【第1篇】富銀融資租賃上市
作者：蘇格格（零壹融資租賃研究中心）
去年下半年以來，證監(jiān)會ipo發(fā)審進度和批文發(fā)放速度均穩(wěn)步加快。今年2月，證監(jiān)會主席劉士余在監(jiān)管會議上提出“要用兩三年的時間解決ipo堰塞湖”。證監(jiān)會在積極、快節(jié)奏消化積壓企業(yè)的同時，也在加強對上市公司質(zhì)量的把握。
截至2023年底，已經(jīng)獨立上市/掛牌的融資租賃公司超過20家。其中，2023年共有3家融資租賃公司（包括金融租賃公司）于h股上市，1家在新三板掛牌。2023年共有2家租賃公司成功上市，分別是易鑫租賃、富銀融資租賃。江蘇金租上市進程提速，海通恒信租賃、中建投租賃提交上市申請。12月初，江蘇金租ipo進展已由“預(yù)先披露”變更為“預(yù)先披露更新”。
2家租賃公司成功上市
易鑫上市首日市值510億港元
11月16日，易鑫集團如期在港交所掛牌，股價開市即大漲31%，日內(nèi)報收于8.12港元，漲幅5.45%，市值逾510億港元，不僅是中國汽車金融第一股，也成為國內(nèi)市值最高的以融資租賃作為主營業(yè)務(wù)的公司。成立三年，易鑫已成為互聯(lián)網(wǎng)汽車零售市場中的頭部公司。
令人嘆惋的是，這一亮眼股價在開盤次日便開始走低，11月21日更是跌破發(fā)行價。12月30日，股價報收于6.27港元，相比上市首日股價跌幅超20%。11月21日母公司易車網(wǎng)公布三季度財報，易車網(wǎng)第三季度運營虧損同比擴大，而其原因直指旗下易鑫在第三季度向員工授予股票期權(quán)。當日，易鑫股價暴跌7.53%，收于7.12港元，跌破發(fā)行價。此后股價下跌便一發(fā)不可收，零壹租賃認為，從其業(yè)務(wù)配比看，易鑫依然難逃被定位為融資租賃公司的命運。
富銀融資租賃正式赴港上市
2023年5月23日上午，寧波杉杉股份有限公司(下稱“杉杉股份”)控股子公司富銀融資租賃正式在香港上市。
據(jù)了解，富銀融資租賃曾計劃新三板掛牌，由于2023年5月新三板發(fā)布《關(guān)于金融類企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項的通知》，在相關(guān)監(jiān)管政策明確前，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)暫不受理其它具有金融屬性企業(yè)的掛牌申請，掛牌受阻。
開盤價為每股1.34港元，均價1.36港元，最低發(fā)售價為1.32港元，最高為1.41港元，并以每手2000股進行買賣。此前的招股價介于1.31港元至1.87港元之間。
本次股份發(fā)售所得款項凈額將作如下用途：約75%將用于擴展融資租賃業(yè)務(wù)，約20%將用于擴展保理業(yè)務(wù)，約5%將用于企業(yè)營運資金及其他一般用途。
5家租賃公司ipo仍在排隊中
江蘇金租預(yù)先披露更新 ipo取得階段性進展
12月5日，正處于ipo隊列中的江蘇金融租賃股份有限公司于證監(jiān)會網(wǎng)站更新披露其新版《首次公開發(fā)行股票招股說明書(申報稿)》。于此同時，在證監(jiān)會網(wǎng)站上，江蘇金租ipo進展已由“預(yù)先披露”變更為“預(yù)先披露更新”。
海通恒信租賃港交所上市已獲證監(jiān)會受理
2023年6月23日，海通證券公告稱，股東大會審議批準了本公司所屬企業(yè)海通恒信國際租賃股份有限公司(下稱“海通恒信租賃”)在香港聯(lián)交所主板上市的議案。
近日，海通恒信租賃已收到中國證監(jiān)會行政許可申請受理通知書。證監(jiān)會認為本次海通恒信境外上市申請材料齊全，符合法定形式，并決定對該行政許可申請予以受理。
5月23日，海通恒信租賃更名為海通恒信租賃股份有限公司，企業(yè)類型變更為股份制公司，注冊資本增至70億元。
中建投租賃發(fā)布ipo招股書申報稿 擬發(fā)行6.67億股補充資本金
2023年5月26日，中建投租賃股份有限公司(下稱“中建投租賃”)披露招股說明書申報稿，擬于上交所公開發(fā)行不超過6.67億股股票，本次發(fā)行不涉及老股轉(zhuǎn)讓，發(fā)行后總股本不超過33.35億股。
在此之前，租賃公司ipo屢被擱淺：江蘇金融租賃于2023年5月發(fā)布a股招股說明書申報稿，至今未獲證監(jiān)會核準；聚信國際租賃分別于2023年10月和2023年7月發(fā)布a股招股說明書申報稿，兩次均未獲核準。
據(jù)悉，本次發(fā)行申請尚未得到證監(jiān)會核準，中建投租賃此次ipo能否成功尚未可知。本次申請首次公開發(fā)行a股所募集資金在扣除發(fā)行費用后，擬全部用于補充公司資本金。
此前，2023年中建投租賃通過增資擴股，將自身注冊資本從增資擴股前的20億元提升至26.68億元。
聚信租賃ipo排隊兩年無進展
已經(jīng)籌謀上市許久的聚信租賃，目前仍處于排隊中，作為租賃公司其自身融資是最大的挑戰(zhàn)。雖然去年公司已獲13億元銀團貸款，但籌劃上市融資仍在繼續(xù)，兩年前申報ipo并無相關(guān)進展。2023年7月7日，聚信租賃再一次報送新的ipo申報稿。
兩江租賃完成第一次掛牌申請文件回復(fù)
2023年1月底，兩江融資租賃股份有限公司（下稱“兩江租賃”）遞交公開轉(zhuǎn)讓說明書，申請新三板掛牌。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)披露的掛牌資料顯示，兩江租賃成立于2023年8月14日，于2023年12月8日完成股改，林茵、董事長林春珍為公司的共同實際控制人。
兩江租賃本次掛牌申請的主辦券商為中信建投證券，法律顧問為北京德恒（重慶）律師事務(wù)所，財務(wù)審計為瑞華會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）。
2023年4月，中信建投證券按照股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對兩江租賃掛牌申請文件的反饋一一回復(fù)。目前掛牌事項仍沒有實質(zhì)性進展。
租賃股整體跑輸大盤 新三板掛牌租賃公司股價低迷
以下列6家a股/h股上市的租賃公司2023年的股價表現(xiàn)為例，可以看出，租賃公司2023年股價表現(xiàn)不甚理想，恒生h股金融業(yè)指數(shù)年內(nèi)股價漲幅達25.54%，租賃股整體跑輸大盤。融資租賃模式如何贏得投資者更多的認可依然任重道遠。
渤海金控2023年股價持續(xù)走低。2023年12月30日報收于7.1元/股，2023年12月29日則為5.76元/股，全年跌幅18.87%。
遠東宏信全年股價整體呈上漲趨勢。2023年12月30日股價為6.43港元，2023年12月29日則為6.67港元，全年漲幅3.73%。
國銀租賃2023年12月30日股價報收于1.95港元，2023年12月29日為1.85港元，全年降幅為5.13%。
中國飛機租賃2023年12月30日股價報收于7.98港元，2023年12月29日則為8.17港元。全年降幅為2.38%。
易鑫上市近兩月來股價跌幅超20%。
富銀融資股份上市首日股價報收于1.35港元，12月29日為1.2港元，跌幅超過10%。
與此同時，從新三板掛牌租賃公司來看，流動性差、交易量低迷，目前新三板改革新政即將出爐,尤其是“三類股東”問題（契約型私募基金、資產(chǎn)管理計劃和信托計劃）有望解決。此前，直接股東或間接投資人中含有“三類股東”的企業(yè)，由于不符合上市監(jiān)管“股權(quán)清晰”的審核要求，ipo之路障礙重重。
融信租賃2023年以來股價一直處于低迷狀態(tài)，近三個月來，股價跌了53%。福能租賃亦是如此，2023年以來股價跌了40%，12月1日收盤價僅為1.24元/股。
中國康富于2023年12月30日停牌，多次計劃恢復(fù)轉(zhuǎn)讓，然并未成功，2023年12月28日再發(fā)公告稱，公司股票預(yù)計最晚恢復(fù)轉(zhuǎn)讓日為2023年3月29日。
順泰租賃股票于2023年11月6日在新三板停止轉(zhuǎn)讓，12月18日在新三板終止掛牌。停牌原因或因政策限制及公司自身經(jīng)營發(fā)展需要及戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃。
東海租賃于2023年10月18日起停牌，停牌原因解釋為公眾媒體出現(xiàn)與公司有關(guān)傳聞對股價產(chǎn)生了較大影響。12月15日復(fù)牌。
【第2篇】富銀融資租賃怎么樣
富銀融資租賃（深圳）股份有限公司（證券代碼：08452，以下簡稱“富銀融資租賃”）與上?？煲酌淘瓶萍脊煞萦邢薰荆ㄗC券代碼：831423，以下簡稱“kyms”）于2023年1月21日欣然宣布，合作雙方的定向增發(fā)已完成了繳款驗資工作。根據(jù)公開信息，富銀融資租賃通過kyms定向增發(fā)的形式成為后者的戰(zhàn)略股東，定向增發(fā)總規(guī)模為5000萬元。
富銀融資租賃于2023年12月7日成立于深圳前海自貿(mào)區(qū)，并于2023年5月23日香港聯(lián)交所創(chuàng)業(yè)板上市（股票代碼：08452）。公司目前立足珠三角經(jīng)濟中心，布點京津冀經(jīng)濟中心，以南北對應(yīng)之勢將業(yè)務(wù)領(lǐng)域輻射全中國。自成立以來，公司致力于在醫(yī)療、新能源、機械加工、快消品、電子產(chǎn)品等領(lǐng)域為廣大中小企業(yè)提供融資租賃、商業(yè)保理及其他金融服務(wù)，以為實體經(jīng)濟提供融資支持、助力中小型企業(yè)發(fā)展為使命，并在這一領(lǐng)域?qū)ふ疑虡I(yè)機會?；诠驹谧赓U行業(yè)多年經(jīng)驗積累，于2023年1月13日于珠海成立了一家全資附屬公司，名為珠海富銀云聯(lián)投資管理有限公司，注冊資本人民幣2億元，用以自有資金從事熟悉領(lǐng)域股權(quán)投資活動。該公司的成立將多元化富銀租賃的業(yè)務(wù)，同時豐富資產(chǎn)配置降低集團的整體業(yè)務(wù)風險。
通過本次合作，雙方在城市存量資產(chǎn)領(lǐng)域展開更深入的合作。依托富銀融資租賃雄厚的資本實力和豐富的項目資源，以及kyms在城市更新領(lǐng)域多年成功的運營能力，合作雙方將在原有資金業(yè)務(wù)合作的基礎(chǔ)上，更上一層樓，共拓存量資產(chǎn)運營管理領(lǐng)域的廣闊前景。
kyms成立于2005年，多年來深耕存量地產(chǎn)改造與深度商業(yè)運營，是現(xiàn)代云智能辦公樓宇完整解決方案的先行者與領(lǐng)先者。公司2023年率先于行業(yè)登陸新三板，目前正式運營10個項目，管理面積超過12萬平米，均處于上海、北京核心地段。公司擁有自主研發(fā)的云平臺kyms app以及核心品牌kyms，旗下包括核心業(yè)務(wù)kyms office, 高端公寓kyms living以及咖啡產(chǎn)品kyms café。
【第3篇】富銀融資租賃副總裁
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■ 文｜羅妍，香港財華社財經(jīng)記者。
提到杉杉股份（600884-cn），你可能最先會聯(lián)想到商務(wù)男裝，殊不知這間曾放言打造「中國第一西服品牌」的公司，其實已經(jīng)悄悄轉(zhuǎn)身為服裝、鋰電池材料和投資并舉的集團，并正醞釀分拆業(yè)務(wù)，專注經(jīng)營。
周二杉杉在香港鳴響分拆上市第一槍，旗下富銀融資租賃（08452-hk）在港開始路演，公司招股價介于1.31元至1.87元，擬發(fā)行8984萬股，相當于已發(fā)行股份的25%，其中10%用于公開發(fā)售，90%用于配售，計劃集資約1.18億元至1.68億元，每手2000股，入場費約3777.7元。公司于今日起至5月15日公開招股，預(yù)計本月23日在創(chuàng)業(yè)板掛牌，保薦人為東興證券。據(jù)市場消息，配售部分已經(jīng)獲得超額認購。
富銀主營融資租賃、保理和咨詢服務(wù)三大業(yè)務(wù)，融資租賃業(yè)務(wù)占收入比重超過五成，截止2023年底，快速消費品、醫(yī)療設(shè)備和可替代能源分別占融資租賃收入23%、27.6%和28%，2023年、2023年和2023年盈利分別為479萬元（人民幣,下同）、707萬元和1617萬元。
▲富銀融資租賃近三年財報（*單位:人民幣）
▲各行業(yè)對公司融資租賃收入貢獻
富銀:重點進攻新能源和醫(yī)療板塊母企可輸送客戶
富銀主席兼非執(zhí)行董事莊巍周二于記者會表示，富銀上市后，將重點發(fā)展以下四個方面：首先，融資租賃業(yè)務(wù)會著力發(fā)展新能源和醫(yī)療機械板塊，保理業(yè)務(wù)將發(fā)展大型應(yīng)收賬款組合設(shè)計；第二，公司將利用本次集資擴大融資租賃和保理業(yè)務(wù)規(guī)模，提升市場份額，通過與細分市場的龍頭企業(yè)合作以優(yōu)化資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)；第三，公司計劃大力培養(yǎng)專業(yè)人才；另外，繼續(xù)加強風險管控。
談及為何盯上新能源和醫(yī)療機械的融資租賃業(yè)務(wù)，富銀執(zhí)行董事兼總經(jīng)理李鵬解釋，公司偏好「弱周期行業(yè)、受經(jīng)濟起伏影響小的公司」,例如快消品行業(yè)的飲品罐裝機械等，這類雖沒有告訴增長，但發(fā)展穩(wěn)定。他續(xù)指，內(nèi)地醫(yī)院現(xiàn)金流穩(wěn)定，國產(chǎn)設(shè)備質(zhì)量近年提升，公司與國產(chǎn)設(shè)備及民營醫(yī)院的合作占比高于行業(yè)。
至于發(fā)展新能源的原因，即是因「大樹下面好乘涼」。李鵬透露，母公司杉杉已躋身全球鋰電池材料最大供貨商，其下游客戶多為生產(chǎn)電池廠家，這類企業(yè)毛利率高，能保證公司融資租賃業(yè)務(wù)的回報率，擁有母公司的支持，公司開發(fā)相關(guān)客戶較同業(yè)者具有更多優(yōu)勢，因此未來將「下很大力氣」于新能源板塊，前已經(jīng)和母公司的共同客戶開展業(yè)務(wù)。
兩年不良資產(chǎn)為零?富銀:銀行都嫌我們風控要求高
近年內(nèi)地金融業(yè)資產(chǎn)質(zhì)素惡化，壞賬率攀升，不過，財華社記者翻看富銀招股數(shù)據(jù)竟發(fā)現(xiàn)——公司「2023年和2023年底訂立的所有融資租賃的不良資產(chǎn)為零」。可是記者接著又發(fā)現(xiàn)，截止2023年底公司融資租賃及保理業(yè)務(wù)不良資產(chǎn)比率分別為5.3%及13.1%，分別較2023年下降3個百分點及增加0.2個百分點。這又作何解釋呢?
▲富銀融資租賃收益數(shù)據(jù)
李鵬于記者會上解釋，目前的不良資產(chǎn)主要來自前期的撥備，例如2023年起內(nèi)地資產(chǎn)質(zhì)素惡化，銀行提前收回貸款造成的損失，2015至2023年，公司不良資產(chǎn)撥備損失為零，2023年總共投放約200個項目，其中僅2個項目因逾期一個月導(dǎo)致200萬元損失。
今日一參與投資者會議的投資人亦向記者表露：「不良資產(chǎn)為零很驚艷」,認為這顯示風險管控能力較高。
李鵬表示，「銀行都嫌我們（風控）要求太高」，并現(xiàn)場揭秘「看不懂,就不做」的篩選客戶標準：第一，太高調(diào)、不配合盡職調(diào)查之客戶，不做；第二，企業(yè)架構(gòu)復(fù)雜，業(yè)務(wù)方向繁雜之客戶，不做；第三，因本公司評控團隊專業(yè)度不足而無法評估的客戶，不做；第四，依靠經(jīng)營現(xiàn)金流無法支付租金的公司，不做。
更可怕的是，富銀的盡職調(diào)查細致到查水表！李鵬指，公司探訪工廠，一定會查看水表、電表,如果有水電使用存在空檔，就表示工廠生產(chǎn)不正常，可能曾停產(chǎn)。
杉杉系一口氣分拆兩公司來港上市作何考慮?
其實，除了富銀融資租賃以外，杉杉股份還計劃分拆主營服裝老本行的杉杉品牌運營來香港主板上市，已于2023年11月29日遞交申請。對于一口氣分拆兩間公司來港上市，身兼杉杉股份董事長的莊巍坦言，「這是為了集團架構(gòu)更加清楚而作出的考慮」。
杉杉分拆融資租賃和服裝板塊后，a股公司將主力發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)，包括鋰電池材料、新能源汽車等，據(jù)杉杉官網(wǎng)透露，公司正開展新能源汽車及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的制造、銷售等業(yè)務(wù)，致力于成為領(lǐng)先的新能源汽車動力電池、動力總成、充電樁、整車等的綜合解決方案供貨商，目前杉杉新能源大巴已交付使用，充電樁業(yè)務(wù)在全國布局，動力電池、動力總成研發(fā)生產(chǎn)基地已經(jīng)形成規(guī)模。
這意味著,以服裝起家的杉杉將搖身一變?yōu)樾履茉瓷鲜泄尽?/strong>
其實，這也是服裝業(yè)日漸式微所致。市場認為，分拆服裝板塊對于杉杉而言是甩掉包袱。據(jù)杉杉股份2023年財報顯示，服裝業(yè)務(wù)收入5.24億元，凈利潤3626.17萬元，這是剝離針織品業(yè)務(wù)后，杉杉服裝業(yè)務(wù)盈利的第二年。 2023年，杉杉服裝虧損553萬元，2023年持續(xù)虧損417萬元，2023年才終于扭虧為盈，但營業(yè)收入較2023年下滑49%。更值得注意的是，服裝收入在杉杉整體收入中的比重越來越小，2012至2023年分別占比48%、43%、31%、13.5%及不足10%。
杉杉品牌創(chuàng)始人鄭永剛曾公開表示，「依靠服裝賺錢的時代已經(jīng)過去了」，堅持服裝業(yè)其實是「念舊情」。他在接受中國企業(yè)家網(wǎng)訪問時表示，他給自己的事業(yè)生命規(guī)劃了三個周期，從服裝到鋰電材料產(chǎn)業(yè)是第一周期，產(chǎn)融結(jié)合是第二周期，現(xiàn)在的杉杉已經(jīng)在孕育第三個周期，那是一個有關(guān)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的故事，包括醫(yī)療健康、文化旅游和商業(yè)物業(yè)市場。
從1996年，杉杉登陸a股，成為中國服裝業(yè)第一家上市公司，到如今，做衣服的鄭永剛已華麗轉(zhuǎn)身為電池大亨，豪斥50億元打造「中國版特斯拉新能源項目」，這則轉(zhuǎn)型的故事還未完待續(xù)。
■ 編輯｜徐冰瑩，財華社財經(jīng)編輯。
