(yè)務(wù)的摸排整改，審慎開展新增業(yè)務(wù)。對(duì)投訴舉報(bào)融資租賃公司的，應(yīng)依法予以調(diào)查處理，并根據(jù)具體情況采取監(jiān)管談話、出具提醒函、責(zé)令限期改正、提高現(xiàn)場檢查頻次等監(jiān)管措施；涉嫌犯罪的，移送司法機(jī)關(guān)依法處理。

（三）各地市金融局要堅(jiān)持依法處置，對(duì)當(dāng)事人無法達(dá)成和解的融資租賃合同糾紛，應(yīng)引導(dǎo)當(dāng)事人通過司法途徑解決；發(fā)現(xiàn)融資租賃公司涉嫌集資詐騙或其他違法犯罪行為的，應(yīng)告知當(dāng)事人直接向公安機(jī)關(guān)報(bào)案，或直接將線索移交公安機(jī)關(guān)。遇重大風(fēng)險(xiǎn)事件，應(yīng)立即采取應(yīng)急措施，并按規(guī)定及時(shí)向所在地人民政府和省地方金融監(jiān)管部門報(bào)告。

本通知自印發(fā)之日起施行，各融資租賃公司對(duì)不符合本通知規(guī)定的存量業(yè)務(wù)應(yīng)及時(shí)整改。其他涉?zhèn)€人客戶的融資租賃業(yè)務(wù)，參照本通知執(zhí)行。請(qǐng)各地市金融局將本通知轉(zhuǎn)發(fā)轄內(nèi)各融資租賃公司，做好宣傳發(fā)動(dòng)工作，確保要求落到實(shí)處。

解讀：明確了通知的執(zhí)行時(shí)間。在文件剛剛發(fā)布的時(shí)候，在有些交流群里有些人還想象著等待一個(gè)過度期，這里很明確沒有過度期，自通知印發(fā)之日起實(shí)施，也代表了監(jiān)管對(duì)于一些融資租賃行業(yè)亂像治理的決心。

注：以上解讀為車俠老黃個(gè)人解讀，僅供參考，不做任何投資和企業(yè)規(guī)劃使用。

貳

關(guān)于汽車回租

很多人一直搞不明白什么是汽車融資租賃的售后回租業(yè)務(wù)，汽車融資租賃售后回租業(yè)務(wù)（以下簡稱汽車回租或回租）很容易和汽車融資租賃直租業(yè)務(wù)（以下簡稱汽車直租或直租）、車輛抵押貸款（以下簡稱車抵貸）相混淆。

今天老黃就把以前的所有文章做一下系統(tǒng)梳理，一次性把汽車回租的基礎(chǔ)知識(shí)和政策解讀說清楚。

一、什么是汽車融資租賃

1、什么是融資租賃？

融資租賃（financial lease）是目前國際上最普遍、最基本的非銀行金融形式。它是指出租人根據(jù)承租人（用戶）的請(qǐng)求，與第三方（供貨商）訂立供貨合同，根據(jù)此合同，出租人出資向供貨商購買承租人選定的設(shè)備。同時(shí)，出租人與承租人訂立一項(xiàng)租賃合同，將設(shè)備出租給承租人，并向承租人收取一定的租金。

融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對(duì)租賃物件的特定要求和對(duì)供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內(nèi)租賃物件的所有權(quán)屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權(quán)。租期屆滿，租金支付完畢并且承租人根據(jù)融資租賃合同的規(guī)定履行完全部義務(wù)后，對(duì)租賃物的歸屬?zèng)]有約定的或者約定不明的，可以協(xié)議補(bǔ)充；不能達(dá)成補(bǔ)充協(xié)議的，按照合同有關(guān)條款或者交易習(xí)慣確定，仍然不能確定的，租賃物件所有權(quán)歸出租人所有。

融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。由于其融資與融物相結(jié)合的特點(diǎn)，出現(xiàn)問題時(shí)租賃公司可以回收、處理租賃物，因而在辦理融資時(shí)對(duì)企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不高，所以非常適合中小企業(yè)融資。

融資租賃是上世紀(jì)五十年代產(chǎn)生于美國，八十年代傳入中國的一種新型的租賃模式，屬于傳統(tǒng)金融和傳統(tǒng)租賃結(jié)合產(chǎn)生的現(xiàn)代租賃，融資租賃有著獨(dú)特的意義和特點(diǎn)。

融資租賃的特點(diǎn)是將設(shè)備的所有權(quán)和使用權(quán)分開，合同期內(nèi)承租人只擁有使用權(quán)，融資租賃公司保留設(shè)備所有權(quán)，合同到期后按照名義價(jià)過戶給承租人。

2、融資租賃的業(yè)務(wù)種類主要分為：

（1）直接融資租賃（直租）

（2）售后回租（回租）

（3）委托租賃

（4）轉(zhuǎn)租賃

（5）杠桿租賃

（6）共享租賃

（7）風(fēng)險(xiǎn)租賃

（8）捆綁式融資租賃

（9）項(xiàng)目融資租賃

（10）銷售式租賃

（11）聯(lián)合租賃

融資租賃眾多的業(yè)務(wù)種類中，很多融資租賃方式都是大型項(xiàng)目和大型設(shè)備才會(huì)使用的租賃方式。

3、什么是汽車融資租賃？

主要以汽車作為標(biāo)的物的融資租賃業(yè)務(wù)。汽車融資租賃主要涉及的是汽車直接融資租賃（以下簡稱汽車直租）和汽車售后回租（以下簡稱汽車回租）。

二、汽車融資租賃的交易結(jié)構(gòu)

1、汽車直租的概念和交易結(jié)構(gòu)圖

汽車直租，就是直接融資租賃，也稱為以租代購。是指融資租賃公司以收取租金為條件按照承租人的具體要求，向汽車供應(yīng)商購買車輛，并出租給該承租人使用的業(yè)務(wù)，到期以后以名義購車價(jià)把汽車過戶給承租人。說白了，就是融資租賃公司，按照客戶的需求達(dá)成一致后，直接購買車輛，車輛所有權(quán)在融資租賃公司名下，再出租給消費(fèi)者。

汽車直租就是“購進(jìn)租出”。這種模式主要由“三方”與“兩個(gè)合同”組成，“三方”是指承租人、出租人及供應(yīng)商（或經(jīng)銷商）；“兩個(gè)合同”指出租人與承租人簽訂的“租賃合同”和出租人與供應(yīng)商簽訂的“買賣合同”。簡稱“三方兩合同”。

2、汽車回租的概念和交易結(jié)構(gòu)圖

汽車回租是指供應(yīng)商和承租人是同一主體的融資租賃。在汽車回租中，融資租賃公司購買了有資金需要的企業(yè)或者個(gè)人的車輛，把車輛所有權(quán)轉(zhuǎn)移給融資租賃公司，并獲得資金。同時(shí)融資租賃公司再把車輛租給承租人使用，收取租金，承租人繼續(xù)保留了車輛的使用權(quán)。

汽車回租就是“售后租進(jìn)”。這種模式主要由“兩方”與“兩個(gè)合同”組成，“兩方”是指承租人（也是供應(yīng)商）、出租人；“兩個(gè)合同”指出租人與承租人簽訂的“租賃合同”和出租人與供應(yīng)商（也是承租人）簽訂的“買賣合同”。簡稱“兩方兩合同”。

三、汽車直租和汽車回租的區(qū)別。

汽車直租和汽車回租的區(qū)別在于“三方兩合同”與“兩方兩合同”，根本的區(qū)別在于交易的主體數(shù)量，即是否供應(yīng)商和承租人是否是一個(gè)主體？如果不是，那就是直租！如果是，那就是回租！

也可以換個(gè)說法，直觀的理解，直租和回租的區(qū)別在于租賃物的來源，如果租賃物來源于經(jīng)銷商，那就是直租業(yè)務(wù)；如果租賃物來源于承租人，那就是回租業(yè)務(wù)。

直租和回租的區(qū)別的汽車上牌在哪里沒有必然聯(lián)系。

上牌在客戶名下有可能是非標(biāo)回租，也有可能是假回租（即名租實(shí)貸，名為租賃實(shí)為借貸）；上牌在融資租賃公司名下既有可能是直租業(yè)務(wù)，也可能是回租業(yè)務(wù)。

四、汽車融資租賃業(yè)務(wù)種類

如果按照車輛性質(zhì)來劃分，那么理論上就有新車直租、二手車直租、二手車回租等三種業(yè)務(wù)形式。

因?yàn)榛刈鈽I(yè)務(wù)只能發(fā)生在二手車交易過程中，所以并沒有新車回租這個(gè)業(yè)務(wù)種類。

有些融資租賃公司為了開展業(yè)務(wù)對(duì)客戶所說的“新車回租業(yè)務(wù)”，其實(shí)是融資租賃公司在幫客戶墊款讓客戶走全款購車流程以后，第一時(shí)間進(jìn)行的回租業(yè)務(wù)。從實(shí)質(zhì)上說，還是二手車回租業(yè)務(wù)。所以我們一般所說回租業(yè)務(wù)就是二手車回租業(yè)務(wù)。

1、新車直租業(yè)務(wù)，也就是新車的汽車以租代購業(yè)務(wù)，老黃在過往的原創(chuàng)文章中不止一次進(jìn)行過詳細(xì)解答，今天不再贅述，如果想更多了解可以參考文末的原創(chuàng)文章鏈接。

2、二手車直租業(yè)務(wù)，也就是二手車交易過程中，使用直租的交易結(jié)構(gòu)所涉及的融資租賃業(yè)務(wù)。主要是二手車發(fā)生交易才可能發(fā)生的業(yè)務(wù)，把新車直租業(yè)務(wù)的新車經(jīng)銷商換成二手車經(jīng)銷商（或者二手車賣家）即可。

很多人會(huì)認(rèn)為二手車直租是回租業(yè)務(wù)，這是因?yàn)楹芏嗳藳]有明確直租和回租的區(qū)別，很多人把涉及二手車的業(yè)務(wù)都認(rèn)為是回租業(yè)務(wù)。

很多人判斷汽車融資租賃的交易類型，從車輛新舊、交易場景、過戶與否等不同的方面去判斷，這是錯(cuò)誤的判斷標(biāo)準(zhǔn)。正確的判定標(biāo)準(zhǔn)前面已經(jīng)說得很清楚了！

3、回租業(yè)務(wù)。就是有資金需要的企業(yè)或者個(gè)人的車輛，把車輛所有權(quán)轉(zhuǎn)移給融資租賃公司，并獲得資金。同時(shí)融資租賃公司再把車輛租給承租人使用，收取租金，承租人繼續(xù)保留了車輛的使用權(quán)。合同到期以后融資租賃公司再把車輛所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。

很多人質(zhì)疑這不就是“自賣自租”的行為嗎？就是為了套取資金行為嗎？目的上不就是和“車抵貸”差不多嗎？這些朋友質(zhì)疑得沒錯(cuò)?；刈鈽I(yè)務(wù)就是“自賣自租”，就是用自有車輛套取資金，就是和“車抵貸”目的差不多的業(yè)務(wù)，回租的表現(xiàn)形式就是和“車抵貸”類似，所以很多企業(yè)和客戶才會(huì)分不清楚兩者的區(qū)別。

五、汽車回租的分類

通過上面的了解，相信很多人對(duì)于汽車回租業(yè)務(wù)有了一些了解，但這些更多的是理論知識(shí)，實(shí)際操作中還會(huì)有很多實(shí)際情況需要考慮，也就衍生出了不同的業(yè)務(wù)類型。

按照業(yè)務(wù)的合規(guī)合法的程度，回租可以分為標(biāo)準(zhǔn)回租、非標(biāo)回租、假回租（名租實(shí)貸）等三種類型。

1、標(biāo)準(zhǔn)回租

標(biāo)準(zhǔn)回租業(yè)務(wù)（即理論回租、過戶回租業(yè)務(wù)），指的是按照概念，把車輛過戶給融資租賃公司，融資租賃合同到期之后再把車輛過戶回承租人的交易流程。

為什么稱之為標(biāo)準(zhǔn)回租業(yè)務(wù)或理論回租業(yè)務(wù)呢？

因?yàn)閷?shí)際操作中，以前很少有過戶回租業(yè)務(wù)發(fā)生（不是一例沒有，而是很少）。未來根據(jù)法律法規(guī)限制和市場變化，可能會(huì)出現(xiàn)一部分標(biāo)準(zhǔn)回租業(yè)務(wù)。

因?yàn)槿绻惠v普通私家車，因?yàn)榛刈鈽I(yè)務(wù)過戶到融資租賃公司，到期再過戶回承租人。一方面，業(yè)務(wù)開始和結(jié)束要過戶兩次，產(chǎn)生一部分過戶費(fèi)用。另一方面，承租人的一手車就變成了三手車，在舊車市場貶值很嚴(yán)重。承租人不但承擔(dān)回租業(yè)務(wù)的費(fèi)用，還會(huì)有車輛的貶值損失，那么承租人的損失就會(huì)非常嚴(yán)重。

所以標(biāo)準(zhǔn)回租業(yè)務(wù)理論上行得通，但是考慮車輛貶值問題，實(shí)際中很難有客戶能接受。雖然這種交易流程有利于售后風(fēng)控，但會(huì)影響業(yè)務(wù)發(fā)展，未來根據(jù)法律法規(guī)限制和市場變化，可能會(huì)出現(xiàn)一部分標(biāo)準(zhǔn)回租業(yè)務(wù)！

2、非標(biāo)回租

為了解決標(biāo)準(zhǔn)回租所面臨的問題，很多融資租賃公司在業(yè)務(wù)開展過程中并不完全按照標(biāo)準(zhǔn)回租的業(yè)務(wù)模式開展業(yè)務(wù)，不是標(biāo)準(zhǔn)的回租業(yè)務(wù)，我們稱之為非標(biāo)回租業(yè)務(wù)。

非標(biāo)回租業(yè)務(wù)（即實(shí)際回租業(yè)務(wù)，不過戶回租業(yè)務(wù)，也叫形式回租業(yè)務(wù)），指的是承租人（也是供應(yīng)商）和融資租賃公司簽訂融資租賃合同，把車輛所有權(quán)轉(zhuǎn)移給融資租賃公司，但是不進(jìn)行過戶登記而進(jìn)行抵押登記的回租交易流程。

為什么稱之為非標(biāo)回租或者實(shí)際回租業(yè)務(wù)呢？

因?yàn)閷?shí)際操作過程中，以前絕大部分回租業(yè)務(wù)都是非標(biāo)回租業(yè)務(wù)。未來隨著監(jiān)管的逐漸規(guī)范，非標(biāo)回租一方面要合規(guī)經(jīng)營，另一方面還要面對(duì)銀行等持牌金融機(jī)構(gòu)的競爭，非標(biāo)回租的市場規(guī)模會(huì)逐漸萎縮，但相信非標(biāo)回租依然是回租業(yè)務(wù)中主要的業(yè)務(wù)類型！

3、假回租

假回租也稱為名租實(shí)貸，就是名為租賃實(shí)為借貸的業(yè)務(wù)模式。假回租不是回租業(yè)務(wù)，而是披著融資租賃回租外衣的借貸業(yè)務(wù)。

2023年6月9日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》，明確規(guī)定禁止融資租賃公司發(fā)放貸款業(yè)務(wù)，所以假回租是違法的業(yè)務(wù)形式。

六、回租和車抵貸的區(qū)別

1、車抵貸

車抵貸，是汽車抵押貸款的簡稱。汽車抵押貸款是以借款人或第三人的汽車或自購車為抵押物向金融機(jī)構(gòu)或汽車消費(fèi)貸款公司取得的貸款。

通過以上概念解釋可以看出，經(jīng)營車抵貸的主體必須是金融機(jī)構(gòu)，而國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)是要接受金融監(jiān)管部門（國家銀保監(jiān)會(huì)及下屬機(jī)構(gòu)）的批準(zhǔn)和監(jiān)管的，是需要取得金融經(jīng)營資質(zhì)的。正規(guī)車抵貸的經(jīng)營機(jī)構(gòu)一般是商業(yè)銀行、汽車金融公司、互聯(lián)網(wǎng)金融公司、小額貸款公司等持牌的金融機(jī)構(gòu)。

車抵貸是貸款業(yè)務(wù)，金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的是貸款，客戶還款是償還欠款本金和利息。雙方的業(yè)務(wù)往來都是以資金貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)的。

2、汽車回租

廣義的融資租賃公司分為兩類三種，一類是金融租賃公司（簡稱金租），金融租賃公司屬于銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的持牌金融機(jī)構(gòu)。另一類是商務(wù)系融資租賃公司（簡稱商租），商租又分為內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司和外資融資租賃公司，商務(wù)系融資租賃公司屬于類金融企業(yè)，不屬于持牌金融機(jī)構(gòu)。

狹義的融資租賃指的是商務(wù)系融資租賃公司。我們通常所說的融資租賃公司一般指狹義的融資租賃公司概念，指的是商務(wù)系融資租賃公司（以下說融資租賃公司指商務(wù)系融資租賃公司）。2023年6月9日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》，明確了商務(wù)系融資租賃公司的相關(guān)監(jiān)管規(guī)范，其中明確規(guī)定禁止融資租賃公司發(fā)放貸款業(yè)務(wù)。

回租是融資租賃業(yè)務(wù)，包含了車輛的購買和租賃兩個(gè)法律關(guān)系，融資租賃公司付給客戶的是車輛的購買款，客戶付款給融資租賃公司的是租金。雙方的業(yè)務(wù)往來是以車輛為標(biāo)準(zhǔn)的，資金分別是車輛的購買款和租金。

融資租賃公司既然不屬于持牌金融機(jī)構(gòu)，不具備貸款業(yè)務(wù)的經(jīng)營資質(zhì)，所以融資租賃公司是不能開展“車抵貸”業(yè)務(wù)的！

融資租賃公司的回租業(yè)務(wù)在表現(xiàn)形式上和車抵貸有類似的地方，所以很多融資租賃公司就違規(guī)違法開展業(yè)務(wù)。

融資租賃違規(guī)違法開展業(yè)務(wù)主要分為兩種：一種是用回租業(yè)務(wù)冒充車抵貸開展非標(biāo)回租業(yè)務(wù)，另一種是直接違規(guī)違法開展車抵貸業(yè)務(wù)。

所以也提醒企業(yè)、媒體注意，不要再把回租和車抵貸混為一談了，兩者雖然表現(xiàn)形式類似，但是是完全不同的法律關(guān)系。

3、回租和車抵貸區(qū)別

從業(yè)務(wù)流程表面上來看，售后回租與抵押貸款有著相似之處，很多行業(yè)人員也沒有很好的區(qū)分其中本質(zhì)，也沒有充分理解二者差異，導(dǎo)致在業(yè)務(wù)開展上不合規(guī)，阻礙了公司發(fā)展。雖然兩者都是融資工具，但是不能將汽車售后回租認(rèn)為是車輛抵押貸款。

（1）法律關(guān)系不同

汽車融資租賃（標(biāo)準(zhǔn)業(yè)務(wù)）直租業(yè)務(wù)關(guān)系的建立有兩個(gè)合同（采購和融資租賃兩個(gè)合同）、三個(gè)當(dāng)事人（供應(yīng)商、出租人和承租人）。售后回租是指汽車供應(yīng)商和承租人是同一人的融資租賃，也就變成了兩個(gè)合同（采購和融資租賃兩個(gè)合同）、兩個(gè)當(dāng)事人（出租人和承租人兼供應(yīng)商）。

在回租中，融資租賃公司購買了承租人的車輛，承租人把車輛所有權(quán)轉(zhuǎn)移給融資租賃公司，承租人獲得資金。同時(shí)融資租賃公司再把車輛租給客戶使用，收取租金，承租人繼續(xù)保留了車輛的使用權(quán)。

實(shí)際業(yè)務(wù)中多采用非標(biāo)回租的形式，融資租賃公司和承租人只是合同約定車輛所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，并不到車輛管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行所有權(quán)轉(zhuǎn)移。

而抵押貸款的關(guān)系更簡單，只有一個(gè)合同（借貸合同）、兩個(gè)當(dāng)事人（借款人和貸款人）。

（2）現(xiàn)金流不同

汽車售后回租業(yè)務(wù)開始時(shí)，融資租賃公司將承租人車輛購進(jìn)再租出，獲得車輛的所有權(quán)。租賃關(guān)系發(fā)生時(shí)只有將租賃物交付，沒有真正的現(xiàn)金流出。

抵押貸款業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)，抵押公司將款放給債務(wù)人，債務(wù)雙方有真實(shí)的現(xiàn)金流出。

回租與抵押貸款只有在回收債權(quán)的過程中，現(xiàn)金流才是相同的，資金都是流向債權(quán)公司。

（3）讓渡的標(biāo)的物的不同

汽車回租和抵押貸款都是有時(shí)間期限，有價(jià)出讓標(biāo)的物的使用權(quán)。但租賃出讓是物，抵押貸款出讓的是現(xiàn)金。

（4）租賃物與抵押物的所有者不同

車輛的所有權(quán)歸融資租賃公司，回租的標(biāo)的物雖然在出售前和租賃期內(nèi)都在承租人手中，但他已將車輛的所有權(quán)通過出售行為轉(zhuǎn)讓給出租人，承租人只因租賃關(guān)系而享有車輛的使用權(quán)。

而貸款抵押物的所有權(quán)仍屬原所有者（即抵押人，通常為貸款人），設(shè)置抵押只是使債權(quán)人享有該物品的優(yōu)先受償權(quán)，抵押期內(nèi)的所有權(quán)不歸債權(quán)人，而歸債務(wù)人。

（5）會(huì)計(jì)核算不同

抵押物在抵押人（往往是債務(wù)人）的資產(chǎn)負(fù)債表上反映，由抵押人計(jì)提折舊，管理資產(chǎn)。租賃物在承租人（債務(wù)人）的資產(chǎn)負(fù)債表上反映，并由承租人計(jì)提折舊，出租人與承租人共同管理資產(chǎn)；而經(jīng)營性租賃物則在出租人（債權(quán)人）的資產(chǎn)負(fù)債表上反映，由出租人計(jì)提折舊，管理資產(chǎn)。

（6）償還的資金來源、稅賦的不同

租賃費(fèi)直接作為經(jīng)營費(fèi)用，在成本中列支。而歸還貸款的資金來源只能是折舊和稅后利潤。因此歸還一元的貸款，企業(yè)的現(xiàn)金流出事實(shí)上是大于一元，多出的部分就是稅后一元錢相應(yīng)的營業(yè)稅和所得稅。正因?yàn)樽赓U還租的會(huì)計(jì)處理方法不同，租賃才具有延遲納（所得）稅的功能。

（7）物的處置程序不同

承租人違約（不付租金），出租人可中止租賃關(guān)系，直接取回租賃物。而貸款人違約（不歸還貸款），債權(quán)人要獲得抵押物償債，只要債務(wù)人有異議，還須經(jīng)過訴訟程序，才能處置抵押物。

（8）租賃物和抵押物滅失后的處理不同

租賃物滅失，除保險(xiǎn)責(zé)任外，出租人可追究承租人善良管理責(zé)任。而抵押物滅失，債權(quán)人可要求債務(wù)人重新設(shè)置抵押或擔(dān)保，否則可中止借貸關(guān)系，收回債權(quán)。

七、“假回租”要冒充車抵貸的好處

1、有利于企業(yè)前期開展業(yè)務(wù)。

如果融資租賃公司和客戶推薦標(biāo)準(zhǔn)售后回租，客戶肯定很難接受，估計(jì)80%以上的客戶都會(huì)拒絕這種業(yè)務(wù)。因?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)售后回租業(yè)務(wù)一方面要多出一部分兩次過戶的手續(xù)費(fèi)用，另一方面客戶車輛的殘值會(huì)貶值嚴(yán)重。而做回租業(yè)務(wù)的客戶絕大部分都是想到期拿回車輛所有權(quán)的，所以肯定不容易接受車輛貶值的情況。

2、節(jié)省了企業(yè)成本或降低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。

“假回租”業(yè)務(wù)冒充車抵貸，就可以節(jié)省了兩次過戶的手續(xù)費(fèi)，降低了企業(yè)成本或者收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。

3、方便客戶逾期以后的收車處理。

以前沒有針對(duì)性的融資租賃監(jiān)管政策的情況下，雖然是假回租，但是在客戶逾期的情況下，融資租賃公司可以依據(jù)融資租賃合同進(jìn)行收車。

總之，用“假回租”冒充車抵貸，既能有利于前期開展業(yè)務(wù)，還能節(jié)省費(fèi)用，萬一客戶逾期還能收車。就是又想在前期占車抵貸的好處，還想后期占融資租賃的便宜，說直白一點(diǎn)就是叫貪得無厭。

八、回租冒充車抵貸可能涉嫌套路貸

車抵貸和售后回租是有著本質(zhì)區(qū)別的！車抵貸低于車輛價(jià)值想貸多少就貸多少，售后回租除非在客戶同意的基礎(chǔ)上按照車輛真實(shí)價(jià)值簽合同，否則就有可能造成變相侵吞客戶資產(chǎn)的事實(shí)。

例如，客戶有一輛價(jià)值10萬元的二手車汽車，客戶需要7萬元資金周轉(zhuǎn)，這個(gè)時(shí)候客戶有兩個(gè)選擇，車輛抵押貸款和售后回租業(yè)務(wù)。如果正常還款，兩者區(qū)別不大，但是萬一客戶出現(xiàn)逾期差別就很大了。

如果車抵貸業(yè)務(wù)出現(xiàn)逾期。第一，貸款公司不能收車，只能申請(qǐng)法院判決和執(zhí)行。第二，客戶欠款只是7萬元，如果收車以后，車輛價(jià)值高于7萬元，貸款公司必須返還給客戶，那么客戶的欠款本金永遠(yuǎn)只有7萬元現(xiàn)金或等值物品。

如果售后回租業(yè)務(wù)出現(xiàn)逾期。第一，融資租賃公司可以正常收車。第二，客戶收車相當(dāng)于是收回公司車輛所有權(quán)，因?yàn)榭蛻粢呀?jīng)以7萬元的價(jià)格把車輛賣給融資租賃公司了，那么不管車輛實(shí)際價(jià)值是多少，都不用再返還客戶了，那么客戶實(shí)際付出了價(jià)值十萬元的車輛。

如果前期靠欺騙手段，造成了后期客戶資產(chǎn)被侵吞，造成客戶額外損失，那就是套路貸。

車抵貸和售后回租是有著很大區(qū)別的，在業(yè)務(wù)前期車抵貸業(yè)務(wù)更吸引客戶，在業(yè)務(wù)后期售后回租更利于資產(chǎn)管理。很多融資租賃公司又想前期占車抵貸的好處，還想后期占售后回租的便宜。

九、回租現(xiàn)在面臨的法律環(huán)境

1、近期政策

近期，國內(nèi)部分省份，山東、江蘇、廣東等省地方金融監(jiān)督管理局的都出臺(tái)融資租賃公司新政，對(duì)融資租賃租賃的售后回租業(yè)務(wù)作出要求。

（1）山東：2023年8月12日 《關(guān)于部分融資租賃公司涉嫌違規(guī)開展業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)提示》

（2）江蘇：2023年1月22日 《江蘇省融資租賃公司監(jiān)督管理實(shí)施細(xì)則（試行）》，規(guī)定:

（3）廣東：2023年3月9日 《關(guān)于規(guī)范融資租賃公司汽車融資租賃業(yè)務(wù)的通知》，規(guī)定：

總體來看，作為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)總量最大的三個(gè)省份，都對(duì)假回租（名租實(shí)貸）持否定態(tài)度，其中以廣東省的的表述最為明確“融資租賃公司不得以車輛售后回租或其他形式變相開展個(gè)人抵押貸款業(yè)務(wù)”。

2、法律層面

其實(shí)，早在地方金融監(jiān)督管理局出臺(tái)具體政策之前，涉及融資租賃公司售后回租業(yè)務(wù)的訴訟便屢見不鮮。

中國裁判文書網(wǎng)顯示，2023年1月上海鑫鈺融資租賃有限公司（以下簡稱“鑫鈺租賃”）的一起判決中，法院認(rèn)定被告蘆某以自己擁有所有權(quán)的車輛向鑫鈺租賃申請(qǐng)資金，被告的真實(shí)意思并非售后回租，而是借款，不符合承租人為行使對(duì)租賃物的占有和使用權(quán)利的法律特征。鑫鈺租賃與被告雙方意思表示以融資為目的而非融資租賃，雙方之間實(shí)為民間借貸的法律關(guān)系。雙方簽署的合同名為融資租賃，實(shí)為民間借貸合同。

上述判決并不是個(gè)案，僅在2023年1月，記者就在先鋒太盟融資租賃有限公司、鑫鈺租賃、陽光環(huán)球（中國）融資租賃、天津嘉合融資租賃等多家主營業(yè)務(wù)為汽車回租的融資租賃公司中發(fā)現(xiàn)了多個(gè)類似的判決案例，而判決法院涉及江蘇省、山東省、河南省、四川省等全國多個(gè)省市。

我們可以清楚看到，融資租賃公司的回租業(yè)務(wù)，很多一部分被認(rèn)定為名租實(shí)貸（假回租），而依據(jù)《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第十九條規(guī)定：“未經(jīng)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，任何單位或者個(gè)人不得設(shè)立銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)或者從事銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)”，融資租賃公司沒有關(guān)于借貸業(yè)務(wù)的經(jīng)營范圍，其經(jīng)營的此類“名租實(shí)貸”（假回租）業(yè)務(wù)屬于非法金融行為。

十、常見問題解答

1、汽車回租業(yè)務(wù)不能做了嗎？

不是！

我們前面看了，汽車回租業(yè)務(wù)分為標(biāo)準(zhǔn)回租、非標(biāo)回租、假回租三類，標(biāo)準(zhǔn)回租和非標(biāo)回租兩類業(yè)務(wù)是能夠合法開展業(yè)務(wù)的。

（1）標(biāo)準(zhǔn)回租是標(biāo)準(zhǔn)的回租業(yè)務(wù)，所以是完全可以合規(guī)合法開展業(yè)務(wù)的。這個(gè)業(yè)務(wù)模式雖然合規(guī)合法，但是不適合市場需求，很難大規(guī)模發(fā)展。

（2）需要注意的是冒充車抵貸的非標(biāo)回租，只要業(yè)務(wù)開展過程中不再冒充車抵貸，規(guī)范的開展回租業(yè)務(wù)，也是合法的回租業(yè)務(wù)。這個(gè)業(yè)務(wù)模式也是未來還有可能繼續(xù)發(fā)展的回租業(yè)務(wù)模式。

（3）假回租業(yè)務(wù)，也就是名租實(shí)貸業(yè)務(wù)，作為融資租賃公司開展貸款業(yè)務(wù)，肯定是違法犯罪行為。這個(gè)是未來監(jiān)管打擊的行為，慢慢必然要退出市場。

2、汽車回租都是違法行為嗎？

不一定。

融資租賃售后回租業(yè)務(wù)本身是合法的業(yè)務(wù)形式，如果嚴(yán)格按照標(biāo)準(zhǔn)業(yè)務(wù)形式來開展業(yè)務(wù)，肯定不違法。具體到汽車售后回租：

（1）如果是標(biāo)準(zhǔn)回租，肯定不違法。

（2）如果不是標(biāo)準(zhǔn)售后回租，也就是售后回租不過戶，有可能違法，也可能不違法。非標(biāo)回租不違法，假回租違法！是否違法取決于這種售后回租的最終定性。

（3）售后回租不過戶，到底被判定為非標(biāo)回租還是假回租，需要企業(yè)有規(guī)范系統(tǒng)的操作流程。

3、汽車售后回租不過戶就是“假回租”嗎？

不一定。

汽車售后回租是否過戶，是判定汽車售后回租很重要的一個(gè)判定標(biāo)準(zhǔn)，但不是唯一判定標(biāo)準(zhǔn)。

（1）如果汽車售后回租不過戶，但是其它判定標(biāo)準(zhǔn)都符合售后回租的判定要求，例如不過戶理由（如限購、掛靠等）、承租人知情權(quán)、車輛交接手續(xù)、交接流程、是否抵押、抵押流程、租金比例、車輛處置權(quán)等標(biāo)準(zhǔn)都符合，那么也可能會(huì)判定售后回租成立。這種非標(biāo)準(zhǔn)的回租業(yè)務(wù)，也就是非標(biāo)回租。

（2）如果汽車售后回租不過戶，同時(shí)其他判定標(biāo)準(zhǔn)也都不符合售后回租的判定要求，那么就是“假回租”，也就是名租實(shí)貸，是違法犯罪行為。

4、為什么售后回租不過戶，如果是判定為非標(biāo)回租，就是合法的回租業(yè)務(wù)？

（1）首先，售后回租的概念只是說把車輛所有權(quán)轉(zhuǎn)移給融資租賃公司，并沒有說必須過戶（也就是車管所產(chǎn)權(quán)登記變更），合同約定所有權(quán)轉(zhuǎn)移也是受法律保護(hù)的。而且合同約定的所有權(quán)轉(zhuǎn)移是受《民法典》保護(hù)的，而車管所的車輛所有權(quán)登記依據(jù)的是《機(jī)動(dòng)車登記規(guī)定》（公安部規(guī)定），所以合同約定的所有權(quán)轉(zhuǎn)移的法律效力高于車輛所有權(quán)登記法律效力。

公安部在給最高人民法院的回復(fù)函中也明確過，車管所登記只作為車輛上路行駛的登記，不是機(jī)動(dòng)車所有權(quán)的登記。

（2）其次，按照《最高人民法院關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件適用法律問題的解釋》（2023年11月25日最高人民法院審判委員會(huì)第1597次會(huì)議通過）法釋〔2014〕3號(hào)第九條：“承租人或者租賃物的實(shí)際使用人，未經(jīng)出租人同意轉(zhuǎn)讓租賃物或者在租賃物上設(shè)立其他物權(quán)，第三人依據(jù)物權(quán)法第一百零六條的規(guī)定取得租賃物的所有權(quán)或者其他物權(quán)，出租人主張第三人物權(quán)權(quán)利不成立的，人民法院不予支持，但有下列情形之一的除外：（二）出租人授權(quán)承租人將租賃物抵押給出租人并在登記機(jī)關(guān)依法辦理抵押權(quán)登記的。

以上司法解釋說明，法律認(rèn)可融資租賃公司不過戶而進(jìn)行抵押的行為合法。

很多人可能會(huì)質(zhì)疑這個(gè)交易流程的合理性。既然合同已經(jīng)約定所有權(quán)轉(zhuǎn)移給融資租賃公司了，何必再抵押呢？所有權(quán)都?xì)w了融資租賃公司，還去抵押不是重復(fù)和矛盾了嗎？

首先，抵押辦理是有規(guī)范要求的，如果符合法律要求，又能規(guī)范辦理，是可以適用上面提到的《最高人民法院關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件適用法律問題的解釋》（2023年11月25日最高人民法院審判委員會(huì)第1597次會(huì)議通過）法釋〔2014〕3號(hào)第九條的規(guī)定，從而使抵押辦理合法合規(guī)。

其次，因?yàn)槿谫Y租賃公司的標(biāo)的物有很多種，如果是生產(chǎn)設(shè)備、機(jī)械設(shè)備等無產(chǎn)權(quán)登記機(jī)關(guān)的標(biāo)的物，只能進(jìn)行合同約定和登記在全國融資租賃系統(tǒng)備案，那么關(guān)于標(biāo)的物產(chǎn)權(quán)也只能有合同約定這一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。但是像汽車等標(biāo)的物就不一樣，因?yàn)槠囘@類標(biāo)的物有產(chǎn)權(quán)登記機(jī)關(guān)，而登記機(jī)關(guān)是無法查看關(guān)于汽車的所有權(quán)轉(zhuǎn)移的合同的，那么可能就會(huì)有人利用合同約定和產(chǎn)權(quán)登記之間的信息不通，進(jìn)行詐騙活動(dòng)。

例如，早期有人用自有車輛和融資租賃公司簽訂回租合同，但是因?yàn)椴辉杠囕v貶值所以不過戶，拿到資金以后，利用車管所不知道車輛所有權(quán)已經(jīng)通過合同約定把車輛所有權(quán)轉(zhuǎn)移的信息，再次出售或者抵押套現(xiàn)，實(shí)施詐騙行為。為了防止這種詐騙行為，所以對(duì)于汽車一樣有產(chǎn)權(quán)登記的標(biāo)的物，司法解釋允許融資租賃公司在合同約定所有權(quán)轉(zhuǎn)移的同時(shí)，進(jìn)行產(chǎn)權(quán)登記機(jī)關(guān)的抵押登記，保障融資租賃公司權(quán)益。

實(shí)際操作過程中，雖然《民法典》法律效力高于車管所執(zhí)行的《機(jī)動(dòng)車登記規(guī)定》，但是也可能出現(xiàn)法院判決所有權(quán)轉(zhuǎn)移，但是車管所或公安機(jī)關(guān)依然只按照《機(jī)動(dòng)車登記規(guī)定》執(zhí)行的情況。所以就更體現(xiàn)了在不過戶回租業(yè)務(wù)中抵押的重要性。

非標(biāo)回租業(yè)務(wù)中，不過戶是為了避免車輛貶值問題，抵押登記是為了防止客戶私自把車輛再次出售或者抵押套現(xiàn)。非標(biāo)回租業(yè)務(wù)是現(xiàn)階段國內(nèi)實(shí)際操作過程中綜合考慮法律、車輛貶值、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等問題的折中辦法，也是實(shí)際操作階段唯一可行的辦法！所以非標(biāo)回租還是有一定的市場需求的。

5、汽車售后回租不過戶都是違法行為嗎？

不一定。

汽車售后回租是否過戶不是判定是否違法的關(guān)鍵因素，關(guān)鍵因素在于對(duì)于業(yè)務(wù)的定性。

（1）汽車售后回租不過戶，但是依然被判定售后回租成立，也就是被判定為非標(biāo)回租，那就不是違法行為。

（2）汽車售后回租不過戶，同時(shí)被判定是“假回租”，也就是名租實(shí)貸，那么可能違法，也可能犯罪。

6、“假回租”都是犯罪行為嗎？

不一定。

是否是“假回租”是判定是否是犯罪行為的前提因素和重要因素，但不是唯一因素。

（1）如果融資租賃公司經(jīng)營了“假回租”業(yè)務(wù)，但是規(guī)模不大、影響不大、也沒有造成嚴(yán)重的后果，可能會(huì)涉嫌違規(guī)、違法，但不構(gòu)成犯罪行為。

（2）如果融資租賃公司經(jīng)營的“假回租”業(yè)務(wù)規(guī)模比較大、社會(huì)影響也比較大、或者造成了比較嚴(yán)重的后果，那就會(huì)涉嫌非法放貸罪，會(huì)被追究刑事責(zé)任。

常見問題總結(jié)一下：

1、回租和直租起源和法律關(guān)系相同，但是表現(xiàn)形式完全不同。

2、回租和車抵貸表現(xiàn)形式類似，但是起源、法律關(guān)系完全不同。

3、融資租賃公司不能經(jīng)營車抵貸，只能經(jīng)營合法的回租業(yè)務(wù)。

4、回租分為標(biāo)準(zhǔn)回租、非標(biāo)回租、假回租。

5、標(biāo)準(zhǔn)回租和非標(biāo)回租都是合法的業(yè)務(wù)，假回租是違法犯罪行為。

6、標(biāo)準(zhǔn)回租要過戶，非標(biāo)回租和假回租不過戶。

7、法院判決融資租賃公司回租業(yè)務(wù)有勝有敗，勝訴的是非標(biāo)回租業(yè)務(wù)，敗訴的是假回租業(yè)務(wù)。

8、汽車回租能開展業(yè)務(wù)，是要經(jīng)營標(biāo)準(zhǔn)回租或非標(biāo)回租，不能經(jīng)營假回租。

9、經(jīng)營非標(biāo)回租要有合規(guī)合法的流程的規(guī)范，避免被法院或監(jiān)管部門判定為假回租。

10、標(biāo)準(zhǔn)回租合法，但是不適合市場需求，市場空間非常有限。

11、非標(biāo)回租雖然可以繼續(xù)經(jīng)營，一方面受到監(jiān)管限制，需要合規(guī)合法經(jīng)營，另一方面受到汽車消費(fèi)貸款的直接競爭，所以整體業(yè)務(wù)規(guī)模會(huì)受到嚴(yán)重影響。

12、融資租賃公司最佳的轉(zhuǎn)型方案是轉(zhuǎn)型直租業(yè)務(wù)。

13、假回租是違法行為，情節(jié)嚴(yán)重構(gòu)成犯罪行為。

參考資料：

【原創(chuàng)】消除爭議！把融資租賃“車抵貸”一次性解答清楚！

【原創(chuàng)】融資租賃公司“車抵貸”收“砍頭息”？不存在的！是你不懂什么是融資租賃。

【原創(chuàng)】再談明租實(shí)貸！汽車售后回租不過戶都是“假回租”嗎？

【原創(chuàng)】三談名租實(shí)貸！為什么“假回租”要冒充車抵貸？

【原創(chuàng)】融資租賃不等于以租代購，不要再誤人子弟了！

【推薦】或涉嫌借貸業(yè)務(wù) 融資租賃“回租”待轉(zhuǎn)型

【普法】售后回租不過戶、價(jià)值與租金不相稱，汽車售后回租被判定為明租實(shí)貸

【普法】融資租賃合同中的租賃物研究（劃重點(diǎn)）

【推薦】租賃物未進(jìn)行所有權(quán)轉(zhuǎn)移登記，不構(gòu)成融資租賃法律關(guān)系

法院判決：售后回租不過戶為名租實(shí)貸

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【原創(chuàng)】一圖讀懂汽車以租代購經(jīng)營中的法律問題

【第12篇】融資租賃和ppp模式

ppp的融資模式

ppp融資方式主要分為股權(quán)和債權(quán)兩種。股權(quán)融資主要是采用基金方式，債權(quán)方式較多主要包括貸款、企業(yè)債、中期票據(jù)、項(xiàng)目收益票據(jù)、資產(chǎn)證券化等?！秶鴦?wù)院關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見》（國發(fā)【2014】60號(hào)）中明確提到，“支持重點(diǎn)領(lǐng)域建設(shè)項(xiàng)目開展股權(quán)和債權(quán)融資。大力發(fā)展債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃等融資工具，延長投資期限，引導(dǎo)社保資金、保險(xiǎn)資金等用于收益穩(wěn)定、回收期長的基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。支持重點(diǎn)領(lǐng)域建設(shè)項(xiàng)目采用企業(yè)債券、項(xiàng)目收益?zhèn)?、公司債券、中期票?jù)等方式通過債券市場籌措投資資金?！?/p>

股權(quán)融資方式

股權(quán)融資主要指基金方式，在ppp中主要為政策性基金和產(chǎn)業(yè)基金。

1.政策性基金

政策性基金的申請(qǐng)多是通過發(fā)改委的渠道進(jìn)行，企業(yè)通過地方發(fā)改委逐級(jí)上報(bào)至國家發(fā)改委審批，國家發(fā)改委審批通過后由國家開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行與企業(yè)對(duì)接。企業(yè)申報(bào)的項(xiàng)目必須為公家重點(diǎn)支持的項(xiàng)目：易地扶貧搬遷等三農(nóng)建設(shè)、軌道交通等城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、中西部鐵路等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、民生改善等工程、增強(qiáng)制造業(yè)核心競爭力等轉(zhuǎn)型升級(jí)項(xiàng)目。

2.產(chǎn)業(yè)基金

產(chǎn)業(yè)基金的本質(zhì)還是私募基金，《國務(wù)院關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見》（國發(fā)【2014】60號(hào)），“大力發(fā)展股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金，鼓勵(lì)民間資本采取私募等方式發(fā)起設(shè)立主要投資于公共服務(wù)、生態(tài)環(huán)保、基礎(chǔ)設(shè)施、區(qū)域開發(fā)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)等領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)投資基金?！?/p>

ppp產(chǎn)業(yè)基金依據(jù)發(fā)起人的不同，可分為ppp引導(dǎo)基金與ppp產(chǎn)業(yè)基金。

（1）ppp引導(dǎo)基金

引導(dǎo)基金主要是由政府發(fā)起的，社會(huì)資本參與其中?？筛爬椋焊骷?jí)人民政府及其所屬部門根據(jù)相關(guān)法律及規(guī)定，按照國家規(guī)定程序批準(zhǔn)，以財(cái)政出資或以財(cái)政為支持，獨(dú)自組建或與社會(huì)資本合作組建的，以基金的形式市場化運(yùn)作，用于支持ppp項(xiàng)目的資金。

財(cái)政部已審批通過中央級(jí)的引導(dǎo)示范性ppp基金500億元。在政府建立中央級(jí)ppp引導(dǎo)基金的基礎(chǔ)上，全國各地ppp引導(dǎo)基金陸續(xù)設(shè)立。

政府發(fā)起ppp基金后通常不會(huì)直接參與基金管理，而是成立政府出資平臺(tái)，再與金融機(jī)構(gòu)或其他出資人共同出資成立基金管理公司，管理公司擔(dān)任管理人管理基金。

通常是由省級(jí)政府和地方政府以子母基金模式進(jìn)行操作的。先由省級(jí)政府與金融機(jī)構(gòu)發(fā)起成立省級(jí)母基金，母基金與地方政府、金融機(jī)構(gòu)共同成立子基金，用于當(dāng)?shù)鼗?、交通等ppp類項(xiàng)目。并由地方政府作為劣后方，為項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)兜底。

該基金還可下設(shè)子基金。ppp引導(dǎo)基金的交易結(jié)構(gòu)如下圖：

（2）產(chǎn)業(yè)基金

設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的優(yōu)勢在杠桿效用的作用下可以減輕社會(huì)資本的壓力，通常由社會(huì)資本發(fā)起設(shè)立。其中又可分為金融機(jī)構(gòu)主導(dǎo)設(shè)立和社會(huì)企業(yè)主導(dǎo)設(shè)立。

1金融機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的ppp產(chǎn)業(yè)基金多是由銀行等大型金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)起人，通過地方政府共同成立專項(xiàng)資管計(jì)劃，由資管計(jì)劃再與負(fù)責(zé)建設(shè)的公司出資成立ppp產(chǎn)業(yè)基金，專項(xiàng)投資于某基建工程。通常，由負(fù)責(zé)建設(shè)的公司作為劣后方，不僅負(fù)責(zé)項(xiàng)目的建設(shè)運(yùn)營，還作為基金風(fēng)險(xiǎn)的第一承擔(dān)人。交易結(jié)構(gòu)如下圖：

2社會(huì)企業(yè)主導(dǎo)的ppp產(chǎn)業(yè)基金則是由企業(yè)作為重要發(fā)起人，多數(shù)是大型實(shí)業(yè)類企業(yè)為主導(dǎo)，這類模式中基金出資方?jīng)]有政府，其資信度和風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任承擔(dān)均落在企業(yè)身上。但基金所投資的項(xiàng)目仍是政企合作的ppp項(xiàng)目，政府授予企業(yè)特許經(jīng)營權(quán)或以特定方式購買服務(wù)。

3ppp產(chǎn)業(yè)基金的退出

第一種方式：項(xiàng)目清算退出，如與項(xiàng)目公司的投資期限到期，可以通過項(xiàng)目公司清算解散獲得其贏得的股權(quán)收益。

第二種方式：股權(quán)轉(zhuǎn)讓，如與項(xiàng)目公司的投資期限到期，但項(xiàng)目公司還有繼續(xù)經(jīng)營，產(chǎn)業(yè)基金可以將其持有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他股東或第三方，在合作期內(nèi)通過股東分紅和股權(quán)轉(zhuǎn)讓的溢價(jià)獲得投資收益。

債權(quán)方式

銀行團(tuán)貸

銀團(tuán)貸款是指由兩位或以上貸款人按相同的貸款條件、以不同的分工，共同向一位或以上借款人提供貸款，并簽署同一貸款協(xié)議的貸款業(yè)務(wù)。其優(yōu)點(diǎn)是金額大、期限長、風(fēng)險(xiǎn)分散，一般用于交通、石化、電信、電力等項(xiàng)目貸款，是ppp項(xiàng)目中廣泛采用的一種融資方式。根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)要求，單一客戶或單一項(xiàng)目融資超過10億元，原則上通過銀團(tuán)方式提供融資；若融資金額超過30億元，則必須通過銀團(tuán)方式提供融資。

銀行團(tuán)貸一般分為牽頭行、代理行、參加行。牽頭行負(fù)責(zé)發(fā)起組織、負(fù)責(zé)分銷的銀行。代理行負(fù)責(zé)按貸款條件歸集資金向借款人貸款，并對(duì)銀團(tuán)資金進(jìn)行管理。參加行按照確定的承貸份額向借款人提供借款。下圖為銀行團(tuán)貸與向多家銀行聯(lián)合貸款的區(qū)別：

2.非金融企業(yè)融資

非金融企業(yè)融資是具有法人資格的非金融企業(yè)（以下簡稱企業(yè)）在銀行間債券市場發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。

債券融資工具發(fā)行對(duì)象為銀行間債券市場的機(jī)構(gòu)投資者，包括銀行、證券公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、基金公司等。

債券融資工具發(fā)行參與方包括主承銷商、評(píng)級(jí)公司、增信機(jī)構(gòu)、審計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，需要對(duì)發(fā)行的企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)審計(jì)，并對(duì)企業(yè)和融資工具進(jìn)行評(píng)級(jí)，主承銷商負(fù)責(zé)撰寫募集說明書，安排企業(yè)進(jìn)行信息披露等工作。

（1）中期票據(jù)

該種方式需經(jīng)注冊(cè)，發(fā)行管理部門為中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)。對(duì)該種發(fā)行方式的要求如下：

1發(fā)行規(guī)模：余額不應(yīng)超過發(fā)行主體凈資產(chǎn)的40%；

2發(fā)行用途：資金應(yīng)用于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，且資金用途應(yīng)在發(fā)行文件中披露；

3發(fā)行期限：一年以上；

4發(fā)行要求：企業(yè)信用評(píng)級(jí)在aa-以上，且存續(xù)三年以上的非金融企業(yè)。發(fā)行人今三年盈利。

（2）項(xiàng)目收益票據(jù)

該種方式需經(jīng)注冊(cè)，發(fā)行管理部門為中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)?？赏ㄟ^公開或非公開定向發(fā)行。對(duì)該種發(fā)行方式的要求如下：

1發(fā)行主體：項(xiàng)目公司；

2償債來源：項(xiàng)目產(chǎn)生的經(jīng)營性現(xiàn)金流為主要收益；

3發(fā)行期限：可覆蓋整個(gè)項(xiàng)目投資期；

4資金用途：項(xiàng)目建設(shè)及償還前期形成的項(xiàng)目貸款

3.發(fā)改委監(jiān)管的融資工具

（1）企業(yè)債券

企業(yè)債券要求募集資金用于預(yù)先約定的用途且為固定資產(chǎn)類投資（可以利用不超過發(fā)債規(guī)模40%的債券資金補(bǔ)充營運(yùn)資金）。發(fā)改委系統(tǒng)為各地固定資產(chǎn)投資的主要審批機(jī)構(gòu)，地方融資平臺(tái)公司往往是當(dāng)?shù)氐耐顿Y主體，城投類債券是企業(yè)債券構(gòu)成的主體。對(duì)該種發(fā)行方式的要求如下：

1發(fā)行要求：民營企業(yè)主體信用評(píng)級(jí)aa及以上，國企信用評(píng)級(jí)aa-及以上，且受制于資產(chǎn)負(fù)債率、募投項(xiàng)目盈利能力等具體情況，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將酌情要求發(fā)行主體補(bǔ)充增信措施；

2盈利能力：經(jīng)濟(jì)效益良好，具有償債能力，連續(xù)三年盈利；

3發(fā)行規(guī)模：存量債券的規(guī)模不能超過發(fā)行人凈資產(chǎn)的40%，且近3年平均可分配凈利潤可以覆蓋債券一年利息。其中融資平臺(tái)的凈資產(chǎn)需要扣除公益性資產(chǎn)（如道路、博物館等）。當(dāng)期債券的發(fā)行額不得超過固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目總投資的70%。

4資金用途：不得用于房地產(chǎn)買賣、股票買賣、期貨交易等與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營無關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)投資。

（2）項(xiàng)目收益?zhèn)?/p>

《項(xiàng)目收益?zhèn)芾頃盒修k法》中規(guī)定：項(xiàng)目收益?zhèn)怯身?xiàng)目實(shí)施主體或?qū)嶋H控制人發(fā)行的，與特定項(xiàng)目相聯(lián)系的，債券募集基金用于特定項(xiàng)目的投資和建設(shè)，債券的本息償還資金完全或主要來源項(xiàng)目建成后運(yùn)營收益的債券。為國家發(fā)改委重點(diǎn)鼓勵(lì)的債權(quán)品種。

對(duì)該種發(fā)行方式的要求如下：

1發(fā)行主體：可以由項(xiàng)目公司為發(fā)行主體；

2發(fā)行要求：符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃，特別適合于棚戶區(qū)改造、污水處理、飛機(jī)租賃、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、儲(chǔ)氣設(shè)施實(shí)施、城市基礎(chǔ)設(shè)施和綜合管廊建設(shè)等項(xiàng)目；

3資金用途：發(fā)行債券募集資金全部用于特定項(xiàng)目，且該項(xiàng)目取得已取得用地、環(huán)保、立項(xiàng)、規(guī)劃四項(xiàng)審批，募集資金投向符合法律規(guī)定；

4發(fā)行核準(zhǔn)：發(fā)行實(shí)行核準(zhǔn)制，由國家發(fā)改委負(fù)責(zé)發(fā)行審批

項(xiàng)目收益?zhèn)\(yùn)行模式：

項(xiàng)目收益?zhèn)€本付息的資金來源是特定項(xiàng)目的運(yùn)營收入，項(xiàng)目所產(chǎn)生的運(yùn)營收入將全部劃入項(xiàng)目收入歸集專戶，該賬戶由監(jiān)管銀行監(jiān)管。每當(dāng)項(xiàng)目收入歸集專戶接收到債券募投項(xiàng)目所產(chǎn)生的收入時(shí)，項(xiàng)目實(shí)施主體應(yīng)將該筆收入中不低于當(dāng)年償債保證金留存比例的資金劃轉(zhuǎn)至償債資金專戶，該筆收入的剩余部分可由項(xiàng)目實(shí)施主體自由支配用于項(xiàng)目運(yùn)營或其它方面。

每個(gè)計(jì)息年度，當(dāng)項(xiàng)目收入歸集專戶收到當(dāng)年最后一筆項(xiàng)目收入時(shí)，項(xiàng)目實(shí)施主體應(yīng)檢查償債資金專戶內(nèi)的資金情況，若償債資金專戶的余額不足以支付債券當(dāng)年應(yīng)付本息，項(xiàng)目實(shí)施主體應(yīng)將項(xiàng)目收入歸集專戶中的前述項(xiàng)目收入優(yōu)先劃轉(zhuǎn)至償債資金專戶，以補(bǔ)足當(dāng)年應(yīng)付本息與償債資金專戶余額的差額部分。只有當(dāng)償債資金專戶中的余額足以支付本期債券當(dāng)年本息的情況下，項(xiàng)目實(shí)施主體可自由支配項(xiàng)目收入歸集專戶中的所有資金。差額補(bǔ)償人在債券募投項(xiàng)目收入無法覆蓋債券本息時(shí)，將由其承擔(dān)差額補(bǔ)足的義務(wù)。在債券每一年付息/兌付日前，項(xiàng)目實(shí)施主體將付息/兌付款項(xiàng)劃入中央國債登記公司賬戶。交易結(jié)構(gòu)如下圖：

4.資產(chǎn)證券化

ppp融資中的資產(chǎn)證券化主要為企業(yè)資產(chǎn)證券化，即中國證券業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)主管的資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃。

（1）資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的主要參與者

發(fā)起人（原始權(quán)益人），即把證券化資產(chǎn)（如收費(fèi)收益權(quán)等）轉(zhuǎn)讓給spv并獲得資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓費(fèi)的主體，如ppp項(xiàng)目公司等。

特殊目的實(shí)體（spv），是資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃管理人為資產(chǎn)證券化專門建立的獨(dú)立法律主體，負(fù)責(zé)向發(fā)起人購買基礎(chǔ)資產(chǎn)，并將資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化后，向投資者發(fā)行資產(chǎn)支持證券（abs）。spv是證券的發(fā)行人。

管理人，這是資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)鏈條的核心環(huán)節(jié)，負(fù)責(zé)篩選確定基礎(chǔ)資產(chǎn)、設(shè)立和發(fā)行資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃、證券發(fā)行后負(fù)責(zé)專項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)現(xiàn)金流歸集、收益分配等管理工作。資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的管理人主要由證券公司和基金管理公司子公司等擔(dān)任。

資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)（服務(wù)人），主要負(fù)責(zé)基礎(chǔ)資產(chǎn)和底層資產(chǎn)的日常經(jīng)營管理，收取基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金，轉(zhuǎn)交給托管人以備向投資者支付。一般情況下，由于發(fā)起人對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)更為熟悉，更善于經(jīng)營管理，服務(wù)人由發(fā)起人擔(dān)任，在資產(chǎn)出售后繼續(xù)經(jīng)營管理資產(chǎn)。

托管人（銀行等），負(fù)責(zé)專項(xiàng)計(jì)劃資金的保管和轉(zhuǎn)付。

投資人，即投資購買并持有證券、按合同約定收取本息的投資者。必須是符合要求的合格投資者，且單個(gè)專項(xiàng)計(jì)劃的人數(shù)不超過200人。

除上述主體外，參與專項(xiàng)計(jì)劃的主體還有信用增級(jí)機(jī)構(gòu)、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、證券承銷機(jī)構(gòu)和登記保管機(jī)構(gòu)、監(jiān)管人等。

（2）資產(chǎn)證券化的交易流程

主要關(guān)注三大部分，即基礎(chǔ)資產(chǎn)及轉(zhuǎn)讓、結(jié)構(gòu)化安排和證券發(fā)行。主要流程是：

確定資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)并組建資產(chǎn)池

這是資產(chǎn)證券化的核心要素之一。根據(jù)《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》和《資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)基礎(chǔ)資產(chǎn)負(fù)面清單指引》的規(guī)定，基礎(chǔ)資產(chǎn)要符合以下要求：基礎(chǔ)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)在法律上能夠準(zhǔn)確、清晰地予以界定，構(gòu)成原始權(quán)益人所有的一項(xiàng)獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)權(quán)利或財(cái)產(chǎn)；基礎(chǔ)資產(chǎn)不屬于負(fù)面清單范圍；基礎(chǔ)資產(chǎn)未來可以產(chǎn)生可預(yù)測的、可持續(xù)的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流收入；原始權(quán)益人具有與基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)的經(jīng)營許可，對(duì)產(chǎn)生基礎(chǔ)資產(chǎn)收益權(quán)所必備的土地、設(shè)備、資產(chǎn)等有所有權(quán)或使用權(quán)；基礎(chǔ)資產(chǎn)可以真實(shí)出售，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離；基礎(chǔ)資產(chǎn)沒有抵押、質(zhì)押等權(quán)利限制，或在轉(zhuǎn)讓前可以解除限制。

設(shè)立特殊目的實(shí)體（spv），原始權(quán)益人將基礎(chǔ)資產(chǎn)真實(shí)轉(zhuǎn)移至spv，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)出表和風(fēng)險(xiǎn)隔離，這也是非常關(guān)鍵的一步；

進(jìn)行信用增級(jí)和評(píng)級(jí)，對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)；

管理人向深圳（或上海）證券交易所提交資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃掛牌條件確認(rèn)材料，申請(qǐng)確認(rèn)是否符合掛牌轉(zhuǎn)讓交易條件；

交易所出具無異議函確認(rèn)符合掛牌轉(zhuǎn)讓條件，管理人設(shè)立發(fā)行專項(xiàng)計(jì)劃，并在規(guī)定期限內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。

證券發(fā)行后用發(fā)行所得向發(fā)起人支付基礎(chǔ)資產(chǎn)購買款項(xiàng)；

披露、監(jiān)管和清算等。下圖為交易結(jié)構(gòu)圖：

ppp項(xiàng)目的投資規(guī)模巨大，給融資帶來了相當(dāng)大的壓力。對(duì)于政府和很多投資人尤其是非上市企業(yè)而言，更為熟悉的是商業(yè)銀行貸款和民間借貸，渠道較為單一。這兩種方式融資成本都較高。以上幾種近幾年新興的融資方式，在社會(huì)會(huì)資本可根據(jù)其不同的特點(diǎn)可選擇適用或組合適用，通過不同融資工具的合理運(yùn)用和有效組合，降低融資風(fēng)險(xiǎn)和融資成本。

近期課程安排：

1、新形勢下央企國企與地方政府合作模式創(chuàng)新實(shí)務(wù)與案例實(shí)戰(zhàn)

培訓(xùn)時(shí)間及地點(diǎn)

2023年8月22日- 25日（22日?qǐng)?bào)到） 地點(diǎn)：武漢

2023年8月28日- 31日（28日?qǐng)?bào)到） 地點(diǎn)：廣州

詳細(xì)內(nèi)容請(qǐng)點(diǎn)擊下方“了解更多”

【第13篇】ppp項(xiàng)目的融資租賃模式

配圖

今天為大家手機(jī)整理了海外ppp項(xiàng)目的運(yùn)作模式，監(jiān)管模式，融資模式和成功案例，以下為正文：

海外ppp項(xiàng)目的最早實(shí)行國家

英國是世界上最早實(shí)行ppp的國家，pfi/pf2是英國典型的ppp運(yùn)作模式。截止2023年末，英國共有pfi/pf2項(xiàng)目725個(gè)，投資總額542億英鎊，其中665個(gè)項(xiàng)目進(jìn)入運(yùn)營階段，約占公共部門總投資的11%，涉及醫(yī)療健康、國防設(shè)施、教育、交通、環(huán)境、文體設(shè)施等領(lǐng)域。pfi/pf2模式在英國的成功運(yùn)用，一方面，緩解了政府的財(cái)政壓力，另一方面，顯著提高了公共服務(wù)效率。

《一》海外ppp項(xiàng)目的運(yùn)作模式

作為西方國家政府治理創(chuàng)新中的一個(gè)概念，是由英國的reymont最先創(chuàng)立。ppp模式支持政府與私營部門建立長期合作伙伴關(guān)系，以“契約約束機(jī)制”督促私營部門按政府規(guī)定的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行公共品生產(chǎn)。

ppp有廣義和狹義之分。聯(lián)合國培訓(xùn)研究院定義為“公私合作制涵蓋了不同社會(huì)系統(tǒng)倡導(dǎo)者之間的所有制度化合作方式，目的是解決當(dāng)?shù)鼗騾^(qū)域內(nèi)的某些復(fù)雜問題“。歐盟委員會(huì)定義為”公私合作制是指公共部門和私人部門之間的一種合作關(guān)系，其目的是為了提供傳統(tǒng)上由公共部門提供的公共項(xiàng)目或服務(wù)”。加拿大公私合作制國家委員會(huì)定義為“公私合作制是公共部門和私人部門之間的一種合作經(jīng)營關(guān)系，它建立在雙方各自經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，通過適當(dāng)?shù)馁Y源分配、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和利益共享機(jī)制，最好地滿足事先清晰界定的公共需求”。公私合作制包含兩層含義：廣義上是公共機(jī)構(gòu)或企業(yè)與私人部門以某種形式合作，包括公共機(jī)構(gòu)授權(quán)給私人部門為改善公共服務(wù)而進(jìn)行的一種正式合作；狹義上是指公共部門與私人部門共同參與上產(chǎn)和提供物品和服務(wù)的制度安排，是一種項(xiàng)目融資方式，公共機(jī)構(gòu)或企業(yè)與私人部門以同等產(chǎn)出水平提供服務(wù)，通常是以公私組成的新主體的形式提供服務(wù)。

海外ppp模式分析

1 ppp在國際上的應(yīng)用：各國設(shè)立模式存在差異

ppp 模式在全球范圍廣泛應(yīng)用。在歐盟國家尤其是英國，ppp 適用的領(lǐng)域涉及一般公共服務(wù)、國防、公共秩序、交通運(yùn)輸、燃料和能源、環(huán)境、衛(wèi)生、娛樂和文化、教育等。但在大多數(shù)國家，ppp 適用的范圍主要集中在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，包括收費(fèi)公路、輕軌系統(tǒng)、地鐵、鐵路、橋梁、隧道、機(jī)場設(shè)施、電廠、電信設(shè)施、學(xué)校建筑、醫(yī)院、監(jiān)獄、污水處理和垃圾處理等方面。從區(qū)域角度而言，歐洲的ppp 市場最為發(fā)達(dá)。分國別看，英國、澳大利亞、美國、西班牙、德國、法國等發(fā)達(dá)國家ppp 項(xiàng)目的規(guī)模和管理水平處于領(lǐng)先地位。

ppp名義價(jià)值已約有7000多億美元（圖表1）。因?yàn)閜pp的定義在各國和各部門都不相同，統(tǒng)計(jì)口徑和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)存在多種版本，這里統(tǒng)一采用pwf的數(shù)據(jù)簡要說明。1985－2023年，全球基礎(chǔ)設(shè)施ppp名義價(jià)值為7751億美元。其中歐洲大約占到全球ppp 名義價(jià)值的45.6％；亞洲和澳大利亞所占份額為24.2%；墨西哥、拉丁美洲和加勒比海地區(qū)三者合計(jì)所占份額為11.4%；美國和加拿大所占的份額分別是8.8%、5.8％；非洲和中東地區(qū)ppp名義價(jià)值為315億美元，在全球的份額為4.2%。

海外ppp中心職能存在共同點(diǎn)。各國ppp中心的職能因各自的政治體制、法律體系和發(fā)展水平有所差異，但總體看主要職能包括（1）提出政策建議，包括篩選ppp的行業(yè)、選擇合適的ppp 模式和設(shè)計(jì)沖突解決機(jī)制等；（2）參與項(xiàng)目審核，決定項(xiàng)目是否適合ppp模式；（3）提供技術(shù)支持，與市場投資人溝通互動(dòng)；（4）提高行政能力，提供政府部門對(duì)ppp的認(rèn)識(shí)；（5）支持項(xiàng)目融資，通過直接投資項(xiàng)目，或代表政府發(fā)布項(xiàng)目信息以增強(qiáng)市場投資人信心，促進(jìn)項(xiàng)目融資；（6）建立信息平臺(tái)。搭建ppp政策和項(xiàng)目信息平臺(tái)，促進(jìn)市場競爭。

各國ppp中心的設(shè)置機(jī)構(gòu)不同（圖表2）。（1）從國家層面的ppp中心設(shè)置來看，英國、澳大利亞、南非等國設(shè)立于財(cái)政部，而德國、韓國則獨(dú)立于財(cái)政部門之外。海外運(yùn)行較為成功的ppp中心多設(shè)于財(cái)政部，因?yàn)橛兄趯pp與其他財(cái)政支出、政府債務(wù)統(tǒng)籌管理。（2）其次，地方層面是否設(shè)立ppp中心則很大程度上取決于本國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模與結(jié)構(gòu)，及投資決策權(quán)的下放程度。英國、澳大利亞、巴西、德國、印度、墨西哥等許多國家，除設(shè)立國家ppp中心外，均設(shè)立了地方ppp中心。

圖表1：ppp主要在歐洲和澳大利亞實(shí)施（1985-2023年）

圖表2：ppp中心的設(shè)置

《二》海外ppp項(xiàng)目的監(jiān)管模式

地方自主模式：美國、澳大利亞的制度

模式特征及總體評(píng)價(jià)

在“地方自主”模式中，ppp中心自下而上推動(dòng)，由地方政府先行設(shè)置ppp中心，再在中央層面設(shè)置，該模式經(jīng)常出現(xiàn)在聯(lián)邦制國家。這種模式主要包含以下三個(gè)特征：首先，從審批權(quán)限看，地方政府因享有極大的經(jīng)濟(jì)自治權(quán)而對(duì)ppp項(xiàng)目具有審批決策權(quán)，中央對(duì)地方ppp項(xiàng)目則缺乏審批權(quán)限；其次，從職能劃分看，由于中央政府的ppp監(jiān)管職能較為弱化，因此不會(huì)在政府部門以外單獨(dú)設(shè)立一個(gè)新的ppp中心提供技術(shù)支持，而是將二者合一，由中央政府的某一個(gè)部門行使ppp宏觀職能，如出臺(tái)政策指引和提供部分資金，以便引導(dǎo)和支持地方ppp項(xiàng)目的開展；再次，從全國各地發(fā)展差異看，由于缺乏強(qiáng)有力的中央調(diào)控，因此一國內(nèi)部各地政府ppp中心設(shè)置的差異較大，即便是相鄰州的情況都可能相差甚遠(yuǎn)。

以上特征導(dǎo)致這些國家各地ppp發(fā)展進(jìn)程各異，ppp監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)置和職能也不一。中央政府缺乏對(duì)地方ppp項(xiàng)目的具體管轄權(quán)，在機(jī)構(gòu)設(shè)置和功能定位上處于輔助地位。因此這些國家的ppp發(fā)展完全取決于地方態(tài)度，導(dǎo)致各國發(fā)展差異較大，既有ppp發(fā)展較好的澳大利亞，也有發(fā)展較慢的美國。但是，這種模式也賦予地方極大的自主權(quán)和靈活性，使得各地政府能夠根據(jù)本地經(jīng)濟(jì)條件和社會(huì)狀況自主選擇發(fā)展模式，因地制宜，而不至于出現(xiàn)中央一聲令下，全國各地ppp大量上馬、遍地開花，發(fā)展模式千篇一律的假繁榮。

中央主導(dǎo)模式：韓國、英國的制度

（一）模式特征及總體評(píng)價(jià)

與地方主導(dǎo)模式不同，以韓國、英國等國為典型代表的中央主導(dǎo)模式則呈現(xiàn)出以下三個(gè)特征：首先，從審批權(quán)限看，全國ppp政策和項(xiàng)目主導(dǎo)權(quán)被控制在中央層面，而且主要集中在中央財(cái)政部門；其次，從權(quán)力分工看，ppp主管部門和技術(shù)支持機(jī)構(gòu)相互獨(dú)立，中央一方面在財(cái)政部門內(nèi)部設(shè)置ppp監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)全國ppp項(xiàng)目的審批和監(jiān)管，另一方面會(huì)單獨(dú)設(shè)置一個(gè)專門的ppp中心，作為政府智庫，為政府部門提供技術(shù)支持；再者，從全國發(fā)展差異看，由于具有強(qiáng)有力的中央推動(dòng)和統(tǒng)一管理，全國各地ppp發(fā)展都較為均衡。

一般而言，中央主導(dǎo)模式主要存在于中央集權(quán)國家或具有嚴(yán)格預(yù)算制度的單一制國家之中，使得全國大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目都必須納入由財(cái)政部制定的年度預(yù)算，這樣有利于對(duì)全國基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展進(jìn)行通盤設(shè)計(jì)，使ppp能夠有計(jì)劃、均衡地發(fā)展。此外，中央ppp機(jī)構(gòu)明確分工也使得各自能夠更好地履行相應(yīng)職責(zé)。專門ppp中心的設(shè)立能夠?yàn)檎峁└訉I(yè)的技術(shù)支持，使得項(xiàng)目操作流程更加規(guī)范、有序。全國各地ppp準(zhǔn)則相對(duì)統(tǒng)一也有利于消除地方壁壘，推動(dòng)ppp全國市場的發(fā)展。但是，這種模式也帶來一些弊端，如由于控制嚴(yán)格容易導(dǎo)致ppp項(xiàng)目程序繁瑣、時(shí)間較長、耽誤效率；再者中央統(tǒng)一推動(dòng)容易造成一刀切和跟風(fēng)，不利于各地獨(dú)立自主決策。

平行混合模式：德國、法國的制度

模式特征及總體評(píng)價(jià)

平行混合模式以德國、法國為代表。中央集權(quán)的歷史和地方化的近代進(jìn)程使得這些國家在央地權(quán)力的配置上出現(xiàn)了平行混合特點(diǎn)。德國雖然是聯(lián)邦制國家，但由于中央集權(quán)的歷史背景使得其與其他“競爭式權(quán)力分離聯(lián)邦制”或“二元聯(lián)邦制”國家明顯不同，因而被稱為“合作的聯(lián)邦制”。在這種制度安排下，聯(lián)邦和州分別擁有自己的憲法和權(quán)力體系，但在《基本法》的框架下，雙方都把合作置于重要地位。在中央享有立法主導(dǎo)權(quán)的同時(shí)，地方也有對(duì)經(jīng)濟(jì)事務(wù)和財(cái)政管理享有主導(dǎo)權(quán)。法國雖然是一個(gè)典型的中央集權(quán)國家，但在近三十年中顯示出明顯的“地方化”傾向，從20世紀(jì)70年代起，開始賦予地方政府一些行政權(quán)力，并在1982年通過第一部地方化法令——《關(guān)于市鎮(zhèn)、省、大區(qū)的權(quán)力和自由法》，2003年前后又進(jìn)行了第二輪地方化法案，通過關(guān)于地方分權(quán)的憲法修正案，改革后的法國從“集權(quán)型”國家轉(zhuǎn)變?yōu)椤半p軌型”，其核心是將權(quán)力讓渡給地方，其中也包括管理ppp項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)管理權(quán)。

平行混合模式具有以下三種特征：首先，中央和地方分別對(duì)管轄權(quán)限范圍內(nèi)的項(xiàng)目進(jìn)行審批和管理；其次，中央會(huì)設(shè)置一個(gè)單獨(dú)的ppp中心為政府提供技術(shù)支持，另外，一些中央部委也會(huì)在各自部門內(nèi)設(shè)置專門的ppp中心，以處理本部門所管轄的項(xiàng)目；再者，各地都會(huì)依據(jù)自身情況設(shè)置ppp中心，并且有選擇性地聽從中央的規(guī)定。這種模式一方面由于地方享有一定經(jīng)濟(jì)權(quán)限，因而有利于地方因地制宜；另一方面由于中央集權(quán)傳統(tǒng)又能確保央地之間和全國范圍內(nèi)的交流，但是該模式運(yùn)行的有效性特別依賴于一國特定的央地權(quán)力分配體制。

《三》海外 ppp項(xiàng)目的融資模式

海外ppp的融資方式包括銀行貸款、出口信貸、資本市場（權(quán)益融資和債券）、國際銀團(tuán)貸款、租賃公司及項(xiàng)目其他參與方等。一般來看，銀行貸款和資本市場為主要融資方式。各融資方式比較見圖表1。

圖表1：ppp可能的融資渠道

ppp項(xiàng)目融資多以債務(wù)融資為主，權(quán)益資本金為少數(shù)（圖表1）。具體到每個(gè)項(xiàng)目，融資結(jié)構(gòu)會(huì)存在較大的差異，但總體看項(xiàng)目公司一般出很少部分的權(quán)益資本金，其余的多數(shù)是通過債務(wù)融資，包括銀行貸款、發(fā)行企業(yè)債券、資產(chǎn)證券化及信托等各種方式。一般來說，ppp模式中政府會(huì)對(duì)項(xiàng)目債務(wù)可能有一定的隱形支持，項(xiàng)目公司可以更加容易的以較低成本拿到借款。具體看：

1) 項(xiàng)目公司自有資金一般都較少,大部分還是需要通過債務(wù)融資獲得資金。

以我們獲得數(shù)據(jù)較全的6個(gè)國內(nèi)外ppp案例為例，項(xiàng)目公司平均自有資金占比僅為30%，其余70%需要通過債務(wù)融資。其中，在澳大利亞悉尼港海底隧道項(xiàng)目中，項(xiàng)目公司自有資金占比還不到10%。

2) 融資方式目前主要是以銀行的長期借款為主。

在6個(gè)案例中，銀行長期借款占比總?cè)谫Y額的比重超過80%，貸款期限一般都在10年以上。其他融資方式還包括發(fā)行企業(yè)債券，譬如澳大利亞悉尼港海底隧道項(xiàng)目發(fā)行30 年期4.86 億澳元的企業(yè)債券；還有少部分通過信托融資，譬如在“鳥巢”體育場項(xiàng)目中，通過信托收益憑證融資3億元。

3) ppp模式融資成本相對(duì)來說都比較低。

一般來說，ppp模式中政府會(huì)對(duì)項(xiàng)目債務(wù)有一定的隱形支持，項(xiàng)目公司可以更加容易的以較低成本拿到借款。6個(gè)案例中10年期以上的借款成本僅接近或略高于10年期國債，比一般的商業(yè)銀行借款利率都要低。譬如，馬來西亞南北高速公路的15年銀行貸款利率為8%，同當(dāng)時(shí)的國債收益率相當(dāng)，顯著低于一般的銀行商業(yè)貸款；澳大利亞悉尼港海底隧道項(xiàng)目發(fā)行的30年期的企業(yè)債券，票利率僅為6%，甚至顯著低于當(dāng)時(shí)12%的10年期國債收益率。

圖表1：不同的ppp項(xiàng)目融資方式，融資成本一般比較低，可能有政府的隱形支持

《四》海外ppp項(xiàng)目成功案例：以英國、澳大利亞為例

英國ppp成功在于責(zé)任清晰、監(jiān)控從嚴(yán)，重績效

英國ppp模式開展有特有的背景。（1）歷史欠賬過多，20世紀(jì)90年代英國基礎(chǔ)設(shè)施需要巨大的維修資金，但財(cái)政緊縮政策使得政府難以支持巨大開支。（2）“雙超”現(xiàn)象普遍，在政府采購過程中經(jīng)常遇到工時(shí)超期和成本超支的風(fēng)險(xiǎn)。（3）資本預(yù)算有限。為了控制財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)政府債務(wù)占比具有一定的限制，當(dāng)政府債務(wù)達(dá)到一定規(guī)模便很難再提高政府公共開支預(yù)算。

英國ppp模式的特點(diǎn)（圖表1）：英國的ppp項(xiàng)目可分為兩大類，一是特許經(jīng)營（由使用者付費(fèi)），二是私人融資計(jì)劃（pfi、pf2，由政府付費(fèi)）。其主要特點(diǎn)包括（1）風(fēng)險(xiǎn)管控，降低政府風(fēng)險(xiǎn)。（2）成本固定，運(yùn)營周期長。（3）產(chǎn)出為基礎(chǔ)，重績效后付費(fèi)。（4）領(lǐng)域集中，交通項(xiàng)目投資比重大。（5）較少采用特許經(jīng)營，多數(shù)情況下采用pfi。

圖表1：英國的ppp項(xiàng)目主要有5大特點(diǎn)

案例分析1：英國賽文河第二大橋項(xiàng)目，成功秘訣在于風(fēng)險(xiǎn)的處理

案例背景：賽文河位于英格蘭和威爾士之間，割斷了兩岸交通聯(lián)絡(luò)。1966年賽文河第一大橋通車，到20世紀(jì)80年代第一大橋難以滿足通行需求，需建第二座大橋。因當(dāng)?shù)卣?cái)政資金緊張，決定采用ppp 模式吸引社會(huì)資本完成第二大橋建設(shè)、運(yùn)營和維護(hù)，同時(shí)接管第一大橋。

項(xiàng)目分析：該項(xiàng)目于1984年啟動(dòng)前期準(zhǔn)備工作，1986年確定建設(shè)方案，賽文河大橋公司中標(biāo)。除特許經(jīng)營協(xié)議外，1992年當(dāng)?shù)刈h會(huì)通過《賽文河大橋法案》，其中明確規(guī)定特許經(jīng)營期自1992年4月底開始，最長為30年。該項(xiàng)目特許經(jīng)營公司的唯一收入來源是第一、第二大橋的過橋費(fèi)，且只自東向西單向收費(fèi)，收入主要用于完善、運(yùn)營和維護(hù)兩座大橋。

財(cái)務(wù)信息：項(xiàng)目總成本為5.81億英鎊，包括新建第二大橋、還清第一大橋剩余債務(wù)，以及特許經(jīng)營期內(nèi)兩座大橋的運(yùn)營和維護(hù)費(fèi)用。最終融資安排為：銀行貸款1.9億英鎊、bei 貸款1.5億英鎊、債券1.31億英鎊、政府債券6000萬英鎊、特許權(quán)權(quán)益5000萬英鎊。

項(xiàng)目參與方（圖表2）：英國國家道路局、賽文河大橋公司、托馬斯.柏西事務(wù)所、哈爾克羅事務(wù)所、vinci公司、美國銀行和巴克萊銀行。

項(xiàng)目實(shí)施中的風(fēng)險(xiǎn)與處理：（1）環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)?shù)卣?987年對(duì)環(huán)境問題和初步設(shè)計(jì)進(jìn)行了深入研究，尋求了化解措施。包括為施工開辟專用通道、建設(shè)獨(dú)立的排水管網(wǎng)和排污口。（2）公眾反對(duì)。根據(jù)公眾意見，政府調(diào)整了橋口引路的選址，將面向威爾士的收費(fèi)站與周邊社區(qū)隔離，并補(bǔ)建了大量園林綠化帶，使收費(fèi)站和賽文河兩端的引路隔離。（3）第一大橋老化。因第一大橋的纜索老化，給特許經(jīng)營方帶來交通流量和收入風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)延遲對(duì)兩座大橋債務(wù)的償還并增加成本。但根據(jù)特許經(jīng)營合同，特許經(jīng)營方在以下情形不必對(duì)第一大橋進(jìn)行維護(hù)：橋梁初始設(shè)計(jì)或施工質(zhì)量差，交通流量高于預(yù)期。因特許經(jīng)營方?jīng)]有參與第一大橋的初始設(shè)計(jì)及建設(shè)過程，故不用承擔(dān)纜索老化的維護(hù)。這些措施減輕了特許經(jīng)營方的運(yùn)營壓力。

項(xiàng)目實(shí)施效果：第二大橋建成通車及第一大橋修繕后，賽文河兩岸通行的交通壓力大大緩解。兩橋日均車流量66000輛。該項(xiàng)目是由使用者付費(fèi)，特許經(jīng)營方同時(shí)獲得第一大橋的運(yùn)營維護(hù)和收費(fèi)權(quán)，避免兩橋競爭，特許經(jīng)營協(xié)議明確規(guī)定了定價(jià)機(jī)制并考慮通貨膨脹。項(xiàng)目成功運(yùn)營得益于風(fēng)險(xiǎn)控制得當(dāng)。

案例總結(jié)：賽文河第二大橋ppp項(xiàng)目的主要在于有強(qiáng)烈的市場需求（當(dāng)時(shí)的第一座大橋已經(jīng)難以滿足通行需求）和項(xiàng)目完工后有穩(wěn)定的現(xiàn)金流入（過橋費(fèi)）。項(xiàng)目實(shí)施過程中政府在項(xiàng)目定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面有成熟的操作，這也提供了相對(duì)穩(wěn)定的政策支持。

圖表2：英國賽文河第二大橋項(xiàng)目各參與方

澳大利亞ppp 模式的特點(diǎn)：責(zé)任明晰

項(xiàng)目多集中在基礎(chǔ)設(shè)施和公益事業(yè)領(lǐng)域。政府通過法制化和規(guī)范化管理，與私營部門確權(quán)分利，分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，形成雙方共贏的局面。其ppp項(xiàng)目特點(diǎn)有：

1) 建立專業(yè)管理部門或機(jī)構(gòu)。澳大利亞基礎(chǔ)設(shè)施管理局為聯(lián)邦政府的ppp管理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)對(duì)全國ppp項(xiàng)目進(jìn)行管理，并審批所有ppp建設(shè)項(xiàng)目。州政府設(shè)立ppp指導(dǎo)委員會(huì)，由財(cái)政、交通、醫(yī)療、教育等相關(guān)部門人員及專家擔(dān)任委員。

2) 確定項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)。ppp項(xiàng)目明確的條件：（1）項(xiàng)目具有一定的價(jià)值和規(guī)模；（2）技術(shù)具有復(fù)雜性和新穎性；（3）能夠幫助政府實(shí)現(xiàn)一定的風(fēng)險(xiǎn)分散和轉(zhuǎn)移；（4）項(xiàng)目具有很大的設(shè)計(jì)和技術(shù)創(chuàng)新空間；（5）項(xiàng)目所有者具有較高的ppp項(xiàng)目實(shí)施能力；（6）配套設(shè)施及副業(yè)經(jīng)營等輔助項(xiàng)目可使私營部門從中受益。

3) 明確公私部門的角色和責(zé)任。公共部門承擔(dān)土地風(fēng)險(xiǎn)，私人部門承擔(dān)建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)。私營部門既可以參與建設(shè)，也可以負(fù)責(zé)經(jīng)營。政府則對(duì)建設(shè)和服務(wù)是否達(dá)標(biāo)進(jìn)行監(jiān)管。

4) 確保私人部門利益。只要符合政府要求并投入運(yùn)營的ppp項(xiàng)目，政府即會(huì)向私營部門付費(fèi)。另外，政府在某些ppp項(xiàng)目中讓利給私營部門，使其在參與項(xiàng)目建設(shè)中有利可圖。

5) 進(jìn)行有效風(fēng)險(xiǎn)管理。

6) 建立嚴(yán)格的審計(jì)和績效評(píng)級(jí)機(jī)制。（1）在ppp項(xiàng)目中，政府與私人部門以標(biāo)準(zhǔn)合同形式確定各自的權(quán)利義務(wù)，并明確政府、環(huán)境變化時(shí)可再商談的條款，保證合同的公正合理。（2）澳大利亞合同法從法律上保證合同的履行，一方違約另一方可起訴。若企業(yè)違法，將會(huì)失去聲譽(yù)和今后參與其他項(xiàng)目的機(jī)會(huì)。若政府對(duì)項(xiàng)目判斷失誤，選民會(huì)在選舉中用投票來表達(dá)意見。

案例分析2：澳大利亞阿德萊德水務(wù)項(xiàng)目，創(chuàng)造良好的社會(huì)效益

案例背景：項(xiàng)目于1994年11月開始資格審核，1995年10月聯(lián)合水務(wù)公司中標(biāo)。聯(lián)合水務(wù)公司（社會(huì)資本方）接手并負(fù)責(zé)管理、運(yùn)營和維護(hù)南澳大利亞阿德萊德地區(qū)的既有供水及污水處理廠、水網(wǎng)和污水管網(wǎng)。

參與方（圖表3）：社會(huì)資本方—聯(lián)合水務(wù)公司。公共部門方—南澳大利亞水務(wù)公司，負(fù)責(zé)獲取收入、管理客戶關(guān)系、管理集水區(qū)與制定服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施擁有所有權(quán)并控制資本支出。

項(xiàng)目管理：資產(chǎn)管理計(jì)劃由聯(lián)合水務(wù)與南澳大利亞是水務(wù)公司協(xié)商制定，包含1年期、5年期和25年期，最后由南澳大利亞水務(wù)公司驗(yàn)證計(jì)劃的可行性并對(duì)其進(jìn)行調(diào)整。

項(xiàng)目成果：（1）聯(lián)合水務(wù)公司通過編制年度資產(chǎn)管理計(jì)劃、引入費(fèi)率合同、創(chuàng)新污泥處理措施等方式，不僅在合同履行方面出色，指標(biāo)完成率超過90%，而且該項(xiàng)目的成果也促使聯(lián)合污水公司將業(yè)務(wù)擴(kuò)展到維多利亞州和新西蘭等地。（2）在經(jīng)濟(jì)效益等方面，該項(xiàng)目通過ppp模式為南澳大利亞水務(wù)公司節(jié)省了約2億美金的成本，另由于采用工程采購與建設(shè)管理方法進(jìn)行工程建設(shè)，為國家節(jié)省了近4300萬美元的資金。（3）社會(huì)效益方面，項(xiàng)目引入了第三方質(zhì)量控制體系和環(huán)境管理體系，建立了世界級(jí)的研發(fā)中心，改進(jìn)了污水處理技術(shù)。

案例總結(jié)：與英國賽文河大橋一樣，有強(qiáng)烈的市場需求和穩(wěn)定的現(xiàn)金流入是是ppp項(xiàng)目成功的前提，而公共部門對(duì)項(xiàng)目實(shí)施狀況賞罰分明，亦使得私營部門有較強(qiáng)動(dòng)力把項(xiàng)目做大做強(qiáng)。

圖表3：澳大利亞阿德萊德水務(wù)項(xiàng)目各參與方

海外ppp成功之處在責(zé)任明晰、利益分配均勻、風(fēng)險(xiǎn)控制得當(dāng)。雖然各個(gè)ppp的管理模式有區(qū)別，不同項(xiàng)目也面臨不同的困難。但總體看，成功的ppp都有強(qiáng)烈的市場需求和相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，公共與私營部門責(zé)任清晰、私人部門在ppp中能獲取相當(dāng)?shù)睦麧櫥蜓a(bǔ)嘗，在項(xiàng)目實(shí)施工程中有成熟的應(yīng)對(duì)方案等共性。

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【第14篇】融資租賃與ppp模式結(jié)合

作者：汪世千（零壹融資租賃研究中心）

汪世千：中建投租賃股份有限公司研究發(fā)展部

自財(cái)政部2023年發(fā)表《推廣ppp：貫徹十八屆三中全會(huì)精神的一次體制機(jī)制變革》一文，為ppp模式奠定前期基礎(chǔ)；到2023年發(fā)改委43號(hào)文的頒布，為政府與社會(huì)資本的聯(lián)姻拉開序幕；再至今年8月發(fā)改委明確ppp的重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域和職責(zé)分工，ppp模式已愈發(fā)獲得政府機(jī)構(gòu)的青睞。而在剛剛結(jié)束的g20中，“習(xí)奧會(huì)”也將ppp模式的深化合作納入成果清單，這無疑為ppp這個(gè)概念掀起了又一輪熱潮。

雖然ppp的熱度日益攀升，然而在我國，將融資租賃運(yùn)用在ppp項(xiàng)目中的實(shí)踐卻寥寥可數(shù)，這一模式仍處于探索階段。

一、ppp定義與分類

ppp模式（英文：public—private—partnership的縮寫），是指政府與私人組織之間，基于某些公共物品和服務(wù)，彼此之間形成一種伙伴式的合作關(guān)系。其核心在于將最終承接主體的比較優(yōu)勢和相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行匹配，形成社會(huì)資源的優(yōu)化配置，以此降低由于信息不對(duì)稱造成的外部性成本，從而提升社會(huì)整體福利。

ppp模式是一個(gè)極其廣泛的概念，其包含的實(shí)現(xiàn)形式多達(dá)數(shù)十種之多，結(jié)合中國的國情，一般將其分為三大類：外包類、特許經(jīng)營類及私有化類。

外包類ppp包含整體式外包和模塊式外包兩種主要類型，其中模塊式外包又劃分為服務(wù)外包和管理外包兩種形式；特許經(jīng)營類ppp是當(dāng)前中國討論得最為廣泛的一種模式，主要形式有bot及tot兩種；私有化類ppp根據(jù)私有化程度不同，可以分為完全私有化和部分私有化兩種。

二、融資租賃與ppp的契合點(diǎn)

（一）政策環(huán)境

自2023年后，ppp模式在全國范圍內(nèi)的推進(jìn)逐漸加速，截止2023年7月末，ppp入庫項(xiàng)目10170個(gè)，入庫項(xiàng)目投資金額超過12萬億元。而去年國務(wù)院68號(hào)、69號(hào)文提出的“租賃公司可以參與地方政府的ppp項(xiàng)目”，則為融資租賃與ppp模式的結(jié)合夯實(shí)了政策基礎(chǔ)。

（二）行業(yè)布局

在行業(yè)布局上，ppp項(xiàng)目落地行業(yè)主要集中在交通運(yùn)輸、能源、農(nóng)林業(yè)、水利、環(huán)境保護(hù)、醫(yī)療健康、重大市政工程以及公共服務(wù)等方面，市場上主流的融資租賃公司也在積極布局上述行業(yè)。

（三）融資需求

在融資期限上，由于ppp項(xiàng)目建設(shè)及后續(xù)運(yùn)營期限較長，需要長期資金匹配，而融資租賃產(chǎn)品的主要優(yōu)勢之一就是期限長，可以滿足項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營中資金鏈的安全和流動(dòng)性需求。另外，融資租賃資金的用途寬泛靈活也是另一大優(yōu)勢。

三、融資租賃服務(wù)ppp的可行模式

（一）外包類

外包類ppp項(xiàng)目一般是由政府投資，社會(huì)參與主體承包整個(gè)項(xiàng)目中的一項(xiàng)或幾項(xiàng)職能，例如只負(fù)責(zé)工程建設(shè)，或者受政府之托代為管理維護(hù)設(shè)施或提供部分公共服務(wù)，并通過政府付費(fèi)實(shí)現(xiàn)收益。

對(duì)于服務(wù)外包和管理外包類ppp，其合同年限普遍較短，大多在3年左右，其中大部分還采用每年續(xù)簽的方式，且合同中對(duì)雙方的責(zé)任義務(wù)和付款計(jì)劃均進(jìn)行了明確說明，因此較為適合開展商業(yè)保理模式。這類ppp一般涉及設(shè)備維修、環(huán)衛(wèi)清掃等，其費(fèi)用預(yù)算在總財(cái)政預(yù)算中占比不高，且屬于剛性支出，因此還款來源也具備較高的穩(wěn)定性。具備一定品牌和成本優(yōu)勢的融資租賃公司可先著眼于資質(zhì)較好的政府機(jī)構(gòu)，待模式成熟后，再向資質(zhì)一般的政府機(jī)構(gòu)下沉。

而對(duì)于整體式外包類ppp，其中的db和dbmm模式不具備明確的合同期限，o&m和 dbo模式雖然有明確的合同期限，但普遍較長，多為8年以上，且社會(huì)參與主體往往需要承擔(dān)工程延期和費(fèi)用超支的風(fēng)險(xiǎn)，因此短期內(nèi)不建議融資租賃公司介入。

（二）特許類經(jīng)營

特許經(jīng)營類項(xiàng)目需要私人參與部分或全部投資，并通過一定的合作機(jī)制與公共部門分擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、共享項(xiàng)目收益。該模式下，政府機(jī)構(gòu)能控制項(xiàng)目的所有權(quán)，又能提高服務(wù)水平，因此，受到政府機(jī)構(gòu)和私營部門的極大關(guān)注。

在bot模式中，因銀行對(duì)于特許經(jīng)營權(quán)作為質(zhì)押品的認(rèn)可度不高，較難獲得貸款，故較為適合融資租賃公司介入。由于bot模式在項(xiàng)目建設(shè)期需要較大的資金投入，因此更適合開展直租模式，以此滿足社會(huì)參與主體設(shè)備采購或不動(dòng)產(chǎn)建設(shè)中原料采購和部分工程費(fèi)用支付的需求。同時(shí)，在項(xiàng)目在建期內(nèi)，融資租賃公司還可在還款方案中加入寬限期以減緩建設(shè)期內(nèi)承租方（社會(huì)參與主體）的資金壓力。自2023年5月全面營改增實(shí)施，直租模式下的租息明確可以進(jìn)行增值稅的進(jìn)項(xiàng)稅抵扣，從而進(jìn)一步降低了承租方（社會(huì)參與主體）的稅務(wù)成本。

對(duì)于tot模式來說，由于其往往是對(duì)已存在的公共基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行更新、擴(kuò)建，且需要社會(huì)參與主體先行墊資，因此更宜開展回租模式。但目前該模式存在較大的法律瑕疵，一是由于再次更新的實(shí)施不包括在契約中，這便為新添加設(shè)施的建設(shè)和運(yùn)營帶來困難；其次是變更契約可能增進(jìn)成本和費(fèi)用；第三是政府需要比較復(fù)雜的契約管理程序，建議融資租賃公司在實(shí)際操作中，通過合同條款對(duì)上述瑕疵進(jìn)行明確，并增設(shè)社會(huì)參與主體或第三方擔(dān)保等增信措施，以對(duì)沖現(xiàn)存的法律風(fēng)險(xiǎn)。

（三）私有化類

私有化類ppp大多為永久型合同，需要社會(huì)參與主體負(fù)責(zé)項(xiàng)目的全部投資，在建設(shè)完成后，可通過向用戶收費(fèi)收回投資實(shí)現(xiàn)利潤。

對(duì)于完全私有化ppp，因社會(huì)參與主體享有長期的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)，故融資租賃公司可通過分成租賃和股債聯(lián)投的方式介入，在持有穩(wěn)定回報(bào)的同時(shí)，再獲取一定的升值回報(bào)。

而對(duì)于部分私有化ppp而言，因其一般要求政府持股并處于控股地位，難免在實(shí)際的運(yùn)營過程中對(duì)社會(huì)參與主體和融資租賃公司的決策效率造成阻礙，進(jìn)而影響其服務(wù)水平和經(jīng)營效率。較之政府機(jī)構(gòu)，融資租賃公司在司法糾紛中處于弱勢地位，故短期內(nèi)也不建議融資租賃公司介入該類ppp項(xiàng)目。

四、面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)

（一）政府信用風(fēng)險(xiǎn)

政府信用風(fēng)險(xiǎn)是指政府機(jī)構(gòu)不履行或拒絕履行合同約定的責(zé)任和義務(wù)而給項(xiàng)目帶來直接或間接危害的風(fēng)險(xiǎn)。在長春匯津污水處理廠、廉江中法供水廠等ppp失敗案例中，均是由于政府機(jī)構(gòu)單方面違約，而導(dǎo)致社會(huì)參與主體利益受損，使其最終被迫退出。

（二）法律風(fēng)險(xiǎn)

在中國當(dāng)前發(fā)布的ppp相關(guān)法規(guī)中，對(duì)ppp項(xiàng)目合同出現(xiàn)爭議后使用何種訴訟方式，定義不夠清晰。財(cái)政部和發(fā)改委的相關(guān)文件中都分別規(guī)定：合同爭議，可通過仲裁（解決民事爭議的方法）或民事訴訟的方式解決，但六部委今年4月發(fā)布的《特許經(jīng)營辦法》卻未對(duì)此提出明確說明。一旦發(fā)生法律糾紛，社會(huì)參與主體很難以違約為由提出訴訟，并讓政府的行為受到法律法規(guī)的有效約束。

（三）項(xiàng)目收益風(fēng)險(xiǎn)

在通過直租、分成租賃、股債聯(lián)投等方式開展融資租賃業(yè)務(wù)時(shí)，租金還款的穩(wěn)定性將在很大程度上取決于ppp項(xiàng)目的運(yùn)營狀況。在以往實(shí)施的ppp案例中，就曾經(jīng)發(fā)生過政府或其他投資人新建或改建其他相似項(xiàng)目等情況，此舉在較大程度上影響了現(xiàn)存項(xiàng)目的運(yùn)作經(jīng)營，進(jìn)而導(dǎo)致社會(huì)參與主體利益受損。此外，市場需求變化、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)變更等因素，也將會(huì)對(duì)ppp項(xiàng)目的運(yùn)營狀況造成影響。

雖然ppp的前景十分廣闊，但當(dāng)前諸多的阻礙和掣肘在短期內(nèi)仍難以得到突破，如司法定位較為模糊，訴訟方式不明確，又如政府地位較為強(qiáng)勢，利益分享和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制尚不健全等。不過幸運(yùn)的是，我們已經(jīng)了解到相關(guān)部門正在就ppp項(xiàng)目落地工作展開調(diào)研，相信隨著ppp項(xiàng)目的巨額融資需求的推動(dòng)和相關(guān)法律制度逐步完善，融資租賃在ppp項(xiàng)目中會(huì)有更大的發(fā)展空間，融資租賃公司也會(huì)創(chuàng)新更多適合ppp項(xiàng)目的產(chǎn)品。

【第15篇】融資租賃業(yè)務(wù)盈利模式及其案例分析

上一篇文章，和大家分享怎么用聯(lián)合租賃賣出一萬臺(tái)汽車。

思享駕模式中優(yōu)點(diǎn)，今天我們一起探討一下思享駕模式中的風(fēng)險(xiǎn)&解決方案。

按照聯(lián)合租賃的模式，出資比例和收益風(fēng)險(xiǎn)成正比。在思享駕模式中，平安租賃承擔(dān)大部分出資，也承擔(dān)聯(lián)合租賃中的大部分風(fēng)險(xiǎn)。

那平安租賃是如何解決風(fēng)險(xiǎn)？

首先，平安租賃在2023年4月決定進(jìn)軍乘用車新車業(yè)務(wù)試點(diǎn)，思享駕是汽車聯(lián)合租賃項(xiàng)目的首個(gè)合作方。思享駕作為主機(jī)廠金融，對(duì)于審批時(shí)效和客戶滿意度要求都非常高。

作為聯(lián)合租賃產(chǎn)品第一批“吃螃蟹”的品牌，沒有任何先例可以借鑒的聯(lián)合租賃產(chǎn)品。平安租賃第一個(gè)面對(duì)問題：怎么滿足沃爾沃對(duì)審批時(shí)效性的要求。

平安租賃在汽車租賃業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)，做出重大的改變

-01-

業(yè)務(wù)定位

很多人對(duì)融資租賃固有印象，是類似銀行信貸的金融工具。從這個(gè)角度看，容易忽視融資租賃是“融資+融物”的特點(diǎn)。

平安租賃在思享駕模式，嘗試弱化融資租賃的金融屬性。更關(guān)注客戶的用車場景、期望的服務(wù)，以及車輛的使用管理，以便突出融資租賃業(yè)務(wù)相對(duì)靈活的優(yōu)勢。

把融資租賃從金融工具變成一種服務(wù)，把融資租賃買車變成車輛的使用權(quán)商品。

-02-

數(shù)字化轉(zhuǎn)型

針對(duì)具體業(yè)務(wù)，平安租賃通過汽車流通行業(yè)屬性、租賃物類型、客群類型、交易模式的差異，制訂一套完整的系統(tǒng)。

在思享駕模式中，平安租賃解決：落地大額尾款產(chǎn)品的總對(duì)總項(xiàng)目，提高零售新車秒批額度至30萬等，在部分限牌城市實(shí)現(xiàn)了免抵押服務(wù)等難題。

把融資租賃具體化成服務(wù)后，廣受消費(fèi)者歡迎。思享駕模式通過沃爾沃經(jīng)銷商快速復(fù)制，2023年10月存量業(yè)務(wù)正式突破10000單。

在平安租賃的案例中，小享發(fā)現(xiàn)租賃發(fā)展趨勢：從產(chǎn)業(yè)租賃1.0起步，進(jìn)階到創(chuàng)新租賃2.0、科技領(lǐng)先3.0的躍遷。

在思享駕業(yè)務(wù)中，數(shù)字化效能釋放效果十分顯著。將原有高度依賴人工預(yù)設(shè)的業(yè)務(wù)流程，進(jìn)行在線化、自動(dòng)化、智能化改造，從客戶申請(qǐng)、審核、簽約、管理、增值服務(wù)等多個(gè)方面，持續(xù)提升客戶消費(fèi)體驗(yàn)的同時(shí)，大幅降低運(yùn)營成本。

廣州融資租賃研究院發(fā)現(xiàn)平安租賃的自動(dòng)化的審批比例可以達(dá)到30％-35％，電子簽約可以實(shí)現(xiàn)秒速處理，單筆審批時(shí)間縮短至3秒以內(nèi)。同時(shí)，通過全流程的智能科技應(yīng)用，將ocr、rpa、ivr等科技技術(shù)部署在全業(yè)務(wù)流程中，進(jìn)一步降本增效。

在未來租賃公司應(yīng)該考慮如何整合現(xiàn)有優(yōu)勢能力，向外進(jìn)行資源輸出，釋放能力圖譜，賦能生態(tài)圈內(nèi)的合作伙伴

【第16篇】直接融資租賃業(yè)務(wù)模式

截至2023年3月底，全國融資租賃企業(yè)（不含單一項(xiàng)目公司、分公司、spv公司和收購海外的公司）總數(shù)約為11909家，較上年底的11777家增加了132家，增長1.12%。其中：

金融租賃 進(jìn)入2023年，銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)中車金融租賃在天津掛牌營業(yè)。至此，已獲準(zhǔn)開業(yè)的金融租賃企業(yè)為70家，比上年底增加1家。

內(nèi)資租賃 到2023年底，各地商務(wù)部部門基本完成轉(zhuǎn)隸工作，內(nèi)資租賃公司的審批全部停止。全國內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)企業(yè)總數(shù)沒有增加，仍為397家

外資租賃 截至3月底，全國共有11442家外資租賃公司，較上年底的11311家增加了131家，增長1.16%。

融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。融資金額在一項(xiàng)投資中，租賃可以抵消掉最高達(dá)100%的融資成本，無需動(dòng)用權(quán)益資本，也無需額外的債券，這是融資租賃的優(yōu)勢。以下是十六種常見的融資租賃模式：

1、簡單融資租賃

承租人有意向通過出租人租賃由承租人選擇需要購買的租賃物件，出租人通過對(duì)租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后愿意出租租賃物件給承租人使用。為取得租賃物件，出租人首先全額融資購買承租人選定的租賃物件，按照固定的利率和租期，根據(jù)承租人占?jí)撼鲎馊巳谫Y本金時(shí)間的長短計(jì)算租金，承租人按照租約支付每期租金，期滿結(jié)束后以名義價(jià)格將租賃物件所有權(quán)賣給承租人。在整個(gè)租賃期間承租人沒有所有權(quán)但享有使用權(quán)，并負(fù)責(zé)維修和保養(yǎng)租賃物件。出租人對(duì)租賃物件的好壞不負(fù)任何的責(zé)任，設(shè)備折舊在承租人一方。

2、融資轉(zhuǎn)租賃

租賃公司若從其他租賃公司融資租入的租賃物件，再轉(zhuǎn)租給第二承租人，這種業(yè)務(wù)方式叫融資轉(zhuǎn)租賃，一般在國際間進(jìn)行。此時(shí)業(yè)務(wù)做法同簡單融資租賃無太大區(qū)別。出租方從其他租賃公司租賃設(shè)備的業(yè)務(wù)過程，由于是在金融機(jī)構(gòu)間進(jìn)行的，在實(shí)際操作過程中，只是依據(jù)購貨合同確定融資金額，在購買租賃物件的資金運(yùn)行方面始終與最終承租人沒直接的聯(lián)系。在做法上可以很靈活，有時(shí)租賃公司甚至直接將購貨合同做為租賃資產(chǎn)簽訂轉(zhuǎn)租賃合同。這種做法實(shí)際是租賃公司融通資金的一種方式，租賃公司做為第一承租人不是設(shè)備的最終用戶，因此也不能提取租賃物件的折舊。

3、返還式租賃

返還式租賃是簡單融資租賃的一個(gè)分支，它的特點(diǎn)是承租人與租賃物件供貨人是一體，租賃物件不是外購，而是承租人在租賃合同簽約前已經(jīng)購買并正在使用的設(shè)備。承租人將設(shè)備賣給租賃公司，然后做為租賃物件返租回來，對(duì)物件仍有使用權(quán)，但沒有所有權(quán)。設(shè)備的買賣是形式上的交易，承租企業(yè)需將固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)為融資租入固定資產(chǎn)。返還式租賃強(qiáng)調(diào)了租賃融資功能，失去了租賃的促銷功能，類似于“典當(dāng)”業(yè)務(wù)。企業(yè)在不影響生產(chǎn)的同時(shí)，擴(kuò)大資金來源，是一種金融活動(dòng)。

4、杠桿租賃

杠桿租賃的做法類似銀團(tuán)貸款，專門做大型租賃項(xiàng)目的一種有稅收好處的融資租賃。主要是由一家租賃公司牽頭作為主干公司，為一個(gè)超大型的租賃項(xiàng)目融資。首先成立一個(gè)脫離租賃公司主體的操作機(jī)構(gòu)——專為本項(xiàng)目成立資金管理公司出項(xiàng)目總金額20%以上的資金，其余部分資金來源主要是吸收銀行和社會(huì)閑散游資，利用100%享受低稅的好處“以二博八”的杠杠方式，為租賃項(xiàng)目取得巨額資金。其余做法與融資租賃基本相同，只不過合同的復(fù)雜程度因涉及面廣，隨之增大。由于可享受稅收好處，操作規(guī)范、綜合效益好、租金回收安全、費(fèi)用低，一般用于飛機(jī)、輪船、通訊設(shè)備和大型成套設(shè)備的融資租賃。

5、稅務(wù)租賃

稅務(wù)租賃的主要做法與直接融資租賃基本相同，其特點(diǎn)主要是：因租賃物件在承租人的項(xiàng)目中起著重要作用，該物件購買時(shí)在稅務(wù)上又可取得政策性優(yōu)惠，優(yōu)惠部分可折抵部分租金，使租賃雙方分享稅收好處，從而吸引更多的出資人。一般用于國家鼓勵(lì)的大中型項(xiàng)目的成套設(shè)備租賃。在發(fā)達(dá)國家，因工業(yè)化程度發(fā)展到一定程度，稅收的好處逐步取消，后兩種做法使用的越來越少。

6、百分比租賃

百分比租賃是把租賃收益和設(shè)備運(yùn)用收益相聯(lián)系的一種租賃形式。承租人向出租人繳納一定的基本金后，其余的租金是按承租人營業(yè)收入的一定比例支付租金。出租人實(shí)際參予了出租人的經(jīng)營活動(dòng)。

7、風(fēng)險(xiǎn)租賃

風(fēng)險(xiǎn)租賃是指在成熟的租賃市場上，出租人以租賃債權(quán)和投資方式將設(shè)備出租給特定的承租人，出租人獲得租金和股東權(quán)益作為投資回報(bào)的一項(xiàng)租賃交易。簡而言之，風(fēng)險(xiǎn)租賃就是出租人以承租人的部分股東權(quán)益作為租金的一種租賃形式，這也正是風(fēng)險(xiǎn)租賃的實(shí)質(zhì)所在。

8、結(jié)構(gòu)式參與租賃

這是以推銷為主要目的的融資租賃新方式，它吸收了風(fēng)險(xiǎn)租賃的一部分經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合行業(yè)特性新開發(fā)的一種租賃產(chǎn)品。主要特點(diǎn)是：融資不需要擔(dān)保;出租人是以供貨商為背景組成的;沒有固定的租金約定，而是按照承租人的現(xiàn)金流量折現(xiàn)計(jì)算融資回收;因此沒有固定的租期;出租人除了取得租賃收益外還取得部分年限參與經(jīng)營的營業(yè)收入。

9、合成租賃

它擴(kuò)展了融資租賃的內(nèi)涵，除了提供金融服務(wù)外還提供經(jīng)營服務(wù)和資產(chǎn)管理服務(wù)，是一種綜合性全方位的租賃服務(wù)，租賃的收益因此擴(kuò)大而風(fēng)險(xiǎn)因此而減少，使租賃更顯露服務(wù)貿(mào)易特征。完成這項(xiàng)綜合服務(wù)需要綜合性人才，因此也體現(xiàn)知識(shí)在服務(wù)中的重要位置，合成租賃的發(fā)展，將成熟的租賃行業(yè)帶入知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代。

10、委托租賃

委托租賃是出租人在經(jīng)營租賃的無形資產(chǎn)。如果從事的是經(jīng)營性租賃，這種委托租賃就是在經(jīng)營經(jīng)營性租賃。如果從事的是融資租賃，這種委托租賃就是在經(jīng)營融資租賃。委托租賃的一大特點(diǎn)就是可以讓沒有租賃經(jīng)營權(quán)的企業(yè)，可以“借權(quán)”經(jīng)營。一般企業(yè)利用租賃的所有權(quán)與使用權(quán)分離的特性，享受加速折舊，規(guī)避政策限制。電子商務(wù)租賃也是依靠委托租賃作為商務(wù)租賃平臺(tái)的。

11、直接融資租賃

由承租人指定設(shè)備及生產(chǎn)廠家，委托出租人融通資金購買并提供設(shè)備，由承租人使用并支付租金，租賃期滿由出租人向承租人轉(zhuǎn)移設(shè)備所有權(quán)。它以出租人保留租賃物所有權(quán)和收取租金為條件，使承租人在租賃期內(nèi)對(duì)租賃物取得占有、使用和收益的權(quán)利。這是一種最典型的融資租賃方式。

12、經(jīng)營性租賃

由出租人承擔(dān)與租賃物相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)與收益。使用這種方式的企業(yè)不以最終擁有租賃物為目的，在其財(cái)務(wù)報(bào)表中不反映為固定資產(chǎn)。企業(yè)為了規(guī)避設(shè)備風(fēng)險(xiǎn)或者需要表外融資，或需要利用一些稅收優(yōu)惠政策，可以選擇經(jīng)營租賃方式。

13、出售回租

出售回租，有時(shí)又稱售后回租、回租賃等，是指物件的所有權(quán)人首先與租賃公司簽定《買賣合同》，將物件賣給租賃公司，取得現(xiàn)金。然后，物件的原所有權(quán)人作為承租人，與該租賃公司簽訂《回租合同》，將該物件租回。承租人按《回租合同》還完全部租金，并付清物件的殘值以后，重新取得物件的所有權(quán)。

出售回租實(shí)際上類似一種抵押融資行為，是物件所有權(quán)人用于盤活資產(chǎn)的融資手段。

基本模式：

1、出售回租形成一筆融資租賃業(yè)務(wù)

說明：

①承租人與租賃公司簽訂出售回租合同，將自有的資產(chǎn)按與租賃公司商定的合理價(jià)格出售給租賃公司，然后再租回使用。租賃物的所有權(quán)在租期內(nèi)歸租賃公司所有?？蛻魧⒃械墓潭ㄙY產(chǎn)改記融資租入固定資產(chǎn)。

②承租人出售所得等于或小于賬面價(jià)值的可以確認(rèn)為收入，對(duì)售價(jià)與資產(chǎn)賬面價(jià)值之間的差額應(yīng)予以遞延，并按該資產(chǎn)的折舊進(jìn)度進(jìn)行分?jǐn)偂?/p>

③租賃公司按合同規(guī)定支付貨款并收取租金。租賃合同履行完畢，開出租賃資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移證明。承租人收回租賃資產(chǎn)所有權(quán)。

2、出售回租形成一筆經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)

出售方(承租人)

購買方(出租人)

租賃物余值購買方

說明：

①承租人與租賃公司簽訂出售回租合同，將自有的資產(chǎn)按與租賃公司商定的合理價(jià)格出售給租賃公司，然后再租回使用。租賃物的所有權(quán)歸租賃公司所有?？蛻粼械墓潭ㄙY產(chǎn)減少。租賃負(fù)債按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定在資產(chǎn)負(fù)債表外披露。

②承租人出售所得等于或小于賬面價(jià)值的可以確認(rèn)為收入，對(duì)售價(jià)與資產(chǎn)賬面價(jià)值之間的差額應(yīng)予以遞延，并在租期內(nèi)按租金支付比例分?jǐn)偂?/p>

③租賃公司按合同規(guī)定支付貨款并收取租金。租賃合同履行完畢，租賃公司要承擔(dān)租賃物的回收和處分可能帶來的租賃物的余值風(fēng)險(xiǎn)。承租人也可按租賃資產(chǎn)的余值或雙方商定的價(jià)格購回租賃資產(chǎn)。

14、轉(zhuǎn)租賃

以同一物件為標(biāo)的物的多次融資租賃業(yè)務(wù)。在轉(zhuǎn)租賃業(yè)務(wù)中，上一租賃合同的承租人同時(shí)又是下一租賃合同的出租人，稱為轉(zhuǎn)租人。轉(zhuǎn)租人向其他出租人租入租賃物件再轉(zhuǎn)租給第三人，轉(zhuǎn)租人以收取租金差為目的。租賃物品的所有權(quán)歸第一出租人。

15、委托租賃

出租人接受委托人的資金或租賃標(biāo)的物，根據(jù)委托人的書面委托，向委托人指定的承租人辦理融資租賃業(yè)務(wù)。在租賃期內(nèi)租賃標(biāo)的物的所有權(quán)歸委托人，出租人只收取手續(xù)費(fèi)，不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

16、分成租賃

一種結(jié)合投資的某些特點(diǎn)的創(chuàng)新性租賃形式。租賃公司與承租人之間在確定租金水平時(shí)，是以租賃設(shè)備的生產(chǎn)量與租賃設(shè)備相關(guān)收益來確定租金，而不是以固定或者浮動(dòng)的利率來確定租金，設(shè)備生產(chǎn)量大或與租賃設(shè)備相關(guān)的收益高，租金就高，反之則少。